Архивы Алексей Саватюгин

Мои публикации в газете «Коммерсантъ» 1-11 февраля 2002 года

Управляющий не выдержал нагрузки

Сменилось руководство завода «Фосфорит»

01.02.2002

Вчера представители Северо-Западного территориального органа Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) заявили о незаконности смены внешнего управляющего АО «Фосфорит» Феликса Шепскиса, состоявшейся накануне. Об отставке господина Шепскиса объявила 29 января сама ФСФО, однако назначение кредиторами на его место нового управляющего, Дмитрия Татарникова, ведомство не устраивает, хотя он и поддержан владельцем большей части кредиторской задолженности — группой «Балтимэкс».

О конфликте вокруг «Фосфорита», крупнейшего производителя удобрений на Северо-Западе России, Ъ писал неоднократно. Напомним, арбитраж в очередной раз ввел внешнее управление на «Фосфорите» 11 января. Феликса Шепскиса назначил управляющим суд, выбрав его из списка аккредитованных при суде управляющих. По сведениям Ъ, он сразу отказался включаться в конфликт между двумя крупнейшими кредиторами — структурами группы «Балтимэкс» и предпринимателя Александра Сабадаша. На предприятии он так ни разу и не появился, а 29 января и. о. руководителя теруправления ФСФО Сергей Салихов сообщил информационным агентствам, что, по его сведениям, господин Шепскис подает в отставку — «по состоянию здоровья». При этом никакого неудовольствия господин Салихов не проявил — напротив, он сообщил, что кандидатура нового управляющего будет утверждена на собрании кредиторов 30 января.
Однако результаты собрания 30 января, судя по всему, ФСФО не устроили — кредиторы большинством голосов избрали управляющим Дмитрия Татарникова, сотрудника одной из фирм-кредиторов, близких к «Балтимэксу»,— ООО «Стройтехмонтаж». Господин Салихов вчера заявил Ъ, что собрание кредиторов было незаконным: при проведении собрания была нарушена 12-я статья закона о банкротстве, по которой обязательно присутствие внешнего управляющего. «Перед кредиторами помахали какой-то бумажкой, якобы подписанной Феликсом Шепскисом. Но где доказательство того, что он вообще жив?» — говорит Сергей Салихов. Заметим, впрочем, что первым об отставке господина Шепскиса сообщил именно господин Салихов. Все попытки связаться вчера с Феликсом Шепскисом были тщетными, а кредиторы и со стороны «Балтимэкса», и со стороны господина Сабадаша ситуацию не комментируют.
Бурную борьбу кредиторов «Фосфорита» и ФСФО в группе МДМ, владеющей МХК «Еврохим» — основным акционером «Фосфорита», между тем считают для себя малозначительным событием. «Мы готовы работать с господином Татарниковым»,— заявил Ъ пресс-секретарь «Еврохима» Кирилл Бабаев. Спокойствие «Еврохима» объяснимо. Во-первых, «Балтимэкс» в ходе войны кредиторов на «Фосфорите» придерживается дружественных группе МДМ позиций и новый управляющий вряд ли будет оспаривать действия «Еврохима» на предприятии. Во-вторых, в промежутке между двумя попытками обанкротить «Фосфорит» «Еврохиму» удалось перевести активы предприятия в новую структуру — ООО «Промышленная группа ‘Фосфорит'».
Скорее всего, ситуация вокруг «Фосфорита» прояснится, когда арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленобласти будет обсуждать кандидатуру господина Татарникова на пост внешнего управляющего. Это произойдет в начале февраля.

ОЛЕГ Ъ-АНИСИМОВ, Санкт-Петербург; ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН

«Трансмаш» получил на карманные расходы

04.02.2002

В пятницу Северо-Западный банк Сбербанка России (СЗСБ) сообщил о выдаче ЗАО «Завод ‘Трансмаш'» двух краткоcрочных кредитов на сумму 200 млн рублей. Это часть кредитного соглашения между Сбербанком и группой «ИСТ», в которую входит «Трансмаш». Основные же кредиты на инвестиционные цели (суммой до $100 млн) пока не предоставлены.

Завод «Трансмаш» был создан в 1963 году в городе Тихвин как структурное подразделение «Кировского завода». Сейчас группа «ИСТ» владеет 90% имущественного комплекса завода. Мощности предприятия позволяют ежегодно выпускать до 65 тыс. тонн стального и до 25 тыс. тонн чугунного литья, 32 тыс. тонн сварных металлоконструкций, 40 тыс. тонн кузнечно-штампованных изделий, а также до 25 тыс. комплектующих для тракторов.

По соглашению между Сбербанком и группой «ИСТ», подписанному в Петербурге 28 ноября, банк намеревался участвовать в финансировании инвестиционных проектов ЗАО «Завод ‘Трансмаш'» на сумму до $100 млн, а также обеспечить потребности завода в краткосрочном кредитовании для пополнения оборотных средств в объеме 450 млн рублей. Именно о таких кредитах (два транша по 100 млн рублей сроком на один год) и сообщил в пятницу Сбербанк. Об «инвестиционной части» программы действующие лица проекта пока не заявляли.
На модернизацию и расширение «Трансмаша» требуется в общей сложности $140 млн, из которых $100 млн должен дать СЗСБ, а $40 млн — сам владелец, группа «ИСТ». Инвестиционная программа рассчитана на пять лет и предполагает переоснащение литейного, металлургического и вагоностроительного производств. Кроме того, завод планирует приступить к выпуску горно-добывающего оборудования — горнорудных комбайнов, дробилок, мельниц для холдинга «Полиметалл», который в группе «ИСТ» занимается добычей золота и серебра. Сейчас эта техника закупается за границей. В ноябре первый заместитель председателя правления СЗСБ Леонид Шац заявил, что на первом этапе инвестпрограммы банк выделит «Трансмашу» $20 млн для реконструкции литейного производства.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Тайна третьей биржи

ФБ «Санкт-Петербург» забрала 80% рынка акций «Газпрома»

05.02.2002

Вчера российские биржи подвели итоги торгов в январе. Впереди по-прежнему ММВБ и РТС, а фондовая биржа «Санкт-Петербург» укрепила свои позиции как третья биржа России, сконцентрировав 80% оборота по акциям «Газпрома». Лидером среди местных компаний по объему торгов акциями в РТС стал петербургский ПСБ, а на ММВБ — ООО «Вэб-инвест.ру», чьи обороты делают клиенты, работающие через Интернет.

Роль каждой из бирж на российском рынке окончательно прояснилась. Лидерство по объемам твердо держит ММВБ — за месяц оборот там составил $2,3 млрд. При этом 68% оборота приходится на обыкновенные акции РАО «ЕЭС России». Стоящий на втором месте «ЛУКОЙЛ» держит 15% оборота, а остальные эмитенты — не более 3-4%. Региональные акции, в том числе бумаги всех петербургских эмитентов, на ММВБ фактически не обращаются.
По дифференцированности инструментов гораздо выгоднее смотрится фондовая биржа РТС, сделки на которой регулярно заключаются с акциями нескольких десятков эмитентов (в том числе петербургскими ОАО «Ленэнерго», «Северо-Западный телеком» и ПК «Балтика»). Акции РАО «ЕЭС России» занимают в обороте только 27%. По обороту также выделяются акции нефтяных компаний (2-е, 3-е и 4-е места делят соответственно «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС» и «Сургутнефтегаз»). Оборот РТС в январе составил около $490 млн — второе место после ММВБ.
Отрадным выглядит факт, что на третье место в России уверенно вышла фондовая биржа «Санкт-Петербург», являющаяся одним из эксклюзивных организаторов торгов акциями «Газпрома» (оборот в январе — более $83 млн). Позиции площадки обусловлены тем, что на ММВБ и РТС акции «Газпрома» пока не допущены, хотя обладатели терминалов РТС и могут совершать сделки с бумагами на фондовой бирже «Санкт-Петербург».
Своевременный альянс с Москвой
Именно благодаря сотрудничеству с РТС биржа «Санкт-Петербург» смогла резко увеличить «газпромовские обороты», которые в структуре ее торгов занимают все 100%. Возможно, в обороте появятся и другие акции, особенно после того, как на фондовую биржу «Санкт-Петербург» будет передана система гарантированных котировок (СГК) РТС. Как сообщил Ъ президент ФБ «Санкт-Петербург» Виктор Николаев, об этом достигнута договоренность. СГК не особо развита в РТС, так как предусматривает обязательное депонирование денег и ценных бумаг для участия в торгах. Участники же РТС, основной оборот которой приходится на иностранных инвесторов, традиционно предпочитают сначала договориться о сделке, а затем уже проводить расчеты.
Между тем московские компании и банки уже стали основными участниками торгов акциями на бирже «Санкт-Петербург». В число 20 лидеров по обороту в январе вошли только два петербургских брокера: «Четвертое измерение» (15-е место) и «Элтра» (20-е место).
Лидер прошлого года — Московская фондовая биржа (МФБ), весь оборот которой также занимают акции «Газпрома», уступает свои позиции. В январе оборот площадки составил немногим более $20 млн. Дело в том, что многим участникам удобнее торговать бумагами газового монополиста через терминалы РТС (то есть на ФБ «Санкт-Петербург»). Кроме того, многомесячный скандал с долгом Банку Москвы в размере $1,5 млн явно отпугивает от МФБ инвесторов. Последнее действие скандала — предложение президента МФБ, экс-петербуржца Максима Карпенко, заплатить долг банку долей в капитале биржи. Банк Москвы отказывается, настаивая на «живых деньгах».
Аутсайдером в торгах акциями среди столичных бирж продолжает оставаться Санкт-Петербургская валютная биржа. В январе оборот по акциям на ней составил менее $1 млн, хотя сделки проходили и каждый день. Не привлекает участников на рынок и то, что «валютка» отказалась от комиссионных по операциям на рынке акций. Большинство инвесторов предпочитают другие биржи, которые обеспечивают нормальную ликвидность торгов акциями.
«Газпром» как игрушка для избранных
Прошло уже несколько месяцев, как стихли разговоры о либерализации рынка акций «Газпрома», в первую очередь, допуске акций компании к торгам на ММВБ и РТС. Президент Путин подписал распоряжение о создании рабочей группы по либерализации рынка акций ОАО «Газпром» еще 9 апреля 2001 года. ММВБ и РТС еще прошлой весной заявили о готовности начать торги. Первые несколько месяцев от рабочей группы приходили какие-то невнятные новости, но затем и они иссякли. Наблюдатели связывают это с лоббистской работой сил, которым выгодно отсрочить допуск акций «Газпрома» на все биржи. Очевидно, что это организации, образующие сейчас инфраструктуру торгов бумагами «Газпрома», в частности, МФБ и ФБ «Санкт-Петербург», которые уже почти 5 лет имеют на него эксклюзивные права.
Брокеры же как один говорят, что с либерализацией рынка издержки инвесторов уменьшатся, а рынок станет ликвиднее.
Активных брокеров мало
Промышленно-строительный банк (ПСБ), имеющий развитую службу дилинга, стал лидером января по объему торгов акциями среди организаций Северо-Запада. В РТС его оборот составил $18,6 млн, а на ММВБ — $77,1 млн. На ММВБ ПСБ уступил первое место ООО «Вэб-инвест.ру» ($85,8 млн), но за счет того, что «Вэб-инвест» как интернет-брокер не ведет торги в основной системе РТС (это попросту невозможно через Интернет), ПСБ обошел компанию в суммарном обороте РТС и ММВБ.
В рейтинге ММВБ остальные компании значительно отстали от двух лидеров и расположились за пределами 30-ти самых «оборотистых» российских участников. «Энергокапитал» наторговал на $31,6 млн, «Балтийское финансовое агентство» (БФА) — на $25,2 млн, «Ленстройматериалы» — на $23,7 млн, а «Элтра» — на $18,7 млн.
Интересно, что «Элтра» существенно опустилась в рейтинге не только ММВБ, но и РТС, где в прошлом году была лидером. По итогам января компания заняла 6-е место, с оборотом менее $1,5 млн. Возможно, падение оборотов связано с тем, что компанию покинула команда ее основателя Эдуарда Шпаковского (Ъ писал об этом). Несколько опустилась в рейтинге и «Балтийская финансовая компания». В рейтинге ММВБ она оказалась за пределами 50 лидеров, а на РТС показала оборот менее $1 млн.
Дочерняя компания ПСБ — «Балтийское финансовое агентство» продолжило в январе показывать высокий оборот на биржах, несмотря на то, что в конце прошлого года представители ПСБ заявили о переводе брокерских операций из агентства непосредственно в банк. В РТС, например, БФА с оборотом в $6,4 млн уступило только своему «папе» — ПСБ, а также инвестиционному агентству «Пролог», которое лишь немногим не дотянуло до «гроссмейстерского» для этой площадки рубежа в $10 млн.
Любопытно, что в РТС активизировался банк «МЕНАТЕП Санкт-Петербург», показавший оборот в $2,7 млн. Ранее банк в активной игре на организованном рынке акций как самостоятельный участник замечен не был. Так, фактический хозяин банка «ЮКОС» на фондовом рынке предпочитает других брокеров.
Надо учитывать, что обороты и бирж и компаний могли бы быть больше, если бы не обильное количество праздников в начале года. По сути на большинстве бирж было только 18-19 торговых дней, часть из которых не были полноценными в силу того, что проходили в самый разгар праздников. Брокеры тоже люди и хотят отдыхать.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

«Силовые машины» мчатся к единой акции

06.02.2002

Вчера концерн «Силовые машины» объявил о начале кампании по объединению предприятий, входящих в холдинг: ОАО «Ленинградский металлический завод», ОАО «Электросила», ОАО «Завод турбинных лопаток», а также ОАО «Калужский турбинный завод». Закончить процесс планируется в беспрецедентно короткий срок — к началу 2003 года.

Вчера «Силовые машины» сообщили о том, что первый этап реорганизации уже проведен: ЗАО «УК «Силовые машины» и ЗАО «Энергомашэкспорт» решено объединить в ЗАО «Энергомашэкспорт — Силовые машины». Эта компания станет для концерна головной. Ее генеральным директором назначен Евгений Яковлев, а его первым замом Максим Наумченко.
Второй этап предусматривает слияние промышленных предприятий группы. Евгений Яковлев заверяет, что процесс будет максимально прозрачным и учитывающим интересы собственников и трудовых коллективов предприятий. Заметим, однако, что учет интересов мелких акционеров энергомашиностроительных предприятий не входил ранее в число приоритетов «Интерроса», работающего в отрасли под брэндом «Силовые машины». Это объяснялось борьбой за контроль над предприятиями с Энергомашкорпорацией. И ЛМЗ, и «Электросила» проводили эмиссии, которые выкупали структуры «Интерроса» за незначительные средства. Доля «Интерроса» росла, а из-за ущемлений прав мелких совладельцев акции стоят сейчас в 15-20 раз дешевле, чем летом 1997 года. Так, рыночная капитализация ЛМЗ составляет $30 млн, а «Электросилы» — $20 млн, что на порядок меньше объемов их продаж.
То есть потенциал роста у бумаг значителен, особенно если учитывать, что акционеры этих предприятий станут в итоге совладельцами объединенной энергомашкомпании. «Электросила», например, имеет около 4200 акционеров, а ЛМЗ — более 3800. Возможно, «Интеррос» решил быть более внимателен к их интересам, так как его позиции как основного собственника в прошлом году существенно окрепли.
Начальник отдела исследований инвесткомпании «Энергокапитал» Иван Осколков видит только плюсы в объединении: «Единой компании проще привлекать заказы — в отрасли они, как правило, крупные и комплексные. Мало кому нужны отдельно генераторы или отдельно турбинные лопатки. Проще будет привлекать и финансы, так как активы становятся весомее. Объединенным активом также легче управлять». «Единую компанию проще продать. Не понимаю, зачем только объединять в единую структуру завод в Калуге. Возможно, это объясняется тем, что уже найден покупатель на все машиностроительные активы «Интерроса», — сообщил «Ъ» один из аналитиков.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Местные банки потеснили московские

в торгах валютой и гособлигациями

06.02.2002

Петербургские банки занимают все более заметные позиции на российском финансовом рынке. В торгах федеральными облигациями в пятерку лидеров по итогам января вошли Промышленно-строительный банк (ПСБ) и «МЕНАТЕП Санкт-Петербург», а в торгах по доллару США 6-е место занял Международный банк Санкт-Петербурга (МБСП). Но на фьючерсном рынке петербургские банки, как и большинство их московских коллег, себя не проявляют.

Надо сказать, что по финансовым показателям петербургские банки далеко не лидеры российского рынка. ПСБ и «МЕНАТЕП СПб» по активам входят во вторую десятку российских банков, а МБСП занимает место в четвертой десятке. Однако их операции на финансовом рынке зачастую масштабнее, чем у более крупных московских конкурентов.
Так, по итогам января на 3-е место по обороту торгов гособлигациями в России вышел петербургский ПСБ, уступив только двум признанным на рынке госбумаг лидерам — ОАО «Сбербанк РФ» и ЗАО «Банк Кредит Свисс Ферст Бостон АО». 5-е место в России в этом рейтинге Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) занял еще один петербургский банк — «МЕНАТЕП СПб».
Одним из лидеров по обороту торгов по доллару США в последние месяцы на ММВБ стал Международный банк Санкт-Петербурга. В январе он занял шестую строчку в России среди 353 банков, торгующих долларами на ММВБ. В десятку также вошел петербургский ПСБ. Только в торгах по евро местные банки достойно себя не проявили: ни один из них не вошел в десятку лидеров.
Не присутствуют банки и в торгах фьючерсами на акции на срочном рынке FORTS (Futures & Options RTS). Вчера фондовая биржа РТС сообщила об итогах торгов на FORTS в январе. Оборот рынка показал рост на 62,5% по сравнению с декабрем, несмотря на то что в январе было меньше торговых дней. Участники FORTS заключили между собой 24,2 тысячи сделок на общую сумму 3,9 млрд рублей. 79% оборота площадки пришлось на фьючерсный контракт на курс акций РАО «ЕЭС России», по 9% обеспечили торги фьючерсами на акции «ЛУКОЙЛа» и новому инструменту — фьючерсам на индекс S&P/RUIX. Всего 1,6% в обороте рынка заняли фьючерсы на акции «Газпрома», а 0,7% — на бумаги «Сургутнефтегаза». Менее 0,5% общего оборота FORTS приходится на опционы. По итогам месяца участники торгов заключили сделок на сумму 15 млн рублей.
«Рынок FORTS — более чем перспективный, поэтому неудивительно, что каждый месяц показатели лучше предыдущего», — говорит генеральный директор индексного агентства «РТС-Интерфакс» (владелец индекса S&P/RUIX) Алексей Саватюгин. Особое удовлетворение господина Саватюгина вызывает динамика торговли по индексным контрактам, запущенным всего два месяца назад. «Мы предполагаем, что к концу года это будет самый популярный контракт на бирже среди всех срочных инструментов», — говорит он.
Лидерами в январе по обороту торгов на FORTS стали московское ЗАО «Алор-инвест», петербургские ООО «Вэб-инвест.ру», ЗАО «ИФК ‘Четвертое измерение'», ЗАО «ИК ‘Элтра'» и ООО «КБ ‘Фундамент банк'» (Москва). Эти же организации занимали лидирующие позиции до сентября 2001 года, когда организатором рынка стала РТС вместо фондовой биржи «Санкт-Петербург». Петербургские банки же на рынке почти не присутствуют.
Президент фондовой биржи «Санкт-Петербург» Виктор Николаев говорит, что перевод рынка на РТС дал свои результаты: вместо регионального он стал общероссийским. При этом сервер, технически обеспечивающий проведение торгов, до сих пор находится в Петербурге. Взамен передачи организаторских функций на срочном рынке биржа «Санкт-Петербург» рассчитывает получить функции организатора торгов в системе гарантированных котировок РТС. Вчера совет директоров РТС решил вопрос о вхождении в капитал петербургской биржи (см. материал на стр. 7).
ОЛЕГ АНИСИМОВ

ПСБ обнажился в сети

06.02.2002

Вчера ОАО «Промышленно-строительный банк» вывесило на интернет-сайте отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и справку о выполнении экономических нормативов ЦБ на 1 января 2002 года. Такой комплект документов петербургские банки обнародуют редко. Согласно отчетности, текущие доходы банка в 2001 году составили 7565 млн рублей, расходы — 6246 млн рублей. Разницу между этими двумя показателями образовали статью отчета «чистые текущие доходы до формирования резервов и без учета непредвиденных доходов». Эти доходы составили 1319 млн рублей. Из этих средств почти 404 млн рублей ПСБ направил на пополнение резервов на возможные потери по ссудам, обесценение ценных бумаг и прочие резеры. Балансовая прибыль, таким образом, составила 915 млн рублей. Из нее 344 млн рублей банк выплатил в качестве налога на прибыль. Следовательно чистая прибыль банка равна 571 млн рублей. Согласно балансу банка, его валюта баланса (активы) равны 32,867 млрд рублей, собственный капитал — 2,739 млрд, то есть почти 92% валюты баланса обеспечивают привлеченные средства. У второго по величине петербургского банка — ОАО «Банк МЕНАТЕП СПб» — валюта баланса на 1 января составила 27,037 млрд рублей, а собственный капитал — 2,015 млрд рублей. Из 14 экономических нормативов Центрального банка ПСБ не выполняет 3 — норматив максимального размера риска на одного кредитора (у ПСБ он составляет 93%, тогда как максимальное значение должно составлять 25%), норматив максимального размера привлеченных денежных вкладов населения (157% при лимите в 100%) и норматив риска собственных вексельных обязательств (104% при лимите в 100%).
Олег Анисимов

«Ленэнерго» дадут новый совет директоров

07.02.2002

Вчера генеральный директор ОАО «Ленэнерго» Андрей Лихачев заявил, что в этом году состав совета директоров энергетической компании будет существенно изменен: в нем уменьшится доля сотрудников РАО «ЕЭС России». По словам господина Лихачева, это связано с новой стратегией РАО «ЕЭС России» по формированию наблюдательных органов дочерних компаний.

Нынешний совет директоров ОАО «Ленэнерго» был избран на собрании акционеров 24 мая 2001 года. В него вошли члены правления РАО «ЕЭС России» Леонид Меламед, Андрей Раппопорт, Владимир Платонов и Леонид Гозман, советник концерна Fortum Power and Heat Oy (Финляндия) ОлегДавыдов, представитель E. ON Energie AG (Германия) Райнер Леманн (Reiner Lemann), гендиректор ООО «Петербургрегионгаз» Валентин Казаченков, гендиректор «Ленэнерго» Андрей Лихачев, губернатор Ленобласти Валерий Сердюков, директор «Севзапэнерго» Валентин Дышкант, представитель компании Prosperity Capital Management Александр Бранис. Срок выдвижения кандидатов в состав совета директоров закончился 31 января. Как сообщил вчера Андрей Лихачев, письма с кандидатурами в совет пришли в «Ленэнерго» еще не от всех акционеров. Однако некоторые выводы уже можно сделать.
Так, в совете «Ленэнерго» будет меньше сотрудников РАО «ЕЭС России». По словам господина Лихачева, это нужно, чтобы исключить «конфликт интересов» у менеджеров, которые одновременно должны защищать интересы и РАО, и «Ленэнерго». Это может помешать решению вопросов, например, о спорной собственности во время реорганизации компании. В частности, речь идет о передаче сетевых «Ленэнерго» в собственность Федеральной сетевой компании, которую должен возглавить член нынешнего совета Андрей Раппопорт. Разумеется, он заинтересован в том, чтобы сделать это на худших для «Ленэнерго» условиях, и с большой долей вероятности покинет совет «Ленэнерго».
«РАО заботится о том, чтобы корпоративные процедуры были чисты»,— подчеркнул гендиректор «Ленэнерго». Однако аналитики считают, что РАО слишком формально решает проблему конфликта интересов. «Предпочтительнее, чтобы РАО искало компромисс по вопросам собственности с миноритарными акционерами»,— говорит аналитик Альфа-банка Виталий Зархин. Заметим, что РАО ЕЭС и раньше отдавало свои голоса не только за своих сотрудников. Например, на прошлом собрании РАО поддержало таких кандидатов, как Валентин Казаченков («Петербургрегионгаз») и губернатор Ленобласти Валерий Сердюков. «Общественную нагрузку в совете ‘Ленэнерго’ Валерий Сердюков рассматривает как возможность быстрого решения вопросов, которые касаются взаимоотношений энергетиков и Ленинградской области»,— объясняет Валентин Сидорин, пресс-секретарь господина Сердюкова.
Из представителей РАО «ЕЭС России» точно останется в совете (скорее всего, в качестве его председателя) первый зампред правления РАО Леонид Меламед. В совете будет сменен представитель финского концерна Fortum Олег Давыдов. По некоторым данным, бывший министр внешнеэкономических связей России подает в отставку с поста советника президента Fortum.
Вероятно, увеличится число так называемых независимых директоров, за которых голосуют портфельные инвесторы. Сейчас такой представитель в совете один — Александр Бранис из Prosperity Capital Management. Господин Бранис работает в Москве, но является выходцем из Петербурга, где он работал в брокерской фирме «Ленстройматериалы». В совете директоров «Ленэнерго» к нему может присоединиться президент управляющей компании «Тройка Диалог» Павел Теплухин.
Однако самый важный вопрос для мелких акционеров — о реструктуризации «Ленэнерго» — будет, возможно, решаться без участия новых кандидатов в совет директоров. Как сообщил вчера Андрей Лихачев, план реструктуризации компании будет представлен в РАО «ЕЭС России» до конца февраля. По данным Ъ, план может включить в себя присоединение региональных энергокомпаний, например таких, как «Новгородэнерго» и «Псковэнерго». ОЛЕГАНИСИМОВ

Пауль Байер выбрал «Промстройбанк»

08.02.2002

В среду управляющим выборгским филиалом ОАО «Промышленно-строительный банк» (ПСБ) был назначен Пауль Байер, в начале года ушедший с поста председателя правления Выборг-банка, контролируемого группой МДМ. Это обстоятельство обострит банковскую конкуренцию в Выборге.

Пауль Байер является одним из старейшин банковского цеха региона. Он работал в выборгском отделении Стройбанка СССР с 1987 года, а в 1990 году был назначен управляющим отделением Жилсоцбанка СССР. В 1991 году на базе отделения был образован Выборгский коммерческий банк, президентом и директором которого и стал господин Байер. В 1993 году этот банк был преобразован в АО «Выборг-банк».
Заметим, что петербургское подразделение Жилсоцбанка было преобразовано в Ленбанк, который впоследствии был переименован в банк «Санкт-Петербург», и именно с ним Выборг-банк связывали самые прочные партнерские отношения. Президент банка «Санкт-Петербург» Юрий Львов (ныне — председатель правления московского Газпромбанка) до отъезда в Москву был бессменным председателем наблюдательного совета Выборг-банка и, как говорят, личным другом Пауля Байера. А сын Юрия Львова одно время работал зампредом правления выборгского банка.
После вхождения «Санкт-Петербурга» в альянс с ПСБ и образования холдинговой структуры ЗАО «Банкирский дом ‘Санкт-Петербург'» Выборг-банк попал в орбиту интересов председателя совета ПСБ Владимира Когана, который даже вошел в совет выборгского банка. Как гром среди ясного неба в июле 2001 года для ПСБ стала весть о том, что контрольный пакет акций Выборг-банка удалось скупить банковской группе МДМ. Некоторое время представители МДМ и ПСБ путались в показаниях, но в итоге выяснилось, что структуры ПСБ продали свои акции компаниям МДМ и покинули банк.
Группой крупнейших акционеров Выборг-банка (более 77% акций) стали пять ООО, зарегистрированных в Элисте (Калмыкия): «Первый комбинат», «Наш участник», «Корнер», «Техносфера» и «Торрес». При этом владельцы этих ООО также все как один являются «внутренними офшорами» из Калмыкии. Абсолютное большинство в совете заняли представители группы МДМ, а возглавила орган — предправления Петровского народного банка Ольга Казанская.
Сразу после покупки Выборг-банка Пауль Байер выражал уверенность в том, что сработается с новыми хозяевами, однако его запаса прочности хватило менее чем на полгода. В начале 2002 года он подал в отставку с формулировкой «по собственному желанию». А уже через месяц возглавил выборгский филиал ПСБ. Как сообщили вчера в банке, прежний управляющий филиалом Леонид Носов рассматривает различные предложения, в том числе назначение на одну из руководящих должностей в областной филиальной сети банка.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Балтийский банк сошел с пути

Октябрьская железная дорога теряет контроль над банком

11.02.2002

Скандал вокруг петербургского Балтийского банка вступает в решающую стадию. Перед выходными руководство банка официально отказалось созывать внеочередное собрание акционеров по требованию фирм, представляющих интересы предпринимателя Александра Сабадаша. В банке утверждают, что эти фирмы не внесены в реестр акционеров. Однако уже сегодня упомянутые фирмы через суд попытаются доказать, что являются владельцами 49% акций банка.

Балтийский банк зарегистрирован 5 июля 1989 года. Имеет девять иногородних филиалов: в Москве, Мурманске, Пскове, Петрозаводске, Киришах, Бологом, Волхове, Новгороде, Выборге, а также 18 отделений и агентств в Санкт-Петербурге. Аудитор — Arthur Andersen.

Скандал вокруг Балтийского банка начался в декабре прошлого года. Тогда принадлежащие Октябрьской железной дороге (ОЖД) 49% акций банка были арестованы за ее долги судебными приставами. Северо-Западное межрегиональное отделение РФФИ продало пакет трем ООО — «Милан», «Норфолк» и «Сенатор». Акции были реализованы по явно заниженной цене — за 18,5 млн руб.— при собственном капитале банка 400 млн руб. Чуть позже выяснилось, что за тремя фирмами стоит хозяин крупнейшего на Северо-Западе ликероводочного завода «Ливиз», гражданин США Александр Сабадаш. Балтийский банк решил вернуть акции через суд.
Первое судебное разбирательство было проиграно — 14 января Куйбышевский федеральный суд Санкт-Петербурга отклонил протест на действия судебных приставов по аресту и продаже 49% пакета акций банка. В ответ внеочередное собрание банка приняло решение о новой эмиссии, увеличивающей уставный капитал «Балтийского» в шесть раз. Большую часть эмиссии должно было выкупить ООО «Санкт-Петербургская торговая компания ОЖД» по закрытой подписке. Но выполнить это решение банк не смог из-за судебного определения, запрещавшего Центробанку регистрировать эмиссию, а регистратору — вносить изменения в реестр.
В начале февраля фирмы-владельцы 49% акций «Балтийского» потребовали созвать внеочередное собрание акционеров банка и предложили девять кандидатов в совет директоров. В том числе и члена совета директоров ЗАО «Ливиз» Александра Сабадаша. Представитель господина Сабадаша при этом утверждал, что компании внесены в реестр акционеров. Правда, позже выяснилось, что это не так. Но сегодня три фирмы намерены доказать свою правоту в суде.
Очевидно, пока суд не отменит продажу акций «Балтийского», количество судебных разбирательств будет расти. Сам банк уже подал иск к ООО «Оценка Сервис», производившему оценку акций «Балтийского» перед их продажей. Одновременно три фирмы Александра Сабадаша судятся с Северо-Западным регистрационным центром, который не внес их в реестр. А в четверг суд рассмотрит иск ОЖД, которая настаивает на незаконности продажи 49% акций банка.
Отметим, что описанный конфликт — не единственная проблема Балтийского банка. Так, основной банк Министерства путей сообщения — Транскредитбанк — купил не имеющий филиальной сети Ганзакомбанк и уже пообещал перевести в него все обороты ОЖД.
Ъ будет следить за развитием событий.

ОЛЕГ Ъ-АНИСИМОВ, Санкт-Петербург

Мои публикации в газете «Коммерсантъ» в сентябре 2002 года

«Дарья» поменяла верхушку

02.09.2002

Компания «Дарья» окончательно сформировала новый руководящий состав. Вчера компания объявила о том, что должность директора по маркетингу занял Илья Гамов, занимавший аналогичную должность в гипермаркете «О’Кей». В целом за последние два месяца у компании появилось шесть новых руководителей направлений. Это связано с тем, что часть прежних менеджеров ушла в компанию «Тинькофф» после продажи Олегом Тиньковым компании «Дарья» группе «Планета Менеджмент Сервис». Ранее финансовым директором «Дарьи» был назначен Даниил Ким (пришел из компании «Ртком.ру»), директором по коммуникациям — Дина Вишня (газета «Ведомости»), директором по логистике — Александр Замалетдинов (Cadbury), коммерческим директором — Андрей Петров («Любимый край»), директором по развитию — Дмитрий Алешин (компания Joyco). Две последние должности стали для «Дарьи» новыми.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Город уходит ниже 15% годовых
Комитет финансов Петербурга погасил третий купон по выпуску сберегательных облигаций серии RU24013GSP. Общий объем погашения составил 2,55 млн рублей. На четвертый купонный период с 29 августа по 27 февраля 2003 года КФ установил ставку дохода в размере 7,13% от номинала облигации, что соответствует 14,3% годовых. Отметим, что доходность по третьему купону составляла 15,7% годовых.

ВАЛЕРИЙ ЛЕОНОВ

Ленинградские облигации иногда возвращаются

Область займет 500 млн рублей на бирже

02.09.2002

Правительство Ленинградской области все-таки решило разместить в этом году выпуск облигаций на сумму 500 млн рублей. Для определения организатора займа объявлен тендер, итоги которого станут известны в сентябре. Тем временем один из главных претендентов на победу в этом тендере — петербургский «Вэб-Инвест банк» — в конце прошлой недели стал победителем аналогичного конкурса, который проводило правительство Республики Саха — Якутии. С подробностями — ОЛЕГ АНИСИМОВ.

В конце июля вице-губернатор Ленобласти Александр Яковлев заявлял, что решение о целесообразности выпуска нового облигационного займа на 500 млн рублей еще не принято. Однако, как свидетельствуют оказавшиеся в распоряжении Ъ документы, заем, который разрешен Законом о бюджете на 2002 год, все-таки будет проведен. В положении о проведении конкурса сказано, что при выборе организатора будут учтены всего три фактора. Первый — «опыт работы по соответствующему направлению». Второй — размер вознаграждения генерального агента, а также общих затрат эмитента по размещению облигаций. Третий — объем обязанностей, принимаемых на себя генеральным агентом.
В тендере, видимо, не будет участвовать организатор областного займа 2001 года инвестиционная компания «БАЛТОНЭКСИМ Финанс» (БОФ), входящая в финансовую группу «Вэб-Инвест». Как сообщил вчера Ъ директор группы Александр Винокуров, заявку на тендер Ленобласти со стороны группы подает «Вэб-Инвест банк». Господин Винокуров считает, что конкуренция в новом тендере будет выше, чем в прошлом году, когда на организацию займа претендовали 8 организаций. «Я ожидаю, как минимум, 12 участников, и для победы надо будет предложить очень низкие комиссионные», — сообщил Ъ руководитель «Вэб-Инвеста».
В Петербурге есть еще несколько финансовых институтов, имеющих опыт организации займов субъектов федерации: инвестиционные компании АВК и «Сбербанк-Капитал», Промышленно-строительный банк (ПСБ), Северо-Западный Сбербанк. Еще есть ряд опытных участников из Москвы (Альфа-банк, МФК и другие) и регионов (например, Ухтабанк из Коми). Многие из них участвовали в прошлогоднем тендере. Первоначально в качестве победителей были отобраны БОФ и Альфа-банк, но затем в банке посчитали, что участие в этом размещении не принесет достаточных финансовых бенефитов, и БОФ остался один.
Помимо группы «Вэб-Инвест» опыт работы с ленинградскими облигациями имеет и ПСБ, который был генеральным агентом областного займа в 1998 году. Но этот опыт стал, скорее, негативным: после августовского кризиса и дефолта федерального правительства Ленобласть объявила о неплатеже по облигациям. Если победитель тендера будет определен в сентябре, то Ленобласти удастся обойтись без спешки, с которой был проведен выпуск облигаций в прошлом году. Организатор приступил к работе только в ноябре, а Минфин зарегистрировал проспект эмиссии займа только 10 декабря. Разместить бумаги на бирже удалось 20 декабря, то есть непосредственно перед уходом финансистов на рождественские каникулы.
Между тем не приходится сомневаться в том, что облигации Ленобласти будут хорошо приняты на бирже, а условия привлечения денег в этом году будут однозначно лучше. Если в декабре облигации были проданы по доходности 21,9% годовых в рублях, то сейчас доходность этих бумаг снизилась до 18% годовых. Как минимум, на такую ставку Ленобласть может рассчитывать при новом размещении. Что касается параметров бумаг, то сейчас правительство определило лишь то, что они будут иметь заранее определенную доходность на каждый купонный период, а обращаться — от 1 до 5 лет.
Господин Винокуров сообщил Ъ, что в конце прошлой недели «Вэб-Инвест банк» совместно с инвестиционной группой АЛРОСА (дочерняя компания АК «АЛРОСА») стал победителем тендера по выбору генерального агента займа Республики Саха — Якутии. Этот субъект федерации планирует до конца года разместить облигации на 470 млн рублей, параметры займа еще не определены. Якутия — памятный эмитент для петербургского финансового рынка. Так же как, впрочем, и Ленобласть. В 1998 году почти одновременно эти два региона разместили свои облигации на Санкт-Петербургской валютной бирже, но в результате августовского кризиса решили не погашать бумаги. Но если Ленобласть достаточно быстро договорилась с инвесторами о реструктуризации долга, то Якутия только в этом году заплатила им номинал облигаций без процентов за пользование денежными средствами и индексации за обесценение.
Как сообщили Ъ в одном из петербургских банков, финансистам очень интересно будет понаблюдать, «вспомнит» ли рынок о некрасивом поведении якутов во время аукциона по размещению облигаций. Вполне возможно, что плохая кредитная история сойдет Якутии с рук, так как у республики неплохой бюджет.
Сейчас проходит еще один финансовый тендер: комитет финансов (КФ) Петербурга выбирает инвестиционный банк, который привлечет для города кредит в размере $120 млн за счет выпуска сертификатов участия в этом кредите (инструмент схожий с еврооблигациями). Но в этом тендере состав участников совершенно другой — около 10 крупных международных банков. Интересно, что по внутреннему займу город вообще ни разу не проводил тендер с 1995 года. Чиновников КФ вполне устраивает работа бессменного генерального агента — ИК «АВК». Видимо, именно поэтому Петербург и платит за организаторские услуги рекордные для субъектов федерации суммы. Опыт других субъектов федерации говорит, что существенно снизить затраты можно только путем конкурсного отбора организатора.

Борьба за российские памятники началась

с гражданина США

04.09.2002

Комитет государственного контроля, использования и охраны памятников (КГИОП) администрации Петербурга приступил к судебным разбирательствам с частными лицами, которые самовольно изменяют исторический облик зданий. Первый иск Куйбышевский районный суд рассмотрит в конце сентября. Но этим дело не ограничится — в недрах КГИОП зреет план борьбы с частными лицами, которые ставят на окна стеклопакеты.

Как рассказали Ъ в КГИОПе, иск подан на собственника квартиры #45 в доме #27 на Невском проспекте, американского гражданина Луиса Манзо (Luis Manzo). Он обвиняется в том, что без разрешения КГИОПа изменил объект, представляющий историко-культурную ценность (дом является памятником местного значения). Господин Луис снес наружную капитальную стену, отделяющую квартиру от лоджии, а лоджию застеклил.
КГИОП просит суд обязать господина Луиса в двухмесячный срок демонтировать остекление лоджии и восстановить капитальную стену. Дело назначено к слушанию в Куйбышевском районном суде на 30 сентября. По данным Ъ, дело о самовольном изменении фасада петербургского здания в суде будет рассматриваться впервые. «К нам обращались представители собственника с предложением урегулировать вопрос, но соглашения мы не достигли», — сказал вчера Ъ начальник юридического сектора КГИОПа Алексей Разумов.
Ранее комитету удавалось договариваться с частными собственниками о восстановлении фасада в досудебном порядке. Теперь чиновники комитета намерены более агрессивно настаивать на соблюдении законодательства об охране памятников.
Если людей, которые серьезно переделывают фасады памятников, — единицы, то стеклопакеты в своих квартирах без согласования с КГИОПом устанавливают многие. В комитете Ъ сообщили, что будут добиваться замены пластиковых окон в случае, если они портят облик зданий, имеющих историческую ценность. «Мы не категорически против пластиковых окон, но их вид должен быть регламентирован. Сознательные граждане уже звонят нам и спрашивают, как заменить пластиковые окна», — сказала пресс-секретарь КГИОПа Ирина Малявкина. Выявлением и подсчетом некрасивых окон займутся районные жилищные агентства.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Петербургский NASDAQ мутировал в IPO-площадку

Банки готовы гарантировать размещение акций

06.09.2002

Вчера провели презентацию шесть компаний, которые хотят привлечь инвестиции путем продажи части своих акций с помощью финансовых институтов из Петербурга. Подобные намерения в городе возникают уже более трех лет, но на этот раз появились конкретные организации, готовые прогарантировать размещение — Промышленно-строительный банк, «Вэб-Инвест Банк» и брокерская фирма «Ленстройматериалы». С подробностями — ОЛЕГ АНИСИМОВ.

17-18 октября 2002 года в Петербурге пройдет 3-я Российская венчурная ярмарка. Ее организаторы — Министерство промышленности, науки и технологий РФ, Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) и Центр стратегических разработок (ЦСР) «Северо-Запад». В рамках выставки будет работать IPO-площадка, на которой смоделируют процесс первичного публичного размещения акций шестью русскими компаниями. IPO (англ. Initial public offering) — первоначальное публичное предложение акций. Результаты игрового IPO компании собираются использовать для реальной продажи акций финансовым инвесторам.
Идея сделать Петербург центром размещения акций новых для фондового рынка и потенциально привлекательных компаний, мягко говоря, не нова. Попытки этим заняться были еще до кризиса, а после 1998 года этим стала заниматься Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ). Первые упоминания о ее проекте «Рынок роста ‘Санкт-Петербург'» относятся к июню 1999 года. Проект имел хорошую прессу и даже авансом получил прозвище «петербургский NASDAQ» в честь американской биржи, специализирующейся как раз на организации торгов акциями высокотехнологичных компаний. В июле 2000 года СПВБ объявила, что первыми претендентами на участие в проекте являются три петербургские компании: «Поликом Про», «Невисс-комплекс» и «Новая эра». Позже появилась компьютерная компания «АСКоД». Наблюдатели надеялись, что долгожданное петербургское размещение наконец наступит, но две компании отказались от своих планов, а фирма «Невисс-комплекс» нашла собственные источники инвестиций, продажи выросли в 19 раз, и никакое IPO ей стало не нужно.
Представители СПВБ, однако, настаивают на том, что проект «Рынок роста ‘Санкт-Петербург'» еще жив. Просто «в его рамках ничего не происходило», но проект здравствует. Как отметили вчера реаниматоры проекта, «СПВБ разбудила ЦСР, а ЦСР начал необходимую публичную агитацию». В итоге «Рынок роста» мутировал в IPO-площадку (аббревиатура «ай-пи-оу» сейчас в моде), а число кураторов у проекта выросло, включив СПВБ. Среди эмитентов из «Рынка роста» в IPO-площадку перешел только «АСКоД». Заместитель гендиректора «АСКоДа» Дмитрий Таран сказал вчера, что фирма готова продать сторонним инвесторам от 20% до 50% капитала, а «если в хорошие руки, можно и больше». Компания хочет привлечь как минимум $2,5 млн (это сумма соответствует ее годовым продажам) и направить их на проектирование и монтаж локальных вычислительных сетей и структурированных кабельных сетей. Консультирующий «АСКоД» руководитель АЦ «Альпари СПб» Павел Гулькин отметил, что «АСКоД» вошел во вкус непрерывного раскрытия». Процесс идет непрерывно, но медленно: компания до сих пор существует в форме ЗАО, а не открытого АО.
Впрочем, среди представленных вчера шести компаний оказалось лишь одно ОАО. Это фирма «Ситалл» из города Рославля Смоленской области. Как сказано в информационных материалах «Ситалла», она может производить 100 разных типов прозрачной узкогорлой стеклотары, в числе акционеров имеет ЕБРР, а бутылку поставляет в том числе для Coca-Cola. Объем продаж в 2001 году — 337 млн рублей. Андеррайтером (гарантом размещения) новой эмиссии «Ситалла» собирается выступить петербургский ПСБ, представители которого заявили вчера, что банк намерен всерьез заняться «инвестиционным бэнкингом», и даже объяснили, чем он отличается от бэнкинга коммерческого. Помимо «Ситалла» ПСБ занимается предполагаемой эмиссией московского ЗАО «Бука» — издателя и продавца компьютерных игр с годовой выручкой около $5 млн. «Бука» рассчитывает взять с рынка $2 млн.
Еще двух эмитентов представила брокерская фирма «Ленстройматериалы» (ЛСМ). Компания занимается размещением акций производителя рыбных консервов из Калининграда ООО «Креон» с оборотом в $11 млн и потребностью в инвестициях в размере $3,5 млн. Второй клиент «ЛСМ» — СП ЗАО «Красс». Представитель брокерской фирмы сильно хвалил «Красс» и даже сказал, что тот может стать мировым лидером в своей отрасли (газовые балонные и крупногабаритные редукторы и регуляторы расхода). Но финансовый директор «Красса» Владимир Файбушевский о мировом господстве пока не помышляет. Он отметил, что неплохо бы сначала стать лидером на российском рынке: «Красс» контролирует 25-30% рынка, а его барнаульский конкурент — 50%, «но мы у них отбираем». Господин Файбушевский сказал, что «Красс» не прочь привлечь $2,7 млн и готов отдать за них до 40% своего капитала.
Третьим петербургским организатором новой эмиссии акций готовится стать «Вэб-Инвест Банк». Он представил одного эмитента — ЗАО «НПО ‘ПиМ-Инвест'». Это московская химическая компания, занимающаяся в основном созданием сложных фтороорганических соединений. В этом году «ПиМ-Инвест» ожидает оборота в размере $3,8 млн, а инвестиции хочет заполучить в размере $4,5 млн.
Как подсчитал Ъ, шесть вышеуказанных компаний не прочь привлечь с рынка около $20 млн. Практика показывает, что это можно сделать только с помощью крупных покупателей акций и абсолютно не обязательно с помощью биржи. При этом велик риск того, что андеррайтеры и окажутся единственными кандидатами на приобретение акций рекламируемых ими компаний. Во всяком случае так было еще в 1995 году, когда БФ «Ленстройматериалы» проводила первую публичную эмиссию в Петербурге. Акции выпускал хлебозавод «Хлебный дом». Первоначально он планировал привлечь покупателей, но не получилось — львиную долю новых акций пришлось выкупить партнеру ЛСМ — ПСБ, а акции «Хлебного дома» так и не стали ликвидными.
Ситуация повторилась при эмиссии акций ОАО «Петмол» с той лишь разницей, что выкупить бумаги убедили Сбербанк. Но о своем опыте этих эмиссий представители ЛСМ и ПСБ вчера даже не вспомнили. Зато заместитель директора ЦСР «Северо-Запад» Александр Малиновский резонно заметил, что фондовому рынку могут быть интересны компании дороже $100 млн, которых в Петербурге почти нет, а следовательно, «надо проявлять интерес к компаниям с рыночной капитализацией $20-25 млн, из них выращивать «стомиллионников», а не ждать, что они сами где-то возьмутся».
Ъ будет следить за выращиванием «стомиллионников».

ЮКОС сливает банки в Петербург

09.09.2002

В пятницу внеочередное собрание акционеров банка «МЕНАТЕП Санкт-Петербург» приняло решение о присоединении к банку двух региональных банков — Юганскнефтебанка (Нефтеюганск) и Нефтеэнергобанка (Томск). Таким образом, группа МЕНАТЕП-ЮКОС концентрирует свои банковские активы в одном месте. 10 сентября за решение о присоединении должны проголосовать акционеры Юганскнефтебанка, а 11 сентября — акционеры Нефтеэнергобанка. Сомнений в том, что банки примут решение о реорганизации, нет, поскольку структуры, близкие к ЮКОСу, контролируют более 75% акций каждого банка.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Сбербанк профинансировал «Мегафон»
В пятницу Сбербанк России объявил о финансировании проекта развития сети мобильной связи сети «Мегафон» на Северо-Западе. C ОАО «РТК-Лизинг», которое закупит оборудование для последующей передачи его в лизинг ОАО «Мегафон», банк заключил договор об открытии кредитной линии на сумму $30,3 млн сроком на четыре года. Эти деньги «Мегафон» направит на развитие сети мобильной связи в Мурманске, Архангельске, Петрозаводске, Пскове, Новгороде, Калининграде и других городах Северо-Запада. Всего для этих целей будет закуплено телекоммуникационное оборудование на $42 млн ($11,7 млн из этой суммы составляют собственные средства «РТК-Лизинг»).

ВАЛЕРИЙ ЛЕОНОВ

ФКЦБ показывает бурную деятельность
Региональное отделение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в Северо-Западном федеральном округе приостановило эмиссии акций ЗАО «АДАС», ЗАО «Скан-Нева» и ЗАО «Научно-производственное объединение ‘Развитие'». Отделение также возобновило эмиссии ЗАО «Рыбопромысловая фирма ‘Вариант'», ЗАО «Научно-производственное предприятие ‘СФЕРА-I'» и ЗАО «РИНГ».
ФЕДОР АЛЕКСЕЕВ

ЛЭТИ мало одной бизнес-школы
Сегодня в Петербурге состоится подписание организационных документов новой MBA-школы «Международная школа менеджмента» (International School of Management — ISM). Учредителями школы стали некоммерческая организация ВСЕ Network (Бельгия), Санкт-Петербургский государственный электротехнический университет «ЛЭТИ», Фонд «Центр стратегических разработок ‘Северо-Запад'» и Российская ассоциация венчурного инвестирования. Учредители планируют начать занятия в ISM для первого курса (40 человек) с октября 2002 года. Преподавать в бизнес-школе будут профессора из пяти европейских вузов: Католического университета Левена (Katholieke Universiteit Leuven), Университета Антверпена (Universiteit Antwerpen), Университета Гента (Universiteit Gent), Фламандского университета Брюсселя (Vrije Universiteit Brussel) и Университета Лимбурга (Limburgs Universitair Centrum). В ISM утверждают, что школа станет «следующей фазой развития ‘Международной школы менеджмента Лэти-Лованиум’, работающей с 1990 года». В числе первых учредителей «Лэти-Лованиум» были Католический университет Левена и Lovanium International. ISM будет выдавать международный диплом MBA от имени университетов, участвующих в программе.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Замдиректора «Алмаза» стал директором «Волны»
Павел Вакулов назначен генеральным директором ОАО «Завод ‘Волна'». В «ЭГО-Холдинге», который контролирует «Волну», сообщили, что с приходом господина Вакулова связывают надежды на увеличение портфеля заказов в области средств связи гражданского назначения и расширения производства аппаратуры систем управления и коммуникаций. Павел Вакулов родился в 1967 году в Ленинграде. В 1984-1990 годы учился в ГДОИФК им. Лесгафта. В 2001 году закончил экономический факультет Санкт-Петербургского государственного университета. С 1987-го по 1991 год господин Вакулов работал инструктором в спорткомитете общества «Динамо». С 1991 года — коммерческий директор профсоюзного центра досуга «Ковчег». С 1992 года работает в судостроении. Сначала генеральным директором в фирме «НЕСКО», а с 1995 года — в судостроительной фирме «Алмаз», где был начальником производства, заместителем генерального директора по маркетингу.
ВАЛЕРИЙ ЛЕОНОВ

Александр Федоришин стал президентом

небольшого Севзапинвестпромбанка

10.09.2002

Главное управление Центрального банка по Санкт-Петербургу утвердило кандидатуру Александра Федоришина на пост президента Севзапинвестпромбанка. Ранее президентом банка был Юрий Куприянов, трагически погибший 21 июля.

ОАО «Северо-западный инвестиционно-промышленный банк» (СЗИПБ) появился в марте 2001 года в результате переименования новгородского банка «Универсал Капитал Банк». В октябре 2001 года банк был переведен в Санкт-Петербург, то есть стал отчитываться в городское ГУ ЦБ. Крупнейшими акционерами СЗИПБ являются ЗАО «Вагоностроитель», ЗАО «Евроменеджмент», ЗАО «Европожсервис», ЗАО «Управляющая компания ‘Евротранссервис'», ЗАО «Моторостроитель», ООО «Селфорон СПб», ООО «Управляющая фирма ‘Оникс'», ООО «Северо-Западная инвестиционная группа», ООО «Скат».
Господин Федоришин работал в СЗИПБ единственным вице-президентом, поэтому его кандидатура на пост президента выглядела абсолютно логичной. В банковской системе Петербурга он уже 10 лет. С 1992-го по 1997 год работал в банке «Санкт-Петербург», откуда ушел в должности директора коммерческого департамента #2, в 1998-1999 годы был директором представительства Морского акционерного банка, а в 1999 году стал вице-президентом новгородского «Универсал Капитал Банка» и одновременно — руководителем его петербургского филиала.
В 2001 году новгородский банк был переименован в СЗИПБ, а его головной офис перенесен в Петербург. Примерно в это же время начался рост активов банка. Если в начале 2001 года они составляли ничтожные 27 млн рублей, то в этом году превысили 350 млн. Капитал банка, однако, увеличивался более скромными темпами и оставался маленьким даже по региональным меркам.
Сейчас собственный капитал СЗИПБ составляет всего 37 млн рублей и для полноценной работы (в частности, выполнения нормативов ЦБ) требует увеличения. Поэтому несколько месяцев назад акционеры банка приняли решение о шестой эмиссии. Эмиссия должна увеличить собственный капитал банка примерно до 160 млн рублей. За счет продажи акций банк привлечет около $4 млн. По данным банка, бумаги будут оплачиваться только денежными средствами.
До 1 октября идет период, когда правом первоочередного выкупа акций могут воспользоваться существующие акционеры банка. Оставшиеся бумаги могут выкупить организации, которые значатся в числе участников закрытого размещения. Таких компаний всего три: ЗАО «Балтийское финансовое агентство», ООО «ИК ‘БАЛТОНЭКСИМ Финанс'» и ООО «Рондо».
По словам заместителя руководителя СЗИПБ Виктора Куксова, сейчас банк находится в состоянии предстоящей реорганизации, поскольку после перевода головного офиса в Петербург у него оказалось две структуры в городе — сам банк и его филиал. «Сейчас стоит задача слияния головного банка и филиала», — говорит господин Куксов.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

РАО ЕЭС подкинуло заказов

на петербургские заводы

11.09.2002

Вчера стало известно о том, что концерн «Силовые машины» победил в тендере РАО «ЕЭС России» по выбору генерального поставщика оборудования для строительства парогазовой установки (ПГУ) мощностью 450 МВт на калининградской ТЭЦ-2. Сумма контракта — около $150 млн. Эти деньги должны быть освоены на петербургских заводах концерна, главным образом на Ленинградском металлическом заводе и «Электросиле».

В концерне подчеркивают, что ранее аналогичная ПГУ была запущена на Северо-Западной ТЭЦ в Петербурге. Но газотурбинные установки для станции под маркой V94.2 были изготовлены на «Интертурбо», совместном предприятии ЛМЗ и немецкой компании Siemens. В марте 2001 года Siemens по договору передал ЛМЗ технологию и право на самостоятельное производство и продажу газотурбинных установок V94.2. А в июле этого года консорциум во главе с концерном «Силовые машины» выиграл тендер на изготовление ПГУ мощностью 450 МВт для уфимской ТЭЦ-5, входящей в состав «Башкирэнерго». Заказ для калининградской ТЭЦ стал вторым, а в «Силовых машинах» не исключают появления новых заказов: переход на парогазовое оборудование стал приоритетом для РАО ЕЭС, так как оно позволяет резко снизить расход газа.
Основное оборудование для ПГУ калининградской ТЭЦ-2 изготовят и поставят входящие в концерн «Силовые машины» петербургские заводы: ЛМЗ, «Электросила» и Завод турбинных лопаток (ЗТЛ). Как сообщили Ъ в «Силовых машинах», ЛМЗ соберет две газовые и одну паровую турбину мощностью по 160 МВт каждая. Лопатки для турбин будут изготовлены на ЗТЛ. «Электросила» изготовит и поставит три турбогенератора мощностью 160 МВт каждый: один для сопряжения с паровой турбиной, и два — для сопряжения с газовыми турбинами.
Конкурентом «Силовых машин» на тендере было, в частности, ФГУП «ВО ‘Технопромэкспорт'», представлявшее интересы ОАО «Элсиб», ОАО «Уральский турбомоторный завод» и итальянской фирмы Ansaldo.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Вице-президент стал зампредом

Совет директоров БАЛТОНЭКСИМбанка после согласования с ГУ ЦБ по Петербургу назначил вице-президента Павла Горбунова на должность заместителя председателя правления. Господин Горбунов будет курировать все подразделения банка по развитию отношений с корпоративными и частными клиентами. Ранее этим занимался Владимир Бобин, с июня исполняющий обязанности председателя правления банка. Предыдущий предправления БАЛТОНЭКСИМбанка Юрий Красковский также до ноября 2001 года занимал пост зампреда, курирующего клиентскую базу.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
ценные бумаги

Ленобласть отдохнет облигациями

Сегодня по итогам операционного дня в целях выплаты купонного дохода будет закрыт реестр владельцев облигаций, а с 12 сентября будут приостановлены торги по облигациям Ленинградской области. Выплата по купону будет произведена 19 сентября. Квартальный купонный доход из расчета 48,62 рубля на одну облигацию номиналом 1000 рублей будет выплачен держателям 400 000 облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая. Процентная ставка по третьему купону составит 19,5% годовых. Операции с облигациями Ленобласти будут возобновлены 20 сентября.
ФЕДОР АЛЕКСЕЕВ

Суд заморозил акции Бориса Кузыка

В понедельник Арбитражный суд Москвы наложил арест на акции ОАО «Северо-Западное пароходство», принадлежавшие до 20 августа 2002 года ООО «Национальная авиационная компания» (НАК). Арест наложен в качестве обеспечительной меры по иску миноритарных акционеров СЗП. НАК также запрещено созывать внеочередное собрание акционеров СЗП. Напомним, что представители НАК, владевшей 55% акций СЗП, на последнем собрании акционеров неправильно распределили голоса среди кандидатов, в результате чего в совет директоров пароходства вошли только четыре из девяти представителей НАК, входящей в холдинг «Новые программы и концепции» предпринимателя Бориса Кузыка. После собрания совет директоров сменил Михаила Лобина на Андрея Гуськова на посту гендиректора СЗП.
ФЕДОР АЛЕКСЕЕВ
банки

Балтийский банк застолбил «О’Кей»

Вчера Балтийский банк открыл полноценное агентство в гипермаркете «О’Кей». Как сообщили Ъ в банке, открытие площадки для обслуживания частных клиентов на территории гипермаркета является одним из пунктов долгосрочной программы сотрудничества компании «О’Кей» и Балтийского банка, который участвует в кредитовании строительства сети.
ИГОРЬ ПЕТРОВ

Финансовый четверг, Олег Анисимов

12.09.2002

Город продается на 7 лет
Вчера администрация Петербурга продавала беспрецедентно длинные облигации — с погашением в сентябре 2009 года. Облигаций с таким сроком ни Петербург, ни другие русские заемщики еще не выпускали (исключение — бумаги, которые использовались для реструктуризации долга). Даже в июне 1997 года Петербург на внешнем рынке разместил всего лишь пятилетние облигации. Срок обращения бумаг и задал главную интригу вчерашнему аукциону.
Немногие русские инвесторы готовы покупать такие долгосрочные облигации, так как в течение их обращения конъюнктура финансового рынка может меняться, а сами бумаги терять ликвидность. Поэтому продажа таких бумаг без предварительных договоренностей весьма затруднительна. Видимо, без договоренностей не обошлось и вчера, хотя в аукционе КФ приняли участие 43 дилера, которые пытались выполнить квоты покупки облигаций, которые установил КФ.
Покупали бумаг они немного: из объема выпуска в 600 млн рублей спрос по номиналу составил всего 172,8 млн рублей. Продано же было облигаций на 146,9 млн рублей. КФ отдавал бумаги минимум по 80,6% от номинала, а средняя цена продажи получилась на уровне 80,84%. Это обеспечивает инвесторам доходность к погашению всего на уровне 19,5% годовых (помимо дисконта к номиналу инвесторы каждые полгода будут получать купонный доход в размере от 15% до 10% годовых).
Если финансовая ситуация будет стабильной, инвесторы, безусловно, будут рады, что купили облигации. Однако если процентные ставки окажутся выше, чем купоны по бумагам, цена облигаций может упасть. Поэтому оценка бумаг затруднена. «Сравнивать тяжело потому, что аналогичных инструментов нет на рынке», — подтверждает дилер Петровского народного банка Андрей Поленовский. Он сказал, что и после аукциона был спрос на покупку этих облигаций. В распоряжении КФ остались бумаги на сумму 450 млн рублей, и в ближайшее время город, вероятно, будет их доразмещать на вторичном рынке. «Аукцион прошел ‘на ура'», — сказал заместитель управляющего Санкт-Петербургской валютной биржи Владимир Микитюк. — Несколько лет назад публика просто бы игнорировала подобные бумаги, а сейчас есть инвесторы, готовые их покупать». Господин Микитюк считает, что размещенные облигации серии 26001 интересны для инвесторов, имеющих «длинные» деньги (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды).

Игорь Костиков изменил экспертам

правила выдвижения в совет ФКЦБ

13.09.2002

По традиции выборы экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) пройдут со скандалом. Скандал уже стартовал за пять недель до выборов. Вчера комиссия продлила срок подачи заявок кандидатов в совет до 5 октября, а также значительно облегчила правила выдвижения. Недовольными оказались кандидаты, успешно выполнившие прежние требования ФКЦБ. С подробностями — ОЛЕГ АНИСИМОВ.

Выборы в экспертный совет (ЭС) при ФКЦБ России проходят один раз в два года на Всероссийской конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг. В этом году выборы пройдут 17 октября в Петербурге. На конференции в результате прямого тайного голосования будет избрано 19 кандидатов в члены ЭС по трем спискам, из них: девять кандидатов по региональному списку; семь кандидатов по московскому списку; три кандидата от саморегулируемых организаций (СРО). Из этого числа ФКЦБ своим решением утвердит семь членов ЭС по региональному списку, пять членов по московскому списку и одного от СРО. ЭС является организацией, которая одобряет проекты постановлений ФКЦБ. Совет обладает правом приостанавливать действие документов комиссии.
Председатель ФКЦБ Игорь Костиков утвердил регламент проведения выборов ЭС своим распоряжением 15 июля. Согласно этому документу, сбор заявок от кандидатов заканчивался 17 сентября, а для включения в список кандидатов надо было заручиться поддержкой 50 лицензированных ФКЦБ организаций. На этой неделе предвыборная кампания фактически заканчивалась. Предварительно стало понятно, кто будет зарегистрирован кандидатом, а кто — нет. Но ФКЦБ решила изменить правила игры. Вчера комиссия оповестила участников рынка о том, что крайний срок регистрации кандидатов в ЭС продлен до 5 октября. Как отметили в комиссии, «сроки регистрации продлены в связи с многочисленными просьбами профессиональных участников рынка ценных бумаг и саморегулируемых организаций».
Но самое скандальное состояло в том, что каждый профучастник получил право поддержать включение одной или нескольких кандидатур в члены ЭС в зависимости от числа имеющихся у него лицензий на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг. То есть если раньше кандидату надо было собрать подписи 50 компаний, то теперь — 15-20, так как почти все компании обладают несколькими лицензиями для разных видов деятельности.
Смене правил возмутились, в частности, в петербургской инвесткомпании «Энергокапитал». Заместитель гендиректора «Энергокапитала» Элла Томилина два года входила в состав ЭС, а в этом году раньше других кандидатов собрала необходимые для выдвижения подписи 50 компаний. Госпожа Томилина считает, что «решение комиссии несправедливо по отношению к тем кандидатам, которые с большим трудом собрали голоса профучастников, а теперь будут выдвигаться на общих основаниях с теми, кто пройдет на более льготных условиях».
По данным Ъ, сбором голосов в Петербурге в последние недели занимались три человека: госпожа Томилина, председатель правления «Вэб-инвест банка» Александр Винокуров и генеральный директор инвестиционного агентства «Пролог» Станислав Федоров. Действующий член ЭС генеральный директор ЗАО «Единый регистратор» Валерий Титов сообщил вчера Ъ, что окончательно не решил, будет ли баллотироваться на новый срок. Господин Винокуров сказал, что мог бы собрать голоса и по старой схеме выборов, но приветствует изменение процедуры выборов: «Надо, чтобы большее количество кандидатов попало в региональный список от Северо-Запада».
Председатель совета директоров инвестиционного агентства «Пролог» Александр Гребенко говорит, что кандидат от агентства мог набрать голоса до 17 сентября, но теперь точно будет зарегистрирован кандидатом. «Я думаю, что членом экспертного совета при ФКЦБ станет Станислав Федоров, наш директор», — самоуверенно заявил господин Гребенко.
Если ситуация с членами ЭС от инвесткомпаний пока загадка, то определенная ясность появилась с единственным кандидатом от СРО. По логике, им должен стать руководитель самого представительного из трех объединений профучастников — Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). А вчера совет директоров НАУФОР утвердил нового председателя правления ассоциации. Им стал петербуржец Алексей Саватюгин, работавший в последнее время генеральным директором индексного агентства «РТС-Интерфакс». Назначение господина Саватюгина означает, что его кандидатуру удалось согласовать с другим петербуржцем — господином Костиковым, который поначалу был настроен против него.
Ъ будет следить за развитием событий.

Маттиас Варниг взял в руки банк

13.09.2002

Как стало известно Ъ, в петербургском ЗАО «Дрезднер банк» сменился президент. Вместо Ханса-Юргена Штриккера, уехавшего в Германию, главой банка стал Маттиас Варниг. Господин Варниг теперь будет полноправным руководителем всего русского бизнеса группы Dresdner Bank.

ЗАО «Дрезднер банк» — правопреемник ЗАО «БНП-Дрезднер банк», одного из первых банков со 100-процентным иностранным капиталом. 20 апреля 2001 года Dresdner Bank AG приобрел 50% акций банка у французского банка BNP-Paribas. На 01.07.02 активы Дрезднер банка равны 7,5 млрд руб., собственный капитал — 1,9 млрд руб.
Экс-президент Дрезднер банка Ханс-Юрген Штриккер (Hans-Juergen Stricker) возглавлял банк более четырех лет, но, как рассказывают в банке, соскучился по родине и с радостью согласился на новое назначение в головном офисе Dresdner Bank AG во Франкфурте. Место господина Штриккера занял Маттиас Варниг (Matthias Warnig), который стоял у истоков российского бизнеса группы, а в последнее время был главным координатором в России группы Dresdner Bank. Вся группа, помимо зарегистрированного в Петербурге банка, включает инвестиционно-банковское ООО «Дрезднер кляйнер вассерстин», управляющую компанию паевых инвестиционных фондов ООО «Дойчер инвестмент траст», а также действующее представительство самого Dresdner Bank AG. После назначения президентом банка господин Варниг продолжает координировать работу группы. Несмотря на то что московский офис банка юридически является филиалом петербургского банка, по своей значимости подразделения примерно равнозначны. Поэтому господин Варниг будет примерно одинаковое время работать в Москве и Петербурге. Он теперь может считаться полноценным главой Dresdner Bank в России. В структурах банка он работает с 1990 года. В 1993 году координировал работу по созданию дочернего банка в Петербурге. В 1997 году господин Варниг был назначен директором московского филиала банка. В 1998 году он вернулся в Петербург в качестве генерального директора санкт-петербургского офиса, а 2001 году стал главным координатором группы по России. На посту главы петербургского офиса его сменил Бернд Рюлеманн.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Инвест оказался лучше ОНЭКСИМа

БАЛТОНЭКСИМбанк выбрал имя

16.09.2002

Сегодня внеочередное собрание акционеров БАЛТОНЭКСИМбанка рассмотрит вопрос о переименовании. Споров, однако, не будет: собрание проводится заочно, а совет директоров банка уже предложил свой вариант. Как выяснил Ъ, новое название банка — Балтинвестбанк. С подробностями ОЛЕГ АНИСИМОВ.

Идея о переименовании БАЛТОНЭКСИМбанка стала активно обсуждаться осенью прошлого года, после того как структуры холдинга «Интеррос» переуступили контрольный пакет акций петербургским компаниям, в том числе связанным с президентом БАЛТОНЭКСИМбанка Юрием Рыдником. Долгие месяцы обсуждались варианты названия. В мае вопрос должно было рассмотреть очередное собрание акционеров банка, но вариант для обсуждения так и не был определен.
Поэтому совету директоров БАЛТОНЭКСИМбанка пришлось назначать внеочередное собрание. Так как оно проводится в заочной форме, итоги голосования станут известны лишь через несколько дней. Но понятно, что основные собственники банка проголосуют за заранее определенное имя. В банке пока воздерживаются от комментариев идущего процесса, но один из акционеров сообщил Ъ, что совет директоров предлагает утвердить название Балтинвестбанк (большими буквами).
Если собрание примет соответствующее решение, банк должен будет направить в Центральный банк документы о внесении изменений в устав, а после их регистрации получит право официально именоваться Балтинвестбанком (БИБ). Как видно из названия, акционеры банка решили сохранить преемственность. Только вместо слова «ОНЭКСИМ» (что изначально расшифровывалось как «объединенный экспортно-импортный») будет использовано безобидное «инвест».
Отметим, что слово «ОНЭКСИМ» в названии петербургского банка появилось при учреждении в конце 1994 года, когда банк стал дочерним банком московского ОНЭКСИМбанка, возглавляемого Владимиром Потаниным. В августе 1998 года московскому банку пришлось тяжело из-за долгов перед западными кредиторами. Впоследствии долги были реструктурированы, но основным банком группы «Интеррос» стал Росбанк, к которому позже был присоединен и ОНЭКСИМбанк. Однако слово «ОНЭКСИМ» продолжало ассоциироваться с «Интерросом», и новые собственники БАЛТОНЭКСИМбанка решили избавиться от «олигархической» аббревиатуры.
Менеджеров банка не смутило то, что на рынке уже работали инвестиционно-брокерская фирма «Балт-инвест плюс», компания «Балт инвест строй», а в структуре Балтийского банка есть лизинговая фирма «Балт-инвест». Аргументом, видимо, стало то, что банков с такими названиями на рынке не было.
Переименование БАЛТОНЭКСИМа — далеко не первое в Петербурге. Местным рекордсменом в этом смысле выступает Петроагропромбанк. Он побывал банком «СБС-Агро-Петербург», Северо-Западным обществом взаимного кредита, а потом был перерегистрирован в Москве под названием «Столичный». Банк «Петровский» сейчас называется Петровским народным банком, но новые московские акционеры переименуют его в «МДМ-банк Санкт-Петербург». Еще примеры: Петербургский лесопромышленный банк после прихода туда нового президента Сергея Бажанова стал Международным банком Санкт-Петербурга. Банк «Пальмира» после смены собственников обернулся Вэб-инвест банком (ВИБ), новгородский Универсал капитал банк переехал в Петербург и стал Севзапинвестпромбанком, БНП-Дрезднер банк потерял буквы БНП, Анимабанк после поглощения Инкасбанка выбрал название последнего.

«Силовые машины» притормозили на Севере

Концерн заключает контракты в Швеции и Финляндии

20.09.2002

На этой неделе концерн «Силовые машины», в который входят петербургские ОАО «Ленинградский металлический завод» и ОАО «Электросила», подписал контракт с крупнейшей северной энергетической компанией Fortum (Финляндия) на модернизацию гидроэлектростанции «Крангеде», находящейся в Швеции. Сумма контракта невелика — 1 млн евро, но, если отношения с финнами станут устойчивыми, «Силовые машины» будут ежегодно получать около пяти таких заказов и смогут рассчитывать на выигрыш в крупных тендерах.

По последнему контракту ЛМЗ и «Электросила» должны до августа 2003 года изготовить и поставить новое рабочее колесо и подшипник гидротурбины, уплотнение вала и статор гидрогенератора, а также провести монтаж и наладку нового оборудования. Как говорит коммерческий директор Fortum Energy Solutions Хайке Юли-Коверо (Heikki Yli-Kovero), многие гидроэлектростанции концерна нуждаются в реконструкции, а в 1998 году даже появилась десятилетняя программа модернизации оборудования сроком на 10 лет. Господин Юли-Коверо сказал, что Fortum планирует совершать порядка семи модернизаций в год на сумму 6-8 млн евро. На значительную часть этих заказов могут рассчитывать предприятия, входящие в «Силовые машины». По крайней мере, генеральный директор ОАО «Электросила» Равиль Урусов рассчитывает, что каждый год компания будет заключать 4-6 контрактов на глубокую модернизацию генераторов. В 2000-2002 годах «Электросила» по заказу Fortum сделала три гидрогенератора для ГЭС «Юлхямя». Пуск первого энергоблока модернизированной станции состоялся в августе. В 2003 году «Электросила» поставит по генератору еще на две финские ГЭС на той же реке Ойлуоки и модернизирует генератор шведской ГЭС «Грандфорс».
Если вышеуказанные контракты уже подписаны, то по некоторым контрактам оформление бумаг только ожидается, а по другим — предстоит тендер. В октябре, видимо, будет подписан контракт на модернизацию гидротурбин на ГЭС «Утанен» и «Иматра». Кроме того, в ближайшие месяцы в пользу русского концерна может решиться вопрос и о более крупном шведском контракте. Речь идет о частичной или полной замене первого из восьми генераторов атомной станции «Рингалс». По словам господина Урусова, в случае замены всего генератора стоимость заказа составит $7-8 млн, а если будет сменен только статор генератора — это обойдется в $4-5 млн. Впоследствии возможны решения о модернизации остальных энергоблоков. В Финляндии также принято политическое решение о строительстве новой АЭС, и, как сказал господин Урусов, «мы уже подали заявку по части турбин и генераторов».
Большинство заказов на модернизацию невелики, но они позволят «Силовым машинам» более успешно конкурировать и за более весомые заказы. «На плечах Fortum мы можем очень неплохо выйти на европейский рынок», — говорит господин Урусов. По данным Ъ, «Силовым машинам» было непросто соответствовать жестким требованиям финнов по срокам и деталям поставок, но специалисты концерна быстро адаптировались.
Работы по одному из средних по величине контрактов были закончены в нынешнем году. Это контракт на поставку турбоустановки мощностью 255 МВт для тепловой электростанции «Альхольма» (Alholmens Kraft Ab — СП финских и шведских компаний) в финском городе Пиетарсаари. ТЭС стала крупнейшей в мире станцией, работающей на биотопливе (45% торфа, 45% коры и деревянного мусора и 10% угля). По этому проекту ЛМЗ получил 12,5 млн евро. Но генератор доверили делать не партнеру ЛМЗ — «Электросиле», а австрийской компании Va Tech Elin GmbH. Впрочем, менеджеры «Силовых машин» полны решимости больше не упускать таких заказов. Но вопрос может встать по-другому — хватит ли концерну производственных мощностей в Петербурге, если число заказов вырастет.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Ижорские заводы оставили акционеров без дивидендов

Законность этого решения определит арбитраж

25.09.2002

Вчера в Арбитражном суде Санкт-Петербурга и Ленинградской области прошли первые слушания по иску ОАО «Финансовая компания ‘РИЧ'» к ОАО «Ижорские заводы» (ИЗ), входящему в холдинг «Объединенные машиностроительные заводы» (ОМЗ) Кахи Бендукидзе. «РИЧ» добивается признания недействительными решений о невыплате дивидендов по привилегированным акциям ИЗ. В Колпино же считают решение о невыплате абсолютно законным.

В ходе заседания стороны обменялись своими мнениями по поводу отсутствия дивидендов. В «РИЧ» считают, что 25 апреля совет директоров ИЗ не имел права рекомендовать собранию не выплачивать дивиденды, а 14 июня собрание не должно было утверждать это решение. Аргументация такова. Ижорские заводы в 2001 году получили чистую прибыль в 660 млн рублей. В уставе компании содержится положение о выплате 10% чистой прибыли в качестве дивидендов по привилегированным акциям. То есть на каждую из 352 729 таких акций их владельцы рассчитывали получить по 187 рублей. Но выплаты не были произведены. В администрации ИЗ вчера сообщили, что, не выплатив дивиденды, компания выполняет законное решение большинства акционеров. Ранее в ОМЗ объясняли невыплату тем, что компания должна покрывать убытки прошлых лет. В суде представители ИЗ несколько расширили аргументацию. Они считают, что выплата дивидендов — не обязанность, а право АО, и устав не устанавливает обязанность выплаты, а лишь определяет размер дивидендов.
Отметим, однако, что ранее ИЗ придерживались правила по выплате дивидендов по префакциям в размере 10% от чистой прибыли, несмотря на худшее финансовое состояние. По итогам 1996 года, еще до прихода структур господина Бендукидзе, предприятие выплатило дивиденды не деньгами, а товарами. Брокеры сейчаc с удовольствием вспоминают, что среди них была «тушенка, которую кошки с собаками не ели, и серые макароны». Тем не менее дивиденды были выплачены. Интересно, что подобная ситуация произошла еще на одном петербургском предприятии ОМЗ — ОАО «Судостроительная фирма ‘Алмаз'». В прошлом году совет директоров «Алмаза» порекомендовал собранию выплатить акционерам по 60 копеек на привилегированную акцию. Миноритарные акционеры возмутились тому, что на эти цели направляется менее 10% чистой прибыли (уставы «Алмаза» и ИЗ содержат аналогичные положения). В результате «Алмаз» пошел на редкий шаг — назначил внеочередное собрание, на котором утвердил более высокие дивиденды (1,48 рубля на акцию). Этот случай, по мнению мелких акционеров ИЗ, должен помочь убедить суд принять решение в их пользу. Начальник бэк-офиса финансовой компании «РИЧ» Андрей Бутко сообщил Ъ, что разбор дела по существу назначен на 5 ноября 2002 года. Но до этого, 10 октября, пройдет слушание аналогичного иска, который был подан к ИЗ брокерской компанией «К-1», входящей в одну группу с «РИЧ».
ОЛЕГ АНИСИМОВ

е смог нахвалиться

Виктор Кротов на себя и на свое ведомство

27.09.2002

Вчера в комитете финансов прошел брифинг, посвященный 200-летию финансовой системы России. О юбилее руководители КФ почти не говорили, но зато рассказали, как хорошо управляются городские деньги, а вице-губернатор Виктор Кротов пообещал, что теперь будет встречаться с журналистами «гораздо чаще».

Мероприятия по поводу 200-летия разных государственных ведомств сыпятся в последнее время как из рога изобилия. (См. материал на этой странице.) КФ подошел к проблеме творчески. Вчера председатель комитета Виктор Кротов привел на брифинг семерых своих заместителей, раздал старый пресс-релиз о том, что «в системе исполнительной власти большое значение придается укреплению финансового контроля», а про 200-летие вроде бы даже не упомянул. Впрочем, значки «Отличник финансовой работы» к юбилею самым заслуженным сотрудникам КФ все-таки на днях выдали.
Вместо экскурсов в историю руководство КФ решило просто похвалить само себя. И правильно сделало. Если бы не господин Кротов, народ вряд ли узнал бы, что по темпам роста производства промышленной продукции Петербург опережает Россию в среднем более чем в 5 раз (эти сомнительные данные скомпилированы из информации Минэкономразвития и Госкомстата). А по инвестициям в основной капитал местный рост (32,5%) и вовсе превышает среднероссийский (2,4%) в 13 раз. На брифинге впервые «засветился» и таинственный зампред КФ Анатолий Тихонов, в обязанности которого входит взаимодействие с федеральными органами исполнительной власти. Его спросили о проблемах в этом взаимодействии. Господин Тихонов сказал, что проблема, в сущности, одна: федеральный центр постоянно хочет перераспределить доходы в свою пользу. Но город этому противится, привлекая местных депутатов Госдумы.
Первый зампред КФ Михаил Крылов открыл еще одну тайну. Оказывается, каждый вторник в 17.00 он подписывает передачу всех копий платежных поручений, которые выписал за неделю КФ, в распоряжение Контрольно-счетной палаты, которая последний год сильно критикует городских финансистов. Поэтому вопрос о прозрачности использования денег должен отпасть сам собой. По словам господина Крылова, в день платежных поручений КФ выписывает от 5 до 12 тыс., и все их предоставляют председателю КСП Дмитрию Буренину.
Господин Кротов, у которого вчера было хорошее настроение, пообещал журналистам, что «теперь мы будем встречаться гораздо чаще». Учитывая, что за последние 11 дней вчерашняя встреча была уже третьей (13 сентября зампред Сергей Демин рассказывал о новом инструменте — инвестиционном налоговом кредите, а 17 сентября — Виктор Кротов разъяснял долговую политику города), слова вице-губернатора прозвучали почти как угроза.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Банки привлекают специфическую клиентуру

У обычных людей пластиковые карты уже есть

30.09.2002

Петербургский Промышленно-строительный банк (ПСБ) решил этой осенью запустить сразу три новых карточных продукта, основанных на платежной системе VISA. Новые дебитные карточки ориентированы на студентов, футбольных болельщиков и уполномоченных корпоративных растратчиков. Другие банки предпочитают делать ставку на более традиционную клиентуру.

Завтра ПСБ приступает к эмиссии новых карт ISIC-VISA Electron. Эта карта представляет собой международное студенческое удостоверение ISIC, размещенное на банковской карте Visa Electron.
Ъ Карта ISIC (International Student Identity Card) является международно-признанным документом, удостоверяющим личность студентов очной формы обучения и учеников школ старше 16 лет. Карта позволяет ее владельцу получать доступ к системе скидок, специальных предложений и услуг для студентов. Это скидки на авиационные, железнодорожные, автобусные паромные билеты, на размещение в гостиницах, посещение музеев; пониженные цены в магазинах и ресторанах; юридическая помощь по телефону и др.
Начальник отдела методологии, планирования и развития управления «Карточный центр» ПСБ Арина Басова рассказала Ъ, что в банке уже почувствовали значительный интерес к новой карте. По словам госпожи Басовой, для ее эмиссии ПСБ заключил соглашение с компанией «Синдбад», одним из двух дистрибьюторов карт ISIC в Петербурге. Единственным российским банком, который уже имеет опыт выпуска подобных карт, является московский Собинбанк. Правда, объемы их эмиссии не впечатляют. Вице-президент банка Олег Швецов говорит, что с декабря прошлого года банк эмитировал около 1000 карт ISIC.
Второй новинкой ПСБ будет карта Zenit-VISA Electron. Банк и клуб решили запустить совместную пластиковую карту после того, как структуры, связанные с ПСБ, купили блокирующий пакет акций ЗАО «Футбольный клуб ‘Зенит'». Интересно, что еще в прошлом году карты собственной платежной системы Petrocard с логотипом клуба выпускал Петровский народный банк (ПНБ), но проект был свернут после того, как ПНБ был поглощен структурами МДМ-банка и вышел из состава акционеров «Зенита».
Как сообщили Ъ в ПСБ, среди владельцев карт Zenit-VISA Electron периодически будут проводиться розыгрыши ценных призов и подарков от «Зенита» и ПСБ. «Спортивные карты» — редкость для финансового рынка России. По данным Ъ, карточку Visa Electron выпускал московский Мастер-банк совместно с Федерацией хоккея России. Эмиссию «зенитовских» карт ПСБ планирует начать 15 октября. Дата — не самая удачная — «Зенит» сезон провалил, а потому интерес болельщиков к клубу упал до минимума.
Наконец, третьей новинкой, которую ПСБ выводит на рынок, являются карты VISA Business Electron. Этот продукт VISA ввела в конце прошлого года и уже обкатала на Украине, в Польше, Венгрии и Южной Африке. Теперь дело дошло до России. Можно предположить, что многие банки, сотрудничающие с VISA, выпустят новые карты. В частности, их уже эмитировал московский банк «Петрокоммерц». Карточка Visa Business выпускается для произведения платежей от лица компаний (не частных лиц), хотя и может оформляться на сотрудников компаний. Такие карты используются для осуществления корпоративных расходов.
В целом же положение основных местных конкурентов ПСБ (выпущено 430 тысяч карт) — Сбербанка, Балтийского банка, ПНБ — в связи с появлением новых карт банка вряд ли ухудшится. Тем более что к разумному расширению ассортимента стремятся и другие банки. Например, в Северо-Западном Сбербанке, лидирующем в регионе по числу выпущенных банковских карт (более 800 тыс.) Ъ сообщили, что банк планирует расширить сеть гибридных банкоматов, обслуживающих магнитные карты и микропроцессорные карты «Сберкарт», начать прием карт American Express на торговых терминалах, внедрить дисконтные программы для держателей пластиковых карт.
Подробнее о рынке пластиковых карт читайте в приложении «БАНК» 9 октября.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

Архив. Расследование деятельности Игоря Костикова, ФКЦБ (2004)

Журнал «Финанс.» № 3 (44) 26 января — 1 февраля 2004

Окончательный анализ главы ФКЦБ

Олег Анисимов

1 февраля исполняется четыре года с назначения Игоря Костикова председателем ФКЦБ. Журнал «Финанс.» проанализировал результаты его работы и пришел к выводу, что главе комиссии пора в отставку.

При назначении Игорь Костиков перешагнул как минимум через одну ступень кадровой лестницы. В январе 2000 года он был всего лишь заместителем председателя Комитета финансов Санкт-Петербурга. С подобной позиции на федеральную министерскую должность стартуют очень нечасто. Даже Владимир Путин, потеряв пост первого вице-мэра (!) Санкт-Петербурга после поражения Анатолия Собчака на выборах 1996 года, начал свою карьеру в Москве с весьма скромного поста заместителя управляющего делами президента.

Партнер Александра Волошина. В комментариях о назначении Игоря Костикова сквозили штампы вроде «старый знакомый Путина» и «член петербургской команды». Однако ни тем, ни другим он не был. Объясним почему. Дмитрий Васильев подал в отставку с поста председателя ФКЦБ еще осенью 1999 года, однако ему долго не могли найти замену. В публично обсуждаемом списке кандидатов на пост фигурировало более десятка фамилий, но никто ни разу не назвал Игоря Костикова. Несколько месяцев комиссия работала без полноценного руководителя. В декабре состоялись выборы в Государственную думу, итоги которых 31 декабря позволили Борису Ельцину уйти в отставку и назначить и. о. президента Владимира Путина. Тому для принятия решения о главе ФКЦБ, видимо, понадобились серьезные консультации. Эти консультации вполне мог обеспечить глава кремлевской администрации Александр Волошин, на которого в то время опирался и. о. президента.

Администратор знал Игоря Костикова по бизнесу. Его фирма — ОАО «Федеральная фондовая корпорация» (ФФК) — имела довольно тесные деловые отношения с основанной Игорем Костиковым компанией АВК (см. стр. 22). Еще в июне 1995 года АВК стала агентом ФФК по проведению специализированных аукционов РФФИ по продаже акций. Немного позже АВК получила статус аккредитованного дилера по участию в торгах по продаже акций РАО «Газпром» на аукционах ФФК. В 1996 году это было единственное место, где без согласования с «Газпромом» можно было продать его акции.

Зачистка кадров. Придя в ФКЦБ, Игорь Костиков стал последовательно избавляться от членов команды Дмитрия Васильева. В 2000 году ушли зампреды комиссии Дмитрий Хилов, Александр Колесников и Игорь Бажан. Причем Александр Колесников, работающий сейчас начальником департамента акционерного капитала и взаимодействия с акционерами РАО «ЕЭС России», ушел с нелицеприятной формулировкой: «за однократное грубое нарушение трудовых обязанностей».

Вместо них ФКЦБ в 2000 году пополнили юрист Дмитрий Глазунов, заместитель Игоря Костикова по АВК Геннадий Колесников, выходец из ИМЭМО РАН Владимир Миловидов, чиновник из Министерства имущественных отношений Александр Плешаков. Именно эти люди составили костяк команды Игоря Костикова в ФКЦБ.

Из высшего руководства ФКЦБ с ее новым председателем сработался только Константин Зуев, который до сих пор работает в комиссии в должности зампреда и статс-секретаря, отвечая за организацию работы по совершенствованию законодательства о рынке ценных бумаг и взаимодействие ФКЦБ с обеими палатами парламента.

Сломать СРО. Разобравшись с кадровыми проблемами в самой ФКЦБ, Игорь Костиков взялся за организации, на которые в регулировании рынка опирался Дмитрий Васильев. При нем еще в августе 1997 года Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Профессиональная ассоциация регистраторов, депозитариев и трансфер-агентов (ПАРТАД) получили статус саморегулируемых организаций (СРО). При этом членство для обладающих соответствующими лицензиями профессиональных участников в них стало обязательным.

Дмитрий Васильев фактически создал подконтрольные ФКЦБ монополии, однако эти монополии помогали решать задачи по регулированию рынка. Ассоциации выработали достаточно жесткие стандарты для собственных членов, регулярно проводили их проверки, обращались с ходатайствами в ФКЦБ о выдаче лицензий профучастникам и т. д. Другими словами, СРО были крайне влиятельными организациями.

Новое руководство ФКЦБ сразу дало понять СРО, что для них наступили не лучшие времена. В мае 2000 года только что назначенный зампредом комиссии Владимир Миловидов пришел на общее собрание НАУФОР и заявил, что комиссия выступает против того, чтобы СРО были «филиалами государства». Другими словами, ФКЦБ решила взять всю ответственность в регулировании на себя, а СРО сделать просто профессиональными ассоциациями по интересам.

Добиться этого позволила отмена в 2000 году закрепленного в одном из указов президента обязательного членства профучастников в СРО. Это было достаточно либеральным шагом с точки зрения борьбы с монополизмом, однако резко снизило возможности ФКЦБ по использованию ассоциаций для целей регулирования рынка.

ФКЦБ попыталась также поставить собственных людей во главе СРО. В ноябре 2000 года она приостановила действие лицензии ПАРТАД. Комиссия потребовала роспуска совета директоров ассоциации и назначения нового президента — Михаила Недельского. Но добилась своего лишь отчасти: в отставку ушел президент ПАРТАД Петр Лансков, но кандидатуру комиссии члены ПАРТАД не приняли, а «политическое» кресло председателя совета директоров ПАРТАД смог занять оппозиционный ФКЦБ депутат Госдумы Виктор Плескачевский.

Увидев столь мощное противодействие, смещать руководство НАУФОР комиссия сразу не решилась. Председатель правления ассоциации Иван Тырышкин сам покинул пост в июне 2001 года с целью возглавить Фондовую биржу РТС, а освобожденный председатель совета директоров Иван Лазарко в 2002 году вообще ушел из фондовой деятельности в одну из структур предпринимателя Кахи Бендукидзе. Несмотря на то что ФКЦБ лоббировала кандидатуру члена комиссии Александра Плешакова, члены НАУФОР последовали модному опыту ПАРТАД и Всероссийского союза страховщиков, президентом которого стал депутат Александр Коваль (интервью на стр. 32), и решили назначить «парламентского» председателя совета. Выбор пал на главу комитета Совета Федерации по финансовым рынкам и денежному обращению Сергея Васильева. Тот в свою очередь предложил на уже год бывший вакантным пост председателя правления НАУФОР Алексея Саватюгина. ФКЦБ попыталась избежать назначения нелояльного человека, предложив все того же Александра Плешакова, но под давлением членов НАУФОР все-таки согласовала его кандидатуру.

После выхода закона «О лицензировании», в котором нет упоминания СРО, ФКЦБ лишилась права выдавать лицензии СРО, но стала выдавать соответствующие разрешения. Сегодня они есть у четырех организаций: ПАРТАД, НФА, Национальной лиги управляющих (НЛУ, с 27 декабря 2002 года) и Профессионального института размещения и обращения фондовых инструментов (ПРОФИ, с 24 декабря 2003 года). Последний создан как организация, объединяющая финансовых консультантов и других профучастников, принимающих участие в размещении или обращении ценных бумаг (то есть, по сути, любых профучастников).

Самая массовая ассоциация — НАУФОР разрешения на функционирование в качестве СРО не имеет. Она неоднократно пыталась получить документ, однако ФКЦБ ей отказывала. Больше попыток НАУФОР предпринимать не будет. «Мы станем СРО автоматически после принятия закона «О СРО», второе чтение которого в Госдуме запланировано на 4 февраля. Уже есть решение правительства о том, что ФКЦБ не должна выдавать разрешения на деятельность СРО, так что мы будем руководствоваться нормами нового закона. Пока НАУФОР соответствует самым жестким требованиям, предъявляемым к СРО, так что мы готовы», — объясняет Алексей Саватюгин. А экс-глава ПАРТАД, руководитель Инфраструктурного института Петр Лансков считает: «ФКЦБ заплатила свою цену за отказ от взаимодействия со СРО: профессиональный уровень документов комиссии резко упал, а коррумпированность бюрократического аппарата возросла».

НАУФОР и ПАРТАД оказались в опале, а любимой организацией ФКЦБ стала Национальная фондовая ассоциация (НФА), которая исторически объединяла банки — участники рынка госбумаг. НФА получила лицензию СРО как раз в разгар конфликта ФКЦБ и ПАРТАД. Президент НФА Константин Волков, безусловно, доволен этим обстоятельством: «Реализация ФКЦБ принципа разумной множественности СРО, при котором у участника есть право выбора подходящего ему саморегулируемого объединения, безусловно, положительный фактор».

Такой же позиции, кстати, придерживается и разработчик концепции саморегулирования Виктор Плескачевский: «На рынке не должно быть монополии СРО. После принятия закона их смогут создавать любые организации, которые будут удовлетворять законным требованиям».

Приоритеты регулирования. Без такого инструмента, как СРО, ФКЦБ пришлось в отношениях с профучастниками «закручивать гайки». «В качестве приоритетов регулирования были избраны мелочная регламентация чиновниками профессиональной деятельности, наращивание объемов отчетности эмитентов и участников, не сопровождающееся адекватными усилиями по раскрытию этой информации для инвесторов», — говорит Петр Лансков.

А Виктор Плескачевский основной проблемой видит саму суть системы, в которой велика роль конкретного чиновника: «Слишком много взаимоотношений на рынке ценных бумаг регулируется не законами, а нормативными актами ФКЦБ. Комиссия сама устанавливает правила и сама требует их исполнения. Это создает поле для коррупции. Решение проблемы — в детализации фондового законодательства и разделении компетенции в регулировании между государственным органом и СРО».

ФКЦБ наращивала лицензионные требования к профессиональным участникам — главным образом к их собственным средствам. Так, чтобы иметь наиболее распространенную лицензию на брокерскую деятельность, капитал должен быть равен 5 млн рублей; для получения при этом крайне выгодного статуса финансового консультанта (см. стр. 19) капитал должен быть равен уже не менее 35 млн рублей. Рост требований к капиталу, с одной стороны, повысил ответственность участников рынка. С другой стороны, вызвал волну негодования мелких компаний: региональных брокеров, или регистраторов, бизнес которых невелик.

Постоянно увеличивался и объем сдаваемой в ФКЦБ отчетности. Целые отделы в компаниях стали заниматься только обработкой информации для сдачи в ФКЦБ. При этом контроль ФКЦБ часто дублируется со стороны бирж и СРО. В качестве контролирующего органа добавился и Комитет по финансовому мониторингу (все остальные органы могут проверять их на общих основаниях).

Репутационный менеджмент. ФКЦБ «проспала» крах петербургского инвестиционного агентства «Пролог», которое проводило крайне рискованную политику в работе на фондовом рынке. Летом 2003 года клиенты «Пролога» остались без нескольких миллионов долларов, которые отдавали «Прологу» по вексельным и другим схемам (подробнее:http://finansmag.ru/2566).

Между тем громкие претензии предъявляются к компаниям, которые ведут нормальную работу на рынке, но, по мнению ФКЦБ, допускают нарушения. В числе примеров — случаи с компаниями «Паллада Эссет Менеджмент», «Алор-Инвест», Brunswick UBS, «Регион». Последний пример такого рода датируется 21 января. ФКЦБ приняла решение об аннулировании лицензий ЗАО «Восточноевропейская инвестиционная компания «ВИКА»» (см. стр. 47), отчего может пострадать бизнес других компаний, входящих в группу.

Отметим лишь, что за любые публичные заявления о частных компаниях чиновники должны нести ответственность. Ведь претензии к компаниям — подтвердившиеся или нет — способны нанести серьезный ущерб их репутации, то есть способности брэнда зарабатывать дополнительные деньги. Подробнее на эту тему читайте спецпроект «Репутационный капитал» (стр. 35).

Эмитенты выпали в осадок. Жесткость по отношению к профучастникам во время правления Игоря Костикова соседствовала с анархией в самой крупной вотчине ФКЦБ — в среде эмитентов (открытых и закрытых АО). До сих пор масса АО даже не зарегистрировала первичные выпуски акций, то есть существует незаконно. Учет акционеров и состояние отчетности в таких компаниях находятся на крайне низком уровне.

Проблему должен решить закон «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации». В соответствии с ним документы на регистрацию нелегально выпущенных акций должны быть представлены не позднее 25 декабря 2004 года. В противном случае АО будет ликвидировано по искам органов, осуществляющих государственную регистрацию юридических лиц. То есть на решение этой технической, но приносящей реальный ущерб проблемы, государству после принятия в 1996 году закона «О рынке ценных бумаг» потребуется порядка 10 лет. ФКЦБ могла инициировать принятие указанного закона гораздо раньше.

Если иметь дело с мелкими эмитентами должны региональные отделения ФКЦБ, то большинство крупных и богатых эмитентов исторически «находятся на обслуживании» в центральном офисе. Игорь Костиков резко увеличил число таких компаний. Теперь на Ленинский проспект документы должны представлять более 1000 конкретных компаний, а также любые фирмы, выпуски которых соответствуют 11 критериям из распоряжения ФКЦБ от 1 апреля 2003 года (например, если эмиссия больше 20 млн рублей).

Коллективные инвестиции — в плюс. Заслугой комиссии под руководством Игоря Костикова можно считать развитие отрасли коллективных инвестиций, законодательная база которой, впрочем, была заложена в середине 1990-х годов. Отрасль инвестиционных фондов растет с каждым месяцем: совокупная стоимость их чистых активов приближается к $3 млрд, а сами фонды стали весьма эффективным механизмом инвестирования средств (см. стр. 68).

Однако и в этой отрасли не обходится без накладок. Во вступившую в действие с нового года методику ФКЦБ по оценке стоимости паев какие-то вредители вставили достаточно глупую норму. В соответствии с ней, если на бирже с ценной бумагой было совершено менее 10 сделок в течение 10 дней, оценочной стоимостью ценных бумаг является цена их приобретения. Как правило, это заведомо более низкая цена. И такой порядок не может нравиться честным управляющим компаниям и обычным пайщикам, поскольку создает возможности для злоупотреблений: можно сознательно опустить цену пая за счет недооцененных бумаг с тем, чтобы на следующий день «войти в ПИФ» на минимуме, то есть купить паи дешевле, чем они реально стоят (подробнее см. «Финанс.» № 1).

Создав проблему, ФКЦБ тут же занялась ее решением. 14 января была создана рабочая группа по разработке процедуры применения статьи 159 Уголовного кодекса РФ «Мошенничество» к действиям профучастников, управляющих компаний и эмитентов.

Кодекс — даже не закон. Одним из главных результатов деятельности Игоря Костикова во главе ФКЦБ считается выработка Кодекса корпоративного поведения (распоряжение ФКЦБ от 4 апреля 2002 года № 421/р «О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения»).

Эту работу можно записать ему в актив. По крайней мере наличие рекомендованного регулятором кодекса должно позитивно отразиться на инвестиционном климате России, так как показывает иностранным инвесторам, что регулятор озабочен соблюдением прав акционеров.

Документ содержит целый ряд действительно важных правил, которыми стоит руководствоваться компаниям, желающим соответствовать высоким стандартам корпоративного поведения. Однако почему тогда эти правила (или их часть) не сделать обязательными для выполнения, то есть не прописать в законе?

Закрытие информации. Участники рынка постоянно критикуют ФКЦБ за крайне низкий уровень раскрытия информации. ФКЦБ не дает возможности в свободном доступе ознакомиться ни с полным фондовым законодательством, ни с собственными документами, ни со списками лицензированных компаний. Представители ФКЦБ говорили, что проблема в техническом обслуживании информационных ресурсов и решить эту проблему бюджетному ведомству очень непросто.

Только в последнее время ситуация начала улучшаться. Новый интернет-сайт ФКЦБ (www.fedcom.ru), который начал работать с начала 2004 года, гораздо лучше старого. На нем присутствует много полезной информации: исчерпывающие списки некоторых типов профучастников и инвестиционных фондов, страница инвестора, где можно скачать такие брошюры, как «Российский фондовый рынок: путеводитель для частного инвестора» и «Паевые фонды: современный путь вложения денег», биографии и фото членов комиссии, удобный поиск по сайту и другие приятные вещи.

Но качество раскрытия информации до сих пор хромает. Во-первых, законы и документы ФКЦБ, регулирующие фондовый рынок, на сайте не вывешены, хотя, следуя логике прозрачности фондового рынка, должны быть в полном объеме. Соответствующая ссылка ведет в поисковую систему одной из информационных компаний, где найти нужный документ ФКЦБ проблематично. В отличие от российского ЦБ и финансовых регуляторов других стран ФКЦБ не публикует, а засекречивает проекты нормативных актов, которые после их регистрации в Минюсте сваливаются на профучастников как снег на голову.

На сервере раскрытия информации ФКЦБ (http: disclosure.fcsm.ru), который при Дмитрии Васильеве исправно пополнялся свежими документами эмитентов, информационное пополнение ведется по каким-то странным правилам. Новую систему раскрытия ФКЦБ создает после принятия 2 июля 2003 года постановления с тавтологичным названием «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». Из-за того что Минюст долго не регистрировал документ, он вступил в действие только с 13 октября прошлого года.

Постановление создало институт уполномоченных информагентств, которыми стали «Интерфакс» и AK&M. Они являются посредниками в раскрытии информации рынку и имеют конкурентные преимущества перед другими СМИ. Кроме того, участником процесса раскрытия стал финконсультант в случае, если он принимал участие в регистрации проспекта (без подписи уполномоченного финконсультанта ФКЦБ не регистрирует эмиссии, которые планируется размещать по открытой подписке).

Данная схема представляется излишне громоздкой: между эмитентом и инвестором в раскрытии информации должно быть минимум посредников, так как они способствуют утечке инсайдерской информации. Логично, что ежеквартальную отчетность по ценным бумагам и информацию о существенных событиях эмитент должен направлять электронным способом в ФКЦБ, откуда она напрямую будет идти в систему раскрытия информации (автоматизированно, без участия чиновника). В этой ситуации все СМИ получат равный доступ к информации. Разумеется, такие документы, как проспекты эмиссии, должны раскрываться уже после госрегистрации.

При этом законодательно должны быть четко разделены уровни раскрытия. Например, крупное ОАО, к тому же публично размещающее и облигации, должно раскрывать гораздо больше информации, чем мелкое ЗАО с двумя акционерами. Информация с заседаний ФКЦБ должна попадать на сайт в день проведения заседаний через короткое время после их окончания (этому правилу ФКЦБ в последнее время следует).

В любом случае полное и своевременное обеспечение инвесторов информацией, которую они должны получать по закону, лучше любых слов должно доказывать искренность намерений регулятора «в соблюдении прав инвесторов».

Вывод. Проведенный журналом «Финанс.» анализ (см. также последующие материалы) и мнения участников фондового рынка о качестве работы ФКЦБ (см. стр. 24) говорят о том, что Игоря Костикова пора отправлять в отставку. Однако отставка крайне маловероятна до президентских выборов. Скорее всего глава ФКЦБ уйдет в момент смены кабинета министров.

Анатолий Чубайс тоже был председателем ФКЦБ

Прообраз ФКЦБ России был создан распоряжением Президента РФ от 9 марта 1993 года "О Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ". Председателем нового координационного органа стал заместитель начальника Государственно-правового управления Президента РФ Руслан Орехов. Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 года возложил руководство комиссией на заместителя председателя Правительства РФ Анатолия Чубайса, а саму комиссию переподчинил правительству. Наконец, 22 марта 1996 года Борис Ельцин своим указом № 413 делает ФКЦБ полноценным ведомством. Председателем ФКЦБ назначен Дмитрий Васильев. Глава комиссии получает право иметь одного первого заместителя и трех простых заместителей. Нынешнее название орган получает после принятия 22 апреля 1996 года закона "О рынке ценных бумаг". 1 июля 1996 года президент утверждает положение о ФКЦБ, в соответствии с которым комиссия состоит из 11 членов. 1 февраля 2000 года председателем ФКЦБ назначен Игорь Костиков.

Научные исследования в стол

ФКЦБ уже в третий раз организует конкурс на проведение научно-исследовательских работ. На кону — 8 млн рублей, которые выделены ФКЦБ на НИОКР бюджетом. Деньги в масштабах фондового рынка небольшие, но для сотрудников экономического факультета, надо полагать, существенные.

В первых двух конкурсах на проведение работ на тему «Анализ рынка ценных бумаг, макроэкономических факторов, влияющих на его стабильность, и деятельности федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг» неизменно побеждал Санкт-Петербургский государственный университет, экономический факультет которого в 1981 году закончил Игорь Костиков. В 2001 году от устроился туда работать по совместительству на кафедру экономической кибернетики на четверть ставки.

Самое же интересное заключается в том, что любые попытки получить исследования заканчиваются ничем. Труды не дают ни на кафедре, ни в самой ФКЦБ, так что оценить, насколько эффективно расходуются бюджетные средства, не представляется возможным. Заявки на новый конкурс под названием «Развитие законодательства о рынке ценных бумаг» комиссия принимает до 2 февраля.

Финансовые консультанты всея Руси

Конкуренция. Основанные экс-главой администрации президента Александром Волошиным и председателем ФКЦБ Игорем Костиковым компании в 2003 году были безусловными лидерами на рынке консультационных услуг, связанных с решением вопросов в ФКЦБ.

Олег Анисимов

28 декабря 2002 года в закон «О рынке ценных бумаг» были внесены поправки, которые ввели обязательное участие финансовых консультантов в публичных эмиссиях выпусков ценных бумаг. Правило вступило в силу весной 2003 года.

В соответствии с ними в случае публичного размещения акций и облигаций проспект эмиссии должен быть подписан финансовым консультантом. При этом далеко не каждая компания, имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, получила право заниматься такого рода «финансовым консультированием». Право подписания проспектов получают только компании, чье соответствие «требованиям, необходимым для оказания услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг», официально подтверждает ФКЦБ.

Первыми статус финконсультанта 5 мая получили ОАО «Федеральная фондовая корпорация» (ФФК) и ЗАО «Балтийское финансовое агентство». Первое известно близостью к экс-главе администрации президента Александру Волошину, второе — к санкт-петербургскому банкиру Владимиру Когану, председателю наблюдательного совета ОАО «Промышленно-строительный банк». В течение следующих двух недель статус получили еще пять компаний, в числе которых оказалось и детище Игоря Костикова — ЗАО «Инвестиционная компания АВК».

Требования на грани фантастики. Основной сложностью для компаний, желающих стать финконсультантами, стала необходимость иметь в штате как минимум двух специалистов, имеющих квалификационные аттестаты специалиста по корпоративным финансам (серия 7.0). Получить такой аттестат могут люди, которые обладают целым набором качеств. Во-первых, они должны иметь высшее экономическое или юридическое образование. Во-вторых, не менее трех лет непрерывного стажа по специальности. В-третьих, не менее двух лет в течение периода, предшествующего дате подачи документов, соискатель должен работать в качестве руководителя (!) организации, осуществляющей брокерскую и (или) дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг. В-четвертых, у человека должен быть документ, подтверждающий получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности. В-пятых, соискатель должен обладать квалификационным аттестатом по брокерской и/или дилерской деятельности. В-шестых, должен присутствовать «факт оказания эмитентам услуг по подготовке проспекта ценных бумаг организацией, осуществляющей брокерскую и (или) дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг, в которой соискатель работает в качестве руководителя на момент подачи документов».

На этом сложные требования заканчивались, и шли два легковыполнимых: отсутствие судимости за преступления в сфере экономической деятельности или за преступления против государственной власти и наличие ходатайства организации, осуществляющей брокерскую и (или) дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг, в которой соискатель работает в качестве руководителя на момент подачи документов.

Вдобавок недешево — 46 тыс. рублей — стоит подготовка к экзамену по серии 7.0. Единственной уполномоченной ФКЦБ организацией, ведущей подготовку к данному экзамену, является фонд «Институт фондового рынка и управления», который возглавляет ближайший соратник Игоря Костикова по АВК Евгений Енин. Тому же ИФРУ дано право проведения квалификационных экзаменов. Такую же аккредитацию пыталась получить НАУФОР, однако первый зампред комиссии Геннадий Колесников отказал ей с формулировкой «нецелесообразность». Жалобу на это решение сейчас рассматривают в МАПе.

Программа «Урожай-2003». Число людей, обладающих совокупностью указанных выше качеств, невелико. На все компании, желающие стать финансовыми консультантами, их просто не могло хватить. Кроме того, компании-соискателю надо было нарастить собственный капитал как минимум до 35 млн рублей. Обещание ФКЦБ о том, что уже к концу мая «предоставлять этот вид услуги будут порядка 30 российских компаний», не исполнилось. Более того, в январе 2004 года финконсультантов оказалось всего 15; у многих сделки с эмитентами были единичны.

Явным лидером по итогам года оказалась ФФК. Она подписала проспекты на сумму более 61 млрд рублей (см. таблицу). АВК выступила финконсультантом эмиссий на сумму более 23 млрд рублей. То есть, если за меру влиятельности чиновников брать суммарный объем подписанных основанными ими компаниями проспектов, получится, что Александр Волошин был влиятельнее Игоря Костикова в 2,64 раза. Впрочем, первый в конце октября ушел в отставку… Если же говорить серьезно, то знание «кто имеет отношение к финконсультанту», безусловно, оказывает влияние на выбор эмитентов.

Как правило, за свои услуги финконсультант получает от 0,3 до 1% от объема эмиссии и не менее $30 тыс.

Однако надо заметить, что в этом году «шальные» доходы консультантов должны снизиться. Дело в том, что еще 11 ноября на заседании правительства было принято принципиальное решение об отмене обязательности привлечения финконсультантов публичными эмитентами. И теперь дело лишь в отмене соответствующих норм закона «О рынке ценных бумаг», что может произойти уже этой зимой.

Финансовые консультанты, аккредитованные ФКЦБ

№	Компания
1	-ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнК»»
2	-ЗАО «Финансовая компания «Интерфин трейд»»
3	ОАО «Федеральная фондовая корпорация»
4	ЗАО «Инвестиционная компания АВК»
5	ЗАО «Балтийское финансовое агентство»
6	ЗАО «Ренессанс-Капитал»
7	-ЗАО «Финансовый брокер «Тройка-Диалог»»
8	ОАО «Русские инвесторы»»
9	-ЗАО «Инвестиционная компания «Горизонт»»
10	-ООО «Мордовская депозитарная компания «Депозит»»
11	ЗАО «Инвестиционная компания «Финам»»
12	-ЗАО «Регион — Финансовые консультации»
13	-ООО «Инвестиционная финансовая компания «Метрополь»»
14	ЗАО «Р.О.С.Т. Корпоративные проекты»
15	ОАО «Коммерческий банк «Эллипс банк»»

Источник: ФКЦБ России

Финансовые консультации АВК в 2003 году

Эмитент	Объем выпуска облигаций, млрд рублей
ООО «Мобильные Телесистемы — Капитал»	5
ООО «Система Финанс Инвестментс»	2
ООО «Русский алюминий финансы»	1,8
ООО «Илим Палп Финанс»	1,5
ОАО «Северо-Западный Телеком»	1,5
ООО «Мегафон Финанс»	1,5
ОАО «ГТ-ТЭЦ Энерго»	1,5
ОАО «Южная телекоммуникационная компания»	1,5
ОАО «Дальсвязь»	1
ЗАО «Международный московский банк»	1
ООО «Праймери Дон»	1
ООО «НИДАН-ФУДС»	0,85
ООО «Евросервис Финанс»	0,6
ЗАО «СМАРТС»	0,5
ООО «АЦБК-Инвест»	0,5
ОАО «Свердловэнерго»	0,5
ОАО «Якутскэнерго»	0,4
ООО «ВИНАП-Инвест»	0,4
ООО «Глобус-Лизинг-Финанс»	0,32
Сумма	23,37

По данным АВК и эмитентов об объявленных сделках

Связи членов ФКЦБ

Председатель ФКЦБ Игорь Костиков (1) и его первый заместитель Геннадий Колесников (2) — бывшие сотрудники инвестиционной компании АВК. Первый был гендиректором компании до марта 1999 года — момента назначения на пост заместителя председателя Комитета финансов Санкт-Петербурга. Второй работал заместителем генерального директора АВК с 1998 по 2000 год, после чего был назначен членом ФКЦБ.

С ОАО «Федеральная фондовая корпорация» связывают двух членов ФКЦБ — Сергея Профатилова (3) , который с 1995 по 2002 год работал директором департамента ценных бумаг ФФК, и Дмитрия Глазунова (4) , в официальной биографии которого сотрудничество с ФФК не зафиксировано. Первый отвечает за деятельность управления регулирования инфраструктуры фондового рынка. Второй курирует управление регулирования выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг и управление методологии финансовой информации и отчетности.

Еще два члена ФКЦБ связаны с ОАО «Регистратор «Р.О.С.Т.»», которое образовалось в 2001 году в результате слияния регистратора «Панорама» и Фондовой регистрационной компании (ФРК). Член ФКЦБ Сергей Харламов (5) в 2000-2001 годах работал заместителем генерального директора ФРК. Он курирует работу управления регулирования деятельности профессиональных участников, а Алексей Шаронов (6) с 1997 по 2000 год работал директором-распорядителем ЗАО «Компания-регистратор «Панорама»». В ФКЦБ он курирует управление регулирования инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.

С «Р.О.С.Т.» также связан Павел Иванов, ушедший с поста члена ФКЦБ в мае 2003 года. После отставки он занял пост вице-президента компании Millhouse и стал членом совета директоров «Р.О.С.Т.». Компания Millhouse является инвестиционной структурой, связанной с губернатором Чукотки Романом Абрамовичем и президентом «Сибнефти» Евгением Швидлером, а регистратор «Р.О.С.Т.» обслуживает эмитентов, входящих в его группу. Всего клиентами «Р.О.С.Т.» являются более 500 эмитентов, что на 60% больше, чем у занимающего второе место ОАО «Центральный московский депозитарий».

«ЮКОС» на шаг впереди

Услуги АВК в области корпоративного консультирования стали пользоваться повышенным спросом после назначения Игоря Костикова председателем ФКЦБ. В 2001 году официально объявленные доходы от консультаций составили уже треть оборота компании — 45,7 млн рублей. В этом же году клиентом АВК становится нефтяная компания «ЮКОС», которую компания консультирует «по вопросам реструктуризации». Консультации оказываются весьма ценными: весной ФКЦБ регистрирует эмиссии акций «дочек», по результатам которых «ЮКОС» избавляется в этих компаниях от всех мелких акционеров.

Схема была крайне проста, изложим ее на примере ОАО «Юганскнефтегаз». 16 мая ФКЦБ регистрирует новый выпуск ее акций, а 28 мая компания размещает бумаги путем конвертации 889 449 «старых» акций в одну новую. У всех акционеров кроме «ЮКОСа» бумаг меньше, то есть у них образуются дробные акции, которые «ЮКОС» предлагает им выкупить.

28 июня ФКЦБ регистрирует отчет об итогах выпуска. Все! Единственным акционером «Юганскнефтегаза» становится «ЮКОС». В июле холдинг рапортует о том, что его доля доведена до 100% также в ОАО «Самаранефтегаз» и ОАО «Томскнефть-ВНК».

Быстрота принятия решений со стороны ФКЦБ была очень на руку «ЮКОСу». Уже 7 августа 2001 года были внесены поправки в закон «Об АО», в соответствии с которыми допускалось обращение дробного числа акций. О неоднозначности решений ФКЦБ, которая до принятия закона регистрировала «консолидационные эмиссии», говорит то, что к их проверке 19 января 2004 года приступил Конституционный суд.

В 2001 году АВК также консультирует нескольких эмитентов по вопросам выпуска акций и проводит оценку компаний по заказу Минимущества и РФФИ. В 2002 году перед регистрацией выпусков облигаций в АВК консультируются ОАО «Северо-Западный Телеком» (0,3 млрд рублей) и ЗАО «Торговый дом «Продимекс»» (0,5 млрд рублей). АВК также оказывает поддержку переходу на единую акцию предприятий, контролируемых концерном «Силовые машины», консультирует ОАО «Ростелеком» и ОАО «ТВЭЛ» по реструктуризации задолженности и оценке. А в 2003 году управление корпоративных финансов компании работает на износ — свой выбор в пользу АВК как финконсультанта делают около 20 эмитентов облигаций (больше компаний уходит только в ФФК).

При этом еще до утверждения ФКЦБ квалификационных требований к сотрудникам финансового консультанта компании стали выступать в этой роли. Так, 7 марта ФКЦБ регистрирует проспект эмиссии облигаций ЗАО «Илим Палп Финанс», финансовым консультантом которого выступает АВК.

Отметим, что отношения между «Илим Палп» и ФКЦБ были достаточно тяжелыми: летом 2002 года комиссия фактически открыто выступила против «Илим Палпа» в его конфликте со структурами Олега Дерипаски и Владимира Когана, которые пытались заполучить лесопромышленную собственность «Илим Палпа». Многие финансисты расценивали эти консультации не иначе как попытку избежать неминуемых проблем с регистрацией проспекта облигаций в ФКЦБ.

Финансовые консультации ФФК в 2003 году

Эмитент	Объем выпуска облигаций, млрд рублей
ОАО «Газпром»	10
ОАО «Стальная группа Мечел»	3,9
ООО «Углемет-Трейдинг»	3
ООО «Планета Финанс	3
ООО «ИНТЕКО-Инвест»	3
ОАО «АвтоВАЗ»	3
ОАО «Ульяновский автомобильный завод»	2,5
ООО «САН Интербрю Финанс»	2,5
ООО «АльфаФинанс»	2
ОАО «Центральная телекоммуникационная компания»	2
ОАО «Сибирьтелеком»	1,5
ОАО «Волга»	1,5
ОАО «Северсталь-авто»	1,5
ОАО «Череповецкий сталепрокатный завод»	1,5
ЗАО «ИНТЕКО»	1,2
ООО «Холдинговая компания «АМТЕЛ»»	1,2
ОАО «Ижмаш-авто»	1,2
ЗАО «Ист Лайн Хэндлинг»	1
ООО «ПИТ Инвестментс»	1
ОАО «Силовые машины — ЗТЛ, ЛМЗ, Электросила, Энергомашэкспорт»	1
ЗАО «Микояновский мясокомбинат»	1
ООО «МиГ-Финанс»	1
ЗАО «Группа предприятий «ОСТ»»	0,8
ОАО «Эфирное»	0,8
ОАО «Аммофос»	0,78
ОАО «Первая Ипотечная Компания»	0,75
ОАО «Тверской вагоностроительный завод»	0,75
ОАО «ЛОМО»	0,7
ООО «Джей Эф Си Интернешнл»	0,7
ООО «Куйбышевазот-инвест»	0,6
ОАО «Алтайэнерго»	0,6
ЗАО «Балтимор-Нева»	0,5
ООО «Сатурн-Инвест»	0,5
ОАО «Центральный телеграф»	0,5
ОАО «Альянс «Русский текстиль»»	0,5
ОАО «Башкирэнерго»	0,5
ОАО «Кристалл финанс»	0,5
ООО «МаирИнвест»	0,5
ОАО «Международный аэропорт «Внуково»»	0,48
ОАО «Агентство «Роспечать»»	0,45
ООО «Росинтер-Ресторантс»	0,4
ОАО «Авиакомпания «Самара»»	0,35
ОАО «НИИ молекулярной электроники и завод «Микрон»»	0,3
ЗАО «Сальмон Интернешнл»	0,1
ОАО «Концерн «Калина»»	0,097
ОАО «Хабаровскэнерго»	0,02
ОАО «Астраханьэнерго»	0,015
Сумма	61,651

По данным ФФК и эмитентов об объявленных сделках

Откуда появился председатель ФКЦБ

АВК. Создание петербургской инвестиционной компании «АВК» дало старт к приходу Игоря Костикова на федеральную службу.

Олег Анисимов (псевдоним: Валерий Леонов)

Игорь Костиков родился 19 июня 1958 года в Москве. В 1981 году окончил экономический факультет Ленинградского государственного университета. Работал в Ленинградском обкоме ВЛКСМ. В 1989 году окончил аспирантуру Института мировой экономики и международных отношений АН СССР. В 1990 году вошел в число основателей компании "Марка Лимитед". Как говорится в официальной биографии, "одной из первых российских компаний в сфере финансового консалтинга, которая предложила свои образовательные программы первому поколению российских профессиональных участников рынка ценных бумаг".

Дело жизни. В 1993 году Игорь Костиков в Санкт-Петербурге создает АОЗТ «Александр В. Костиков и партнеры», название которого породило слухи о наличии у него брата Александра. На самом деле брата не было, просто нельзя было регистрировать компанию с полным именем владельца. Части «В.» и «Костиков» достались АВК непосредственно от основателя (30 мая 2000 года компания сменит свое название на ЗАО «Инвестиционная компания АВК»).

В 1994 году Игорь Костиков становится вхож в здание Комитета финансов Санкт-Петербурга на Вознесенском проспекте, когда предложил администрации уникальную идею привлечения средств через размещение городских облигаций сразу на трех биржевых площадках — Санкт-Петербургской валютной бирже, Фондовой бирже «Санкт-Петербург» и Санкт-Петербургской фондовой бирже.

С бюджетом у города были проблемы, и мэр Анатолий Собчак дал добро на размещение займа. Председателем городского Комитета финансов в то время был нынешний министр финансов Алексей Кудрин, однако Игорь Костиков большей частью имел дело с его первым заместителем Анатолием Зелинским (сейчас входит в правление РАО «ЕЭС России).

Суперпроект. Первый аукцион по размещению муниципальных краткосрочных облигаций (МКО) состоялся 13 марта 1995 года. АВК как разработчику идеи досталась роль официального брокера, проводящего сделки с облигациями от имени города (по типу ЦБ, который выступает генеральным агентом Минфина на рынке ГКО), и единственной организации, которая может совершать сделки в электронной системе торгов на всех трех биржах. Физически все было так: в небольшой комнате Комитета финансов стояли три монитора, а за ними сидели трейдеры и следили за ходом торгов. Они могли покупать бумаги дешевле на одной из бирж, а продавать на другой. Прибыль уходила в доходы города, а АВК получала свои комиссионные, которые зависели от объема торгов (на первичных аукционах и вторичных торгах).

Городской долг стал нарастать как снежный ком, благо процентные ставки доходили до 200% годовых. И если бы в июне 1997 года Петербург не разместил под 9,5% годовых собственные еврооблигации на сумму $300 млн, город, вероятно, бы ждал дефолт. Собственно, дефолт объявили остальные субъекты Федерации, которые АВК вывела на рынок облигаций в 1997-1998 годах: Оренбургская, Омская и Свердловская области после августовского кризиса последовали примеру федерального правительства и не стали погашать облигации. Руководство Санкт-Петербурга оказалось мудрее, все свои обязательства город аккуратно погашал, хотя это было достаточно сложно для бюджета.

Доходы остаются. Видимо, предчувствуя переход на госслужбу, Игорь Костиков перестал быть акционером АВК еще в конце 1998 года, а в марте 1999 года сложил полномочия гендиректора компании и был назначен заместителем председателя КФ по вопросам долга. В этой должности он, по сути, курировал взаимоотношения города с собственной компанией, что вызвало шквал недоумения у политиков, оппозиционных губернатору Владимиру Яковлеву. В частности, бывший председатель КФ Санкт-Петербурга «яблочник» Игорь Артемьев называл такое кураторство «системой с идеальным коррупционным потенциалом». Действительно, за все время существования рынка городских облигаций (а 13 марта ему исполнится девять лет) тендер на выбор генерального агента не был проведен ни разу. А вопросы долга между тем в администрации курируют в основном бывшие сотрудники АВК. После Игоря Костикова это был Владимир Гайдей, а сейчас — Эдуард Батанов.

Новый губернатор Санкт-Петербурга Валентина Матвиенко и вице-губернатор по экономике и финансам Михаил Осеевский пока не заявляли о том, что город все-таки проведет тендер. Например, соседний субъект Федерации — Ленинградская область — ежегодно проводит такой тендер. Нет сомнений, что найдется масса компаний, которые смогут выполнять работу генагента Петербурга, но получать за это гораздо меньше комиссионных.

По данным журнала «Финанс.», комиссия АВК по займу Петербурга за 2003 год превысила 127 млн рублей. Это даже больше, чем предусмотренная бюджетом-2003 сумма по строке «Прочие расходы, связанные с обслуживанием государственного внутреннего долга РФ, субъектов РФ, долга муниципальных образований». Именно из этих ассигнований выплачиваются комиссионные генеральному агенту. В бюджете-2004 в этой строке значится 153 млн рублей.

Бишопсгейт

До 1998 года основным акционером ЗАО «Александр В. Костиков и партнеры» (АВК) был Игорь Костиков (около 80% акций). По его заявлению, акции были проданы в конце 1998 года. В отчете о 9-м выпуске акций АВК, утвержденном советом директоров АВК 17 июня 1999 года, акционерами являются 7 частных лиц, владеющих по 14,29% акций. Это Евгений Енин, Геннадий Колесников, Ирина Малышева, Владимир Гайдей, Антонина Днепровая, Андрей Рыбкин и Владимир Виноградов. В проспекте 11-го выпуска акций ЗАО «Инвестиционная компания АВК» (зарегистрирован РО ФКЦБ в СЗФО 27 сентября 2000 года) основным акционером компании (80,9%) значится фирма Bishopsgate UK Investment Ltd, зарегистрированная по адресу: 207 High Street, Orpington, Kent, England. При этом единственным владельцем этой компании в то время была фирма Staplepark Overseas Ltd (Багамские острова).

Еще 18,14% акций принадлежало ЗАО «АВК», которое в свою очередь принадлежало на 76,67% Антонине Днепровой. Однако в квартальном отчете, который АВК представила в ФКЦБ по итогам второго квартала 2001 года, компании Bishopsgate принадлежит уже 84,05%; общее число акционеров увеличилось с 3 до 4, при этом доля ЗАО «АВК» сохранилась на уровне 18,14%. В сумме получается как минимум 102,19%.

В отчете за третий квартал 2001 года арифметика на должном уровне: доля ЗАО «АВК» падает до уровня 15,61%. А в отчете об итогах 13-го выпуска акций ЗАО «ИК АВК» (зарегистрирован в ФКЦБ 22 ноября 2001 года) Bishopsgate владеет 75,27% акций, а ЗАО «АВК» — 24,44%. Такое же соотношение сохранено в квартальном отчете по ценным бумагам за первый квартал 2003 года. Более свежие отчеты ФКЦБ пока не раскрыла. Представители АВК говорили, что единственным бенефициаром сложной схемы собственности является не председатель ФКЦБ Игорь Костиков, а один из сотрудников АВК Дмитрий Ивантер. Отметим, что этот молодой менеджер не входил в состав семи акционеров, которые ненадолго появились в АВК в 1999 году.

В декабре 2001 года компания АВК объявила о расширении совета директоров с 2 до 8 человек. К ближайшим соратникам Игоря Костикова Евгению Енину и Ирине Малышевой добавились другие менеджеры АВК — Антонина Днепровая и Дмитрий Ивантер, а также четыре независимых директора. Ими стали профессор Финансовой академии при Правительстве РФ Ефим Хесин, глава интернет-компании «Авалон» Сергей Толстиков, директор рекламного агентства «БВ Медиа в Санкт-Петербурге» Владимир Виноградов и генеральный директор британской компании Dragon Partners Limited Джонатан Тейлор. В АВК подчеркивали, что «ввод независимых директоров в состав совета директоров обусловлен стремлением оптимизировать структуру управления и добиться ее максимальной прозрачности», а «изменения в Положение о совете директоров были внесены в соответствии с проектом Кодекса корпоративного поведения».

Антон Карпов: «ФКЦБ скрывает проспект АВК»

Интервью. Антон Карпов, 20-летний сын экс-президента Московской центральной фондовой биржи Сергея Карпова и глава виртуальной Ассоциации по защите прав миноритарных акционеров, считает, что, работая в ФКЦБ, Игорь Костиков оказывает поддержку основанной им группе компаний АВК.

— Зачем вы везде ищете проспект эмиссии компании АВК?

— Мы подозреваем, что Игорь Владимирович участвует в бизнесе компании АВК, которую в свое время он возглавлял. Иначе мы никак не можем объяснить ошеломительный успех этой компании на рынке финансового консультирования.

По объемам этого бизнеса АВК намного опережает конкурентов. Вопрос — неужели юристы АВК более квалифицированные, чем, например, юристы компании «Тройка Диалог»? Нам кажется, что причины другие, и мы пытаемся установить этот факт.

— А что конкретно вам даст проспект?

— У нас в электронном виде есть проспект, который был скачан с сайта АВК. И там написано, что были ограничения на вторичное обращение акций. А Игорь Владимирович, оказывается, их продал. Мог ли он продать акции? Если нет, то сделка является фиктивной, и он остается реальным владельцем компании. Поэтому мы и ведем поиск заверенного проспекта.

Если мы достанем проспект и докажем фиктивность сделки в суде, то получится, что Игорь Костиков является акционером ЗАО «ИК АВК», а следовательно, незаконно участвует в коммерческой деятельности группы АВК.

— Что дали запросы в АВК и ФКЦБ?

— АВК, несмотря на прямое указание в законе, отвечает, что не видит никаких оснований предоставить нам этот проспект. А ФКЦБ в лице бывшего сотрудника АВК Геннадия Колесникова пишет нам, что поправки, принятые по обязательному раскрытию проспектов, оказывается, действуют только в отношении проспектов, которые были зарегистрированы после даты принятия этих поправок. На мой взгляд, если принята норма, то и все старые проспекты надо раскрывать.

— У вас есть факты преференций АВК со стороны ФКЦБ?

— Известен случай, когда управляющей компании «Паллада Эссет Менеджмент» ФКЦБ не давала зарегистрировать ПИФ, хотя точно такой же, по сути, фонд дала зарегистрировать УК «Дворцовая площадь», которая входит в группу АВК. Такой деятельностью наносится очень большой ущерб всему рынку и престижу государства. Об этом писали ведущие мировые СМИ. АВК также первой из инвестиционных компаний получила лицензию спецдепозитария.

— Почему ваша ассоциация не зарегистрирована официально?

— Хозяйственной деятельности мы не ведем, нам это не нужно. А люди, которые к нам обращаются, хотят сохранить свою конфиденциальность. Если в ФКЦБ узнают, с кем мы общаемся, думаю, у этих компаний будут большие проблемы. Поэтому ассоциация работает в незарегистрированном виде.

— Но следует ли компании АВК и ФКЦБ отвечать на запросы несуществующей ассоциации и вообще серьезно к ней относиться?

— Я просил предоставить проспект мне лично как гражданину, хотя и на бланке ассоциации.

— В каком состоянии находится МЦФБ?

— После потери лицензии в плачевном. Почти никакой хозяйственной деятельности не ведет.

— Вы работаете еще на одной бирже… Каковы ее успехи?

— Да, я первый вице-президент НП «Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса». С осени мы организуем торговлю газом. Пока прошло всего три сделки, но в этом году будет больше.

Что вы думаете о ФКЦБ?

Опрос. Журнал «Финанс.» провел опрос авторитетных на фондовом рынке людей с целью выяснить, как они оценивают деятельность ФКЦБ при Игоре Костикове.

Вопросы:

-Что самое положительное сделала комиссия за это время?
-Какие отрицательные моменты были в работе комиссии?
-Какие шаги необходимо срочно предпринять в регулировании фондового рынка?

Алексей Саватюгин, председатель правления НАУФОР

Самое положительное — это то, что ФКЦБ своими действиями обратила внимание правительства и широкой общественности на фондовый рынок как очень значимую часть экономики страны. До этого наш рынок был такой замкнутой заповедной территорией, до которой у высоких чиновников всегда не «доходили руки», сейчас же фондовый рынок подвергается очень серьезной институциональной трансформации и является предметом обсуждения на самых высоких уровнях.

Кроме того, ФКЦБ сделала много правильных заявлений об идеологии развития рынка — о его устойчивости, транспарентности, необходимости раскрытия информации, улучшении корпоративного управления, борьбе с манипулированием и использованием инсайдерской информации и пр. Другое дело, как эти заявления проводятся в жизнь, но это уже относится ко второму вопросу.

Ну и, наконец, комиссия во многом сформировала правовое поле деятельности институциональных и коллективных инвесторов, в частности инвестиционных фондов, что в целом положительно сказалось на развитии отрасли.

Основные претензии, которые можно предъявить ФКЦБ (помимо общей для всех отраслей неэффективности госаппарата), следующие. Во-первых, отсутствие обратной связи с рынком и инвесторами (например, игнорирование мнения профсообщества, в частности полная профанация деятельности СРО, экспертного совета ФКЦБ, совета эмитентов ФКЦБ и общественного совета по делам вкладчиков и акционеров).

Во-вторых, сверхжесткое административное давление на участников рыночного процесса. При общей тенденции к дебюрократизации и дерегулированию экономики финансовые рынки, которые по своей природе должны быть самыми свободными, подвергаются все большей регламентации со стороны регулятора. Вот неполный перечень примеров: установление необоснованно высоких барьеров на вход на рынок для профучастников, создание искусственных олигополий (например, в сфере финансовых консультантов), навязанные условия деятельности (в частности, для фондовых бирж), закрытые конкурсы на доступ к государственным ресурсам и общественным благам в пользу заинтересованных структур, привилегированное (часто монопольное) положение коммерческих структур, аффилированных с регулятором (например, ИФРУ), политика шантажа и угроз в отношении участников рынка, и все это в сочетании с полной беспомощностью при решении действительно важных проблем. Например, целый год разговоров о вреде манипулирования пошел даже не впустую, а во вред — ФКЦБ своими действиями нанесла ущерб нескольким уважаемым участникам рынка, не выявив ни одного (!) случая нарушения законодательства. Перечень негативных моментов можно продолжить.

Главный шаг лежит в сфере административной реформы — резкое снижение возможностей принятия субъективных решений для госрегулятора и перенос центра отраслевого нормотворчества на уровень саморегулируемых организаций.

Константин Волков, президент Национальной фондовой ассоциации

Общий вектор деятельности нынешнего руководства ФКЦБ России можно охарактеризовать как соответствующий интересам развития рынка и политико-экономическим процессам, происходящим в стране. Безусловно положительными факторами являются: реализация Федеральной комиссией принципа разумной множественности СРО, при котором у участника есть право выбора подходящего ему саморегулируемого объединения; разработка и внедрение Кодекса корпоративного поведения; создание комплексной нормативной базы по деятельности профессиональных участников рынка, а также его инфраструктуры; формирование условий для транспарентности рынка и его важнейших участников — эмитентов ценных бумаг и др. Достижением Федеральной комиссии можно считать отсутствие в целом в ее деятельности тенденции к «зарегулированности» (реализация принципа «не навреди»).
На рынке ценных бумаг важно сохранить преемственность и постепенность в проведении принятой концепции регулирования рынка.

Виктор Плескаческий, председатель комитета по собственности Государственной думы РФ

Ценным можно считать то, что недавно ФКЦБ вроде бы согласилась с нашими принципиальными предложениями о роли СРО как сорегуляторов рынка. Я считаю, что это очень важно.
Приведу всего три примера. Во-первых, в постановлении № 9 по срочному рынку ФКЦБ дала попытку определения производных финансовых инструментов на фондовые активы. Это спровоцировало работу ЦБ и МАП по разнообразному толкованию понятия производных инструментов в части соответственно валюты и товаров. В результате Думе и рынку пришлось срочно сесть за выработку закона «О производных инструментах».

Во-вторых, на согласовании в Минюсте находится постановление ФКЦБ о биржевой деятельности. В нем у комиссии много полномочий по вмешательству в деятельность бирж.

В-третьих, приведу пример бездействия. Существует старое постановление ФКЦБ № 21 по регистраторской деятельности. Оно до сих пор не отменено, хотя провоцирует появление двойных реестров во время корпоративных конфликтов.

Срочно принять программу развития фондового рынка с учетом развития финансовых рынков в целом с установлением механизмов, стимулирующих сберегательную активность и институциональные инвестиции.

Петр Лансков, руководитель Инфраструктурного института

Лицензии для всех профучастников (кроме регистраторов) стали бессрочными. Не возобновлена практика выдачи генеральных лицензий (Центробанку) на лицензирование профессиональных участников рынка. Проведены через Госдуму РФ разработанные еще при Дмитрии Васильеве закон «Об инвестиционных фондах» и поправки в закон «Об акционерных обществах».
Регулирование продолжает осуществляться решениями ФКЦБ, основанными не на законе, а на представлениях ее руководителя о фондовом рынке. ФКЦБ участвовала в корпоративных конфликтах на стороне одного из участников. Лицензионные требования к участникам рынка меняются слишком часто и произвольно по усмотрению комиссии. Отчетность профучастников и эмитентов избыточна и сложна для заполнения и тем более для анализа (если бы он проводился). Мнение участников рынка и их СРО в отношении нормативных актов и любых иных действий комиссии демонстративно игнорируется ФКЦБ.

Комиссия является одним из наиболее коррумпированных органов исполнительной власти во всех смыслах этого понятия, в том числе для нее типичны преференции связанным с чиновниками компаниям и то, что в деятельности многих ее должностных лиц присутствует конфликт интересов. Искусственно создан институт финансовых консультантов как касты особо приближенных к ФКЦБ структур, устанавливающих завышенные цены на свои услуги, полезность которых далеко не очевидна.

Необходимо в первоочередном порядке реализовать по отношению к ФКЦБ указ Президента РФ об административной реформе, то есть отменить избыточные, в первую очередь нормотворческие полномочия регулятора, сосредоточив его на контроле и надзоре. Надо развивать реальное саморегулирование на фондовом рынке как естественный элемент его регулирования. Кроме того, следует восстановить коллегиальность принятия решений ФКЦБ путем включения непосредственно в состав комиссии представителей других государственных регулирующих органов и СРО. Формирование экспертного совета ФКЦБ должно осуществляться не под диктовку ФКЦБ, а на основе свободного волеизъявления участников рынка.

Элла Томилина, член экспертного совета при ФКЦБ России

Найти положительные моменты в работе контролирующего министерства профучастнику рынка, безусловно, гораздо сложнее, нежели указать на недостатки. Тем не менее надо отдать должное, что благодаря усилиям ФКЦБ за последние годы на российском рынке появилась отрасль коллективных инвестиций, более прозрачными стали российские компании-эмитенты.
Основная проблема, на мой взгляд, — это идеология комиссии (под руководством г-на Костикова), заключающаяся отнюдь не в создании условий благоприятствования для всех без исключения участников рынка с целью его развития и совершенствования, а в разработке некоей карательно-запретительной и жестко контролируемой ею системы. Причем осуществляемой под эгидой «защиты прав инвесторов», что функцией ФКЦБ, по сути, не является.
Дать отдышаться хотя бы годик: за прошлый год вышло столько нормативных актов, требующих титанического труда для приведения текущей работы как профучастников, так и эмитентов в соответствие, что необходимо «поставить эту работу на поток» и наконец-то увидеть ее результаты.

В тексте упомянуты:
Игорь Костиков, Владимир Путин, Анатолий Собчак, Дмитрий Васильев, Борис Ельцин, Александр Волошин, Дмитрий Хилов, Александр Колесников, Игорь Бажан, Дмитрий Глазунов, Геннадий Колесников, Владимир Миловидов, Александр Плешаков, Константин Зуев, Михаил Недельский, Петр Лансков, Виктор Плескачевский, Иван Тырышкин, Иван Лазарко, Каха Бендукидзе, Александр Коваль, Сергей Васильев, Алексей Саватюгин, Константин Волков, Сергей Профатилов, Сергей Харламов, Алексей Шаронов, Павел Иванов, Роман Абрамович, Евгений Швидлер, Анатолий Чубайс, Руслан Орехов, Валерий Леонов, Алексей Кудрин, Анатолий Зелинский, Владимир Гайдей, Игорь Артемьев, Эдуард Батанов, Валентина Матвиенко, Михаил Осеевский, Евгений Енин, Ирина Малышева, Антонина Днепровая, Андрей Рыбкин, Владимир Виноградов, Дмитрий Ивантер, Ефим Хесин, Сергей Толстиков, Джонатан Тейлор, Антон Карпов, Сергей Карпов, Элла Томилина, Владимир Коган, Олег Дерипаска.