Метка: Виталий Мутко

Мои публикации в газете «Коммерсантъ» c 15 по 31 ноября 2001 года

Петербург продал четырехлетние облигации

15.11.2001

Вчера комитет финансов Петербурга после трехнедельного перерыва провел аукцион по размещению собственных облигаций. Из серии объемом 300 млн рублей город разместил бумаг всего на 52,9 млн рублей. Остальные облигации комитет финансов может теперь размещать на вторичном рынке. Аукцион отличался тем, что проводился без обязательных квот выкупа облигаций официальными дилерами (для банков обычно они составляют 1% от объема выпуска, для инвестиционных компаний — 0,3%). В результате в аукционе участвовали только 23 организации из 46 аккредитованных комитетом финансов.

Облигации, размещенные вчера, являются самыми «длинными» на местных биржах. Погасить бумаги Петербург должен лишь 5 октября 2005 года. Весь срок обращения поделен на 7 купонных периодов. Причем по изначальным условиям выпуска город фиксирует ставку на каждый период. Она будет постоянно понижаться: c 15,5% до 10% годовых. То есть инвесторы, покупающие бумаги, берут на себя существенный риск девальвации или изменения процентных ставок. Тем не менее бумаги были вчера проданы по средней цене в 84% от номинала.
Таким образом, средневзвешенная доходность бумаг равна 19,5% годовых. «Доходность достаточно хороша. Она на 3-4 пункта превышает доходность долгосрочных облигаций федерального займа (ОФЗ)», — говорит старший дилер фондового рынка ОАО «Петровский народный банк» Андрей Поленовский.
Премия по доходности объясняется не тем, что инвесторы считают Петербург менее надежным заемщиком, чем федеральное правительство, а тем, что городские облигации гораздо менее ликвидны, чем ГКО и ОФЗ. Петербургские бумаги инвесторы рассматривают как хороший инструмент для именно долгосрочных вложений.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

 

Вход Росбанка

Выход БАЛТОНЭКСИМа

16.11.2001

Московский Росбанк — головной банк группы «Интеррос» — в ближайшее время откроет филиал в Петербурге. Вчера об этом Ъ сообщил начальник управления общественных связей Росбанка Валентин Шапка. Приход Росбанка выглядит логичным после того, как в октябре структуры «Интерроса» продали свои акции БАЛТОНЭКСИМбанка петербургским компаниям, в том числе связанным с президентом банка Юрием Рыдником.

Как сообщил Ъ Валентин Шапка, создание подразделения банка уже началось. Как правило, минимальный срок для открытия филиала составляет несколько месяцев. Процесс включает в себя поиск управляющего, основных менеджеров филиала, удобного здания, урегулирование формальных вопросов в Центральном банке РФ.
При быстром решении этих задач филиал Росбанка в Петербурге может начать работу уже в начале 2002 года. И его взаимоотношения с БАЛТОНЭКСИМбанком будут представлять несомненный интерес для стороннего наблюдателя. Дело в том, что именно БАЛТОНЭКСИМ пока сохраняет на обслуживании большинство петербургских предприятий «Интерроса» («Ленинградский металлический завод», «Электросила», «Северная верфь», «Северо-западное пароходство»). Но «Интеррос» вышел из БАЛТОНЭКСИМа, и держать там счета своих предприятий может оказаться для него экономически нецелесообразным. Тем более при наличии в городе филиала собственного Росбанка, у которого больше возможностей утолять финансовые аппетиты петербургских промышленных гигантов. Активы банка на 1 ноября 2001 года составили 65,7 млрд руб. БАЛТОНЭКСИМ же имеет валюту баланса около 4 млрд руб.
«Интеррос» наступает в Петербург и по другим фронтам. Вчера комитет финансов Петербурга сообщил, что в число дилеров городского облигационного займа включен входящий в холдинг московский банк «Международная финансовая компания» с активами около 6 млрд руб.
Вполне возможно, Росбанк попытается привлечь для работы экс-председателя правления БАЛТОНЭКСИМбанка Федора Андреева, которого с начала ноября на этой должности сменил Юрий Красковский. По крайней мере, господин Андреев, ушедший в октябре из банка, так и не объявил о своем новом месте работы. Федор Андреев мог просто «уйти в никуда», а сейчас подыскивает себе новую работу. Тем более что такой тип увольнения в традициях БАЛТОНЭКСИМбанка: господин Красковский является уже шестым предправления в семилетней истории банка.
Между тем «развод» с «Интерросом» может подтолкнуть БАЛТОНЭКСИМ к смене названия, которое ассоциируется с группой Владимира Потанина. Лидирующим банком этой группы до кризиса 1998 года был ОНЭКСИМбанк. Но группа решила сделать основным новое финансовое учреждение, для чего купила мелкий банк «Независимость» и переименовала его в Росбанк. На ОНЭКСИМбанке же остались главным образом посткризисные долги структур господина Потанина. Тем не менее клиенты до сих пор ассоциируют слово ОНЭКСИМ с «Интерросом», несмотря на то, что, успешно расплатившись по внешним долгам, в 2000 году ОНЭКСИМбанк был присоединен к Росбанку.
Находящемуся сейчас в отпуске президенту БАЛТОНЭКСИМбанка Юрию Рыднику придется решать дилемму: либо продолжать использовать в названии банка слово ОНЭКСИМ, более ненужное «Интерросу», но ассоциируемое с ним, либо поменять название.
Интересно, что планы переименования у банка уже были, но не из-за желания избавиться от слова ОНЭКСИМ, а в связи с планировавшимся слиянием с банком «Петровский». Летом 1998 года процесс зашел достаточно далеко: банкиры назвали общее детище «Объединенным банком Санкт-Петербурга», разработали его символику, а конкуренты даже придумали банку сокращенное не вполне приличное название. Но в 1999 году альянс распался не по этой причине, а из-за финансовых разногласий. Вряд ли теперь БАЛТОНЭКСИМбанк вернется к уже разработанному брэнду Объединенный банк, так как, собственно, ни с кем не объединялся.
По аналогии с самым близким к московской мэрии Банком Москвы банку можно назваться «Банк Санкт-Петербурга». Но это слишком пафосно и очень похоже на банк «Санкт-Петербург», который также претендует на городские деньги. Кроме того, «Санкт-Петербург» возглавляет бывший зампред БАЛТОНЭКСИМа Александр Савельев. То есть название отметается.
В любом случае эксперты считают, что новое название банка должно отражать его петербургское происхождение. Злые языки пророчат банку имя «Смольнинский», явно намекая на его хорошие отношения с администрацией Владимира Яковлева. Но на такое издевательство над самим собой Юрий Рыдник, конечно, не пойдет. Для банковского уха лучше будет что-нибудь нейтрально-банальное, например «Невский коммерческий банк».
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

Распилили бизнес

Холдинг «Элтра» раскололся на два

16.11.2001

Председателем совета директоров ЗАО «Инвестиционная компания ‘Элтра'» стал Игорь Орлов. Основатель компании и экс-председатель совета Эдуард Шпаковский, который, как уже сообщал Ъ, покинул компанию две недели назад, взял под опеку ряд других предприятий группы, в том числе крупную производственную фирму «Элби эдвертайзинг».

Кадровые перестановки в «Элтре» связаны с разделом бизнеса. У двух основных групп акционеров разошлись взгляды на методы управления инвестиционной компанией. Эдуард Шпаковский хотел сохранить все рычаги оперативного управления за собой, но другие акционеры, не афиширующие себя, имели на это собственный взгляд.
ЗАО «Инвестиционная компания ‘Элтра'» по итогам 1-го полугодия 2001 года занимает второе место среди петербургских компаний по обороту торгов акциями (5,7 млрд рублей). Собственный капитал компании составляет 19 млн рублей. В компании работает около 40 человек.

Команда господина Шпаковского взамен долей в инвесткомпании — наиболее публичном бизнесе группы — получила доли нынешних акционеров «Элтры» в других предприятиях, например, в производственной фирме «Элби эдвертайзинг». Эта компания имеет значительные заказы по производству рекламных и торговых носителей, в том числе от крупных западных покупателей. Эдуард Шпаковский рассматривает также возможность начала других видов бизнеса.
Как сообщил Ъ Игорь Орлов, в «Элтре» действует новая концепция — акционеры компании не будут влиять на текущую деятельность компании, а в совет директоров будут входить назначенные менеджеры, в том числе он сам и гендиректор Сергей Рощин. Руководство «Элтры» сейчас занято тем, что успокаивает будоражащий слухами фондовый рынок. Ведь ушедший Эдуард Шпаковский был не только основателем «Элтры», но и лицом компании, представляя ее, например, в биржевом совете биржи «Санкт-Петербург». «Несмотря на смену руководства, ситуация в фирме остается стабильной. Ни один из сотрудников не уволился, продолжается прирост клиентской базы, компания готовится выйти на новые региональные рынке», — сообщила в пресс-релизе «Элтра». Но компания лукавит: помимо Эдуарда Шпаковского ее покинули такие ключевые менеджеры, как Анатолий Будник и Игорь Никулин.
Новый глава «Элтры» Игорь Орлов работает в компании в должности заместителя гендиректора менее года. Однако амбиций этому человеку явно не занимать, тем более что опыт господина Орлова на фондовом рынке если и меньше, чем у Эдуарда Шпаковского, то ненамного. Еще в 1993 году он стал начальником отдела ценных бумаг Санкт-Петербургского инновационного банка (уже несколько лет не существует), в 1994-1998 годах занимал аналогичные должности в филиале Московского банка реконструкции и развития, а до ноября 2000 года работал директором ООО «Конструкторское производственное бюро ‘Арсенал'». Но на фондовом рынке был почти неизвестен.
Интересно, что в группе «Элтра» осталась компания, в которой отношения собственности пока не выяснены. Это ООО «Управляющая компания ‘Элтра'», которая занимается единственным своим паевым инвестиционным фондом под названием «Элтра-накопительный». Ее акционерами являются как нынешние владельцы «Элтры», так и команда господина Шпаковского. Возглавляет компанию один из основателей биржи «Санкт-Петербург» Анатолий Карташов.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
 

 

ЦБ опять хотят перевести

из Москвы в Петербург

19.11.2001

В пятницу рабочая группа по доработке ко второму чтению закона о Центральном банке чуть было не приняла решение рекомендовать Думе перевести головной офис Центрального банка в Петербург.

Как сообщил АФИ член рабочей группы депутат от ЛДПР Алексей Митрофанов, для принятия решения группе не хватило одного голоса, и теперь предложение будет обсуждаться на заседаниях бюджетного и банковского комитетов, а также на пленарном заседании.
Это не первая попытка перевести федеральную властную структуру в Петербург. До сих пор дело ограничивалось лишь разговорами о переносе парламента, а также почему-то Центрального банка. Сейчас в Петербурге имеет прописку только одна федеральная структура — Геральдический совет при президенте РФ во главе с заместителем директора Государственного Эрмитажа Георгием Вилинбаховым.
В любом случае сторонникам переноса федеральных ведомств помимо политических нужны еще и экономические аргументы. А их, как правило, нет. Правда, известный своими нестандартными взглядами господин Митрофанов считает, что денежных средств для перевода офиса ЦБ не потребуется. По его данным, здания Центробанка с удовольствием купит любой коммерческий банк, а на эти деньги можно создать инфраструктуру ЦБ в Петербурге.
Алексей Митрофанов считает, что перевод Банка России из Москвы в Петербург способствовал бы разделению финансовой и политической столиц России. Но не совсем понятно, как этого достичь, ведь более 90% активов банков сосредоточены в Москве.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
 

 

Список неликвида

Акции «Пирометра» и «Техприбора» включены в RTS Board

20.11.2001

Сегодня акции петербургских ОАО «Пирометр» и ОАО «Техприбор» включаются в систему индикативного котирования акций RTS Board. По бумагам стало удобнее выставлять котировки, но активно торговаться они не будут.

Система индикативного котирования акций RTS Board функционирует в рамках системы фондовой биржи РТС с 15 февраля 2001 года. Подключение к RTS Board осуществляется бесплатно, доступ к системе может получить любая организация, обладающая лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг. К системе подключены 366 инвестиционных компаний и кредитных организаций. Они могут выставлять котировки и торговать 328 ценными бумагами 243 эмитентов.

Как сообщили вчера на фондовой бирже РТС, заявителем акций двух новых эмитентов стала московская инвестиционная компания «Объединенные финансы». Включить акцию определенного эмитента в RTS Board достаточно просто: инвестиционная компания всего лишь должна прислать заявку на включение по электронной почте. В результате в этой системе уже присутствуют такие экзотические эмитенты, как гостиница «Советская» и «Ленформаш». Торгов по бумагам в RTS Board практически не ведется, однако держатели акций могут выставить котировки или, по крайней мере, выяснить, каков реальный спрос на имеющиеся у них акции.
Сергей Григорьев, специалист инвестиционной компании «Энергокапитал», называет несколько причин включения акций определенных эмитентов в RTS Board. Во-первых, эмитент или брокер планируют организовать активную торговлю акциями с последующим переводом в основную систему фондовой биржи РТС. Во-вторых, для выяснения действительного уровня спроса и цены на бумаги, так как в RTS Board могут найтись контрагенты. В-третьих, бумаги могут быть включены в лист, чтобы показать, что котировки по бумагам существуют, а сделки совершаются. Показать котировки неликвидных акций может требоваться для налоговых органов, для акционеров компании или других заинтересованных лиц.
Акции «Пирометра» и «Техприбора» никогда не обладали развитым рынком, то есть сделок по ним на биржах не наблюдалось. Операции с бумагами проводили в основном существующие акционеры компаний. Между тем акционеров у этих двух приватизированных предприятий много. По данным ФКЦБ, у «Техприбора» более 6600 акционеров, а у «Пирометра» — 2400. То есть определенный потенциал для развития рынка есть, при условии, что менеджеры компаний сделают бизнес прозрачным для возможных покупателей акций.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

Не так страшен евро

как его намалюют фальшивомонетчики

22.11.2001

Российские туристы волнуются, что, прибыв на новогодние каникулы в Европу, они не смогут получить наличные евро. Волнуются зря: процесс продуман европейскими финансовыми властями до мелочей. Беспокоиться же следует по другому поводу: начало обращения евро грозит бумом появления фальшивых банкнот.

1 января 2002 года в обращение будут выпущены банкноты номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро. Банкноты всех стран зоны евро будут одинаковыми. На лицевой стороне банкнот на тему «Эпохи и архитектурные стили» будут изображены окна и ворота, а на обратной — мосты разных архитектурных стилей. Монеты будут выпущены достоинством 1, 2, 5, 10, 20 и 50 центов, а также 1 и 2 евро. Один евро состоит из 100 евроцентов. В отличие от банкнот монеты при единообразной лицевой стороне будут иметь в отдельных странах различные оборотные стороны. Монеты разных стран будут свободно обращаться на всей территории зоны евро.

Евро находится в обращении в безналичной форме уже почти три года: c 1 января 1999 года. Но наличные денежные знаки поступят в карманы европейцев только 1 января 2002 года. Это отнюдь не означает, что национальные валюты за границей принимать не будут. Страны еврозоны установили буферный период, когда оплачивать товары и услуги можно как наличными евро, так и уходящими из обращения банкнотами.
В большинстве стран этот период закончится 28 февраля, но есть государства, где сроки параллельного обращения банкнот меньше. Это — Франция (до 17 февраля), Ирландия (до 9 февраля) и Нидерланды (до 28 января).
То есть люди, планирующие поездки в Европу в эти сроки, могут спокойно везти с собой старые купюры. Брать «старые деньги» можно и после февраля. Однако менять их на евро будут только подразделения центральных банков. Например, чтобы 1 марта получить евро вместо немецких марок держателю валюты придется обратиться в один из 127 филиалов Германского федерального банка. А это — затруднительно. ЦБ европейских стран будут обменивать «завалявшиеся» марки, песеты и франки достаточно долго. Финские марки и итальянские лиры можно будет менять еще 10 лет, а срок обмена валют, например, таких стран, как Австрия, Германия, Ирландия и Испания, вообще не ограничен.
Возможно, и коммерческие банки будут заниматься обменом валюты, но скорее всего будут брать за это комиссионные. В любом случае держателям европейских валют в начале года желательно от них избавиться.
Самый простой способ: положить европейские деньги на счет в банк или на пластиковую карту. Это можно сделать прямо сейчас. С 1 января пройдет автоматическая конвертация текущих счетов в евро, а банкоматы будут «заряжены» уже европейской валютой. Как обещают европейские банки, перевод банкоматов на выдачу евро вместо местных валют будет произведен в самые кратчайшие сроки — за несколько часов.
Другой способ — после 1 января поменять дензнаки на евро в банках, которые будут производить обмен небескорыстно, по худшим коэффициентам обмена, чем центральные банки Европы.
В российских банках сейчас ждут детальных разъяснений Центрального банка по вопросу ввоза наличных евро в Россию. А интернет-сайт посольства Германии сообщает: «Пока нельзя сказать ничего определенного об обменном курсе немецких марок на евро в России и о том, какие пошлины будут взиматься за операцию обмена».
Эксперты полагают, что более 90% валютных сбережений россиян находятся в американских долларах. Оставшаяся часть распределена среди других валют, в числе которых у петербуржцев, например, превалируют немецкие и финские марки. Поэтому специалисты видят проблему не в обмене, а в предполагаемом появлении фальшивых евро.
Заместитель председателя правления Инкасбанка Илья Мороз предлагает способ убедиться в подлинности банкнот: евробанкноты надо пощупать, посмотреть и повертеть. Они отпечатаны на специальной бумаге из чистого хлопка, которая на ощупь существенно отличается от нормальной бумаги. На просвет видна скрытая защитная нить, то есть черная вертикальная линия, разделяющая лицевую сторону банковского билета пополам. И чтобы окончательно удостовериться в подлинности купюры, надо ее еще повертеть. И тогда в лучах света «заиграют» уникальные особенности банкнот: на всех купюрах евро есть голограммы. Подделывать такие голограммы будет крайне сложно.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

 

«Петровский» избавляется от непрофильного бизнеса

23.11.2001

Как стало известно Ъ, морское страховое агентство «Сканмаринконсалтинг» приобрело страховую компанию «Медстрахком», акционером которой являлся Петровский народный банк (ПНБ). Таким образом ПНБ, вошедший в банковскую группу МДМ, продолжает избавляться от ненужных активов.

       Компания «Медстрахком», специализирующаяся на обязательном и добровольном медицинском страховании, входила в Петровскую страховую группу (ПСГ). Группа была образована в марте 2001 года, помимо «Медстрахкома» в нее также вошли «Северо-Западная страховая компания», «Колонна» и «Петербургская перестраховочная компания». Суммарный уставный капитал группы составлял 101 млн рублей. 100% акций «Медстрахкома» принадлежало ПНБ, который также владел пакетами акций остальных компаний, входящих в группу. По данным Всероссийского союза страховщиков, по объему премии по добровольному страхованию, собранному в Северо-Западном регионе, ПСГ занимала 43-е место (за 2000 год компании группы собрали около 12 млн рублей).

Морское страховое агентство «Сканмаринконсалтинг» было образовано весной 2001 года и является дочерней компанией норвежской страховой брокерской компании Oslo Marine Consult. До недавнего времени компания специализировалась на страховании морских рисков, транспорта и грузоперевозок. Недавно руководство «Сканмаринконсалтинга» объявило о намерении начать развивать медицинское страхование и для этого решило купить компанию с действующей «медицинской» лицензией. В результате выбор пал на «Медстрахком», 100%-ный пакет акций которого морское страховое агентство выкупило у ПНБ. Для развития бизнеса «Сканмаринконсалтинг», по словам его генерального директора Виталия Архангельского, намерен инвестировать в компанию $1 млн. Кроме этого группа планирует создать на основе «Медстрахкома» собственный медицинский центр. Петровский народный банк, в свою очередь, был заинтересован в продаже компании. В июне МДМ-банк поглотил ПНБ, а в августе контрольный пакет акций Петровской страховой группы приобрела входящая в МДМ-группу страховая компания «РЕСО-гарантия». Последняя занимается всеми видами страхования и имеет довольно сильный собственный медицинский отдел. Видимо, так много страховых компаний в Петербурге банковской группе МДМ просто не нужно.
АНГЕЛИНА ДАВЫДОВА

В рамках программы по избавлению от непрофильного бизнеса Петровский народный банк закончил сделку по продаже 12% акций ЗАО «Футбольный клуб ‘Зенит'». Покупателем пакета стала Минерально-химическая компания «Еврохим» (МКХ), как и ПНБ входящая в группу МДМ. Об этом вчера Ъ сообщил вице-президент МДМ-группы Евгений Соболев. В сферу интересов МХК на Северо-Западе входят, в частности, ОАО «Фосфорит» и ОАО «Ковдорский ГОК». Президентом МХК является петербуржец Николай Левицкий. Он выразил свое желание помогать клубу и, вероятно, войдет в совет директоров клуба. Пакет акций «Зенита» — второе приобретение МДМ с спортивном бизнесе. Группа также спонсирует баскетбольный клуб «Шахтер» из Иркутска.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

 

«ЭГО-холдинг» увлекся лесоповалом

и приобрел еще одно производство древесины

27.11.2001

Сегодня «ЭГО-холдинг» официально объявит о новой покупке в лесопромышленном комплексе — ЗАО «Дэлак». Как и два предыдущих приобретения холдинга, эта компания базируется в Лодейнопольском районе Ленинградской области.

ЗАО «Дэлак» образовано в 1989 году. Основной вид деятельности — заготовка и переработка древесины. Производственная база находится в городе Лодейное Поле Ленинградской области, головной офис — в Петербурге. «Дэлак» выпускает обрезную доску по европейским стандартам, палетную доску, каркасные заготовки, клееные щиты. Основные потребители продукции — фирмы Германии, Англии, Бельгии, Финляндии и Южной Кореи. Годовой оборот — более $2 млн.

На прошлой неделе «ЭГО-холдинг» закончил сделку по покупке Лодейнопольского деревообрабатывающего комбината (ЛДОК) (Ъ писал об этом), а Александр Кашин даже устроил по этому поводу брифинг для журналистов. На тот момент вопрос о покупке «Дэлака» еще не был решен. Вчера же господин Кашин рассказал Ъ о деталях покупки компании.
На приобретение 95% акций «Дэлака» у основного акционера — неафиширующего себя американского инвестора — претендовали 4 покупателя, в том числе «ЭГО-холдинг» и один российский банк. Но в прошлую пятницу инвестор решил продать свои акции именно Александру Кашину. Сумма сделки составляет $0,8 млн.
По утверждению господина Кашина, «Дэлак» был наиболее серьезным конкурентом для структур «ЭГО-холдинга» в Лодейном поле — Лодейнопольского комплексного леспромхоза и ЛДОКа. Также в районе действуют Доможировский леспромхоз (им владеют структуры ЮКОСа), Нижнесвирский деревообрабатывающий завод и Оятский леспромхоз, контролируемый группой «Орими». С последним леспромхозом у «ЭГО-холдинга» партнерские отношения, поскольку сам господин Кашин начинал свою бизнес-деятельность в структурах «Орими». «Дэлак» является привлекательным для «ЭГО-холдинга» объектом еще и потому, что ему, одному из немногих в регионе, комиссия по сырьевым ресурсам при правительстве Ленобласти передала лесные фонды в аренду до 2048 года.
Теперь Александр Кашин планирует объединить три деревообрабатывающие и заготовительные компании холдинга в единое предприятие. Реализацией леса, по планам, будет заниматься специально созданный для этой цели торговый дом. В 2002 году предприятия «ЭГО-холдинга» в сумме планируют заготовить 210 тыс. кубометров леса.
Впрочем, опрошенные Ъ лесопромышленники называют лесные владения Александра Кашина незначительными (5-6% расчетной лесосеки Ленобласти), хотя и не отрицают, что вместе три предприятия в Лодейном Поле создают замкнутую технологическую цепочку, что эффективно для ведения бизнеса.
ОЛЕГ АНИСИМОВ

 

 

Разрыв связи

ПТС продает акции футбольного клуба «Зенит»

30.11.2001

Вчера первый заместитель генерального директора ОАО «Петербургская телефонная сеть» Игорь Самылин сообщил Ъ, что в среду совет директоров ПТС принял решение о продаже 7% акций ЗАО «Футбольный клуб ‘Зенит'». ПТС хочет выручить за них 1,2 млн рублей. Пакет продается недорого, но покупателей могут отпугнуть неформальные обязательства акционеров по покрытию дефицита клубного бюджета.

Акционерами ЗАО «Футбольный клуб ‘Зенит'» являются ООО «Лентрансгаз» (28%), ЗАО «Газэнергофинанс» (24%), ЗАО «МХК ‘Еврохим'» (12%), ЗАО «Виталема» (12%), ОАО «Петербургская телефонная сеть» (7%), ЗАО «Компьютерлэнд СПб» (6%). Менее чем по 5% акций владеют ОАО «Банк МЕНАТЕП Санкт-Петербург», ОАО «Каравай», ЗАО «Всемирная ярмарка ‘Российский фермер'» и др.

Как сообщил Игорь Самылин, решение о продаже акций «Зенита» принято в рамках стратегии ПТС по избавлению от участия в непрофильных видах бизнеса. Ранее совет директоров ПТС принял решения о выходе из капитала ООО «Базис», ЗАО «Санкт-Петербург международная», ООО «Поликомп», НПФ «Капитан», НПФ «Альтернатива», ЗАО «Биржа ‘Санкт-Петербург'» и ЗАО «У красного моста».
Президент ФК «Зенит» Виталий Мутко сказал вчера Ъ о том, что знает о намерении ПТС продать свои акции, но официальных документов в клуб пока не поступало. «ПТС стояла у истоков создания ЗАО «Футбольный клуб ‘Зенит'» и смена ее руководства не должна была повлиять на взаимоотношения с клубом», — сказал господин Мутко. Он имеет в виду то, что до переезда экс-гендиректора ПТС Валерия Яшина на пост главы «Связьинвеста» в Москву, помощь клубу со стороны ПТС была более осязаемой. Президент «Зенита» затруднился предсказать, кто из акционеров воспользуется своим первоочередным правом на покупку акций. В крайнем случае, акции будут выкуплены на баланс клуба. То есть на открытый рынок поступят вряд ли. В любом случае расклад акционеров после продажи акций, принадлежащих ПТС, сильно не изменится. Контрольным пакетом «Зенита» обладают структуры «Газпрома», а председатель правления монополиста Алексей Миллер подтверждает желание продолжать сотрудничество с клубом.
Большие надежды на финансирование клуба, который уже поставил задачу увеличить бюджет с $8 млн до $12 млн, в «Зените» возлагают на нового акционера — Минерально-химическую компанию «Еврохим». На эту фирму в ноябре были переоформлены 12% акций, ранее принадлежавшие Петровскому народному банку. В мае банк вошел в банковскую группу МДМ и решил продать принадлежавший ему пакет. Письмо с предложением купить акции по заведомо высокой цене (несколько десятков номиналов) наделало среди акционеров клуба много шума. Но в итоге пакет остался в рамках группы МДМ. Правда, не в банковской ее части, а в минерально-химической: «Еврохим» на Северо-Западе контролирует такие предприятия как «Фосфорит» и Ковдорский ГОК. В холдинг входит также «Невинномысский азот». Вчера в «Еврохиме» не смогли прокомментировать возможность выкупа акций, принадлежащих ПТС.
Зато свое мнение охотно высказал гендиректор «Компьютерлэнд СПб» Владимир Гусев: «Увеличивать свою долю в таких структурах всегда интересно. Но командная игра для акционеров футбольного клуба всегда была важнее». Кроме того, господин Гусев сообщил, что до сих пор все совладельцы клуба были откровенны между собой и исключил возможность «игры в темную» кого бы то ни было из них.
В «Зените» действительно есть неформальная договоренность между акционерами о помощи клубу. При этом каждый помогает по своему: кто-то — рекламными контрактами (как «Газпром»), кто-то — выполнением работ и услуг. Например, генеральный директор ЗАО «Всемирная ярмарка ‘Российский фермер'» Михаил Злыдников поведал Ъ, что компания, владея всего 1% акций, бесплатно производит для «Зенита» рекламные носители на стадионе «Петровский».
Поэтому акционеры не горят желанием увеличивать свои пакеты, так как в этом случае пропорционально увеличатся и обязательства перед клубом. В «Зените» много говорят о горячем желании московских финансовых структур стать акционерами клуба. Появлялась даже информация о готовности инвестиционно-банковской группы «Никойл» выкупить контрольный пакет акций. Однако вчера исполнительный директор «Никойла» Александр Бугров не подтвердил ее. «‘Никойл’ лишь предлагает клубу выступить в качестве финансового консультанта для привлечения инвестиций», — сказал господин Бугров.
ОЛЕГ АНИСИМОВ, БОРИС ГОРЛИН

Мои публикации в газете «Коммерсантъ» 2-14 октября 2002 года

«Браво» пренебрегло опытом «Вены»

02.10.2002

Компания «Браво Интернешнл» решилась на смелый шаг. Вчера она заявила о прекращении розлива пива «Бочкарев» в стандартные бутылки емкостью 0,5 литра. Пивовары рассчитывают продавать больше пива за счет эксклюзивной упаковки. Однако велик риск и потерять покупателей, привыкших к обычной бутылке.

Петербургский завод «Браво Интернешнл» выпускает три сорта бутылочного пива «Бочкарев»: «Светлое», «Крепкое» и «Бочковое». Теперь они не будут разливаться в стандартные бутылки. В такую тару «Браво» продолжит розлив пива под маркой «Охота» и лицензионного немецкое Lowenbrau («Браво» имеет длительный контракт с этой компанией, и он не подвергся изменению даже после того, как в начале года завод был куплен за $400 млн голландским концерном Heineken).

Новую продолговатую бутылку емкостью 0,5 литра «Браво» заказывает в Германии. По данным компании, точно такую же бутылку российские производители не используют, но некоторые сорта пива разливаются в похожую тару. В «Браво» говорят о следующих преимуществах новой упаковки: пиво воспринимается как престижный, элегантный, модный продукт, усиливается «индивидуальность и премиальность брэнда», продукция становится более привлекательной не только для мужчин, но и для женщин.

Несмотря на плюсы, отказ от стандартной бутылки на рынке считают очень смелым решением. Ведь, став более престижным, «Бочкарев» может потерять покупателей, привыкших к старой бутылке еще с советских времен. Кроме того, теперь «Бочкарев» должен подорожать. По данным директора по маркетингу «Браво Интернешнл» Максима Мальченко, с появлением эксклюзивной бутылки розничная цена пива увеличится не более чем на 1,5-2 рубля. На «Браво» уверены, что за более привлекательную упаковку потребитель готов платить больше, но рост цены вполне способен оказать влияние на величину спроса. Тем более что новая тара поначалу не будет приниматься компанией обратно. «Технические свойства бутылки позволяют сделать ее оборотной, но окончательное решение о приеме бутылок еще не принято», — сообщили Ъ представители «Браво».

Другие крупные петербургские заводы разливают пиво в стандартные бутылки, используя другую стеклянную тару в значительно меньших масштабах. Так, самые покупаемые сорта в стандартные бутылки 0,5 литра разливает «Балтика», а в эксклюзивные бутылки — пиво, которое позиционируется в сегменте premium (например «Парнас»). Львиная доля продаж «Степана Разина» также приходится на стандартные бутылки. Только «советскую» тару использует «Бавария».

Но наиболее интересен опыт «Вены». В середине 90-х годов компания отказалась от использования стандартных бутылок, разливая основной свой продукт — пиво «Невское оригинальное» — в бутылки и алюминиевые банки емкостью 0,33 литра. Однако убедить значительную долю рынка употреблять пиво именно в этой упаковке «Вена» не смогла. В результате было принято решение о выводе на рынок сортов «Невское-Классическое» и «Невское-Светлое» в стандартной таре. Именно этим решением объясняют резкий взлет продаж «Вены» в 2000-2002 годы.

Но менеджеры «Браво» опытом «Вены» решили пренебречь, видимо, считая, что в последнее время ситуация на рынке пива значительно изменилась.

ОЛЕГ АНИСИМОВ

Город будет должен до 2011 года

04.10.2002

Комитет финансов администрации Петербурга объявил о размещении новой серии облигаций с беспрецедентным для российского рынка сроком обращения. 9 октября город попробует разместить девятилетние бумаги. А сегодня пройдет выбор банка, который на наиболее приемлемых условиях привлечет для города еще $120 млн на семь лет.

В среду вечером комитет финансов опубликовал официальное объявление, из которого следует, что 9 октября на Санкт-Петербургской валютной бирже пройдет аукцион по размещению облигаций серии 26002 на сумму 800 млн рублей. Облигации имеют 18 купонов, доходы по которым будут выплачиваться держателям каждые полгода. Таким образом, общий срок обращения облигаций составляет девять лет.

Выпуск таких длинных облигаций стал возможен после регистрации 13 августа в Министерстве финансов РФ новых проспектов эмиссии, предусматривавших появление новых бумаг сроком от 5 до 30 лет. К тридцатилетним облигациям внутренний рынок еще явно не готов, но протестировать биржу более короткими бумагами КФ все-таки решил. 11 сентября город разместил самые длинные на данный момент русские облигации — с погашением в сентябре 2009 года. На первичном аукционе город продал облигации на сумму 146,9 млн рублей из выпуска объемом 600 млн рублей. Бумаги продавали по средней цене в 80,84% от номинала. Это обеспечивает инвесторам доходность к погашению всего на уровне 19,5% годовых. После аукциона КФ доразмещал облигации на вторичном рынке.

Помимо разницы по сравнению с номиналом инвесторы каждые полгода будут получать купонный доход в размере от 10% до 15% годовых. Схожие параметры имеют и объявленные к размещению бумаги. Но если по первым двум купонам город будет платить из расчета 15% годовых, то по последним двум (в течение девятого года обращения) — по 8,5% годовых.

Надо заметить, что продавать рекордные по сроку обращения бумаги городским финансовым чиновникам понравилось. Благодаря им Петербург получает хорошую рекламу как один из самых кредитоспособных субъектов РФ.

И покупателей на такие бумаги найти можно, предварительно проведя с ними сепаратные переговоры. Это финансовые институты, имеющие в своем распоряжении «длинные» деньги (банки, страховщики, пенсионные фонды). Правда, для их убеждения КФ, вполне возможно, неформально пообещал поддерживать приемлемую ликвидность бумаг. Ведь при небольшом количестве держателей таких «длинных» облигаций очень велика вероятность того, что купить и продать их будет крайне сложно. Особенно если финансовая конъюнктура серьезно изменится: например, вырастут процентные ставки. Именно процентный риск является основным для владельцев облигаций со столь длительным сроком обращения.

А срок действительно очень велик. Даже западный кредит в размере $120 млн город в этом году будет привлекать всего на семь лет. Сегодня должно стать известно имя организатора кредита (кредит будет привлечен путем размещения сертификатов участия в кредите — инструмента аналогичного еврооблигациям, но не требующего регистрации в Минфине РФ). Сегодня запланировано заседание конкурсной комиссии, состоящей в основном из чиновников КФ и депутатов Законодательного собрания.

Около месяца назад КФ разослал приглашения об участии в конкурсе 11 иностранным банкам, имеющим значительный опыт в организации финансирования. Вчера члены конкурсной комиссии вскрыли конверты с заявками. Как сообщил Ъ член комиссии, депутат ЗС Игорь Артемьев, один банк документы не прислал, один — отказался от участия, а еще один — предоставил неполный комплект документов. Таким образом, выбор предстоит из восьми банков. По мнению экспертов, делом чести для нынешнего руководства КФ будет привлечение денег на лучших условиях, чем это сделал КФ в июне 1997 года под руководством Игоря Артемьева, тезки депутата ЗС. Тогда инвестбанк Salomon Brothers помог городу взять $300 млн под 9,6% годовых. Но лучшие условия не станут заслугой конкретных персон из горадминистрации. Кредит должен быть дешевле только потому, что финансовое состояние города с 1997 года заметно улучшилось, а кредитная история осталась безупречной.

Впрочем, итоги конкурса могут и обернуться скандалом, если выяснится, что в мире есть банк, готовый привлечь для Петербурга деньги на более выгодных условиях. Но сделать этого не может, поскольку городские чиновники решили провести закрытый тендер.

ОЛЕГ АНИСИМОВ

Удар головой

Александр Кержаков написал мемуары

05.10.2002

Немного не дождавшись собственного 20-летия, нападающий «Зенита» Александр Кержаков написал мемуары под названием «До 16 и старше». Точнее, не написал, а надиктовал. А на рынок книгу ему помог вывести новый акционер «Зенита» — Банкирский дом «Санкт-Петербург».

Вчера Александр Кержаков презентовал книгу собственного сочинения в «Футбол-Баре». Он был весел и бодр, несмотря на полученное накануне повреждение в матче со швейцарским «Грассхоппером». В четверг, напомним, Александр забил швейцарцам два мяча, но после столкновения с соперником во втором тайме был заменен. В самом конце матча «Грассхоппер» забил мяч в ворота «Зенита», остановив его продвижение в розыгрыше кубка УЕФА уже в самом начале пути.

«Все, что мы хотели, чтобы обо мне знали и болельщики, и люди — все написали», — сформулировал концепцию книги «До 16 и старше» Александр Кержаков. Он сразу отверг предположение, что его последняя безголевая серия в российском чемпионате была связана с работой над книгой. Писательский труд отнимал не более четырех часов в неделю. Это время господин Кержаков тратил на работу с диктофоном. Позже магнитофонные записи в литературный вид приводил его соавтор Кирилл Кудрявцев. Свежее название для книги было выбрано после перебора 25-30 вариантов. Финансовых целей лично для себя футболист пока не преследует.

Президент «Зенита» Виталий Мутко на презентацию вчера не пришел, а от акционеров «Зенита» выступил Виктор Будилов. Сначала было не совсем понятно, какого именно акционера он представляет, так как все представители акционеров уже известны. Потом, однако, выяснилось, что господин Будилов выступает от нового стратегического акционера «Зенита» — Банкирского дома «Санкт-Петербург» (связан с Промышленно-строительным банком), который уже имеет блокирующий пакет акций футбольного клуба и, видимо, будет расширять свою долю. В БД «Санкт-Петербург» Ъ сообщили, что господин Будилов на днях был назначен новым вице-президентом, курирующим маркетинг. Причем маркетинг не только спортивный, но и любой другой.

Касательно книги Александра Кержакова господин Будилов сообщил, что в рознице она будет продаваться по 65-70 рублей. «Нам важно начать продвижение марки «Зенита» и марки Александра Кержакова, если хотите», — рассказал господин Будилов. Он поведал, что над имиджем «Зенита» будет работать целая команда «маркетологов, рекламистов, пиарщиков», в результате чего доходы клуба обязательно вырастут. Книга Александра Кержакова — всего лишь один из первых шагов к бурному росту доходов клуба.

На этом месте захотелось книгу футболиста пролистнуть, а потом, может быть, даже и прочитать. Но в этом удовольствии устроители мероприятия отказали. Был сделан гениальный маркетинговый ход — на презентации книги сама книга презентована не была (за исключением нескольких экземпляров, которые Александр Кержаков подписал особо активным участникам мероприятия). В продаже книги тоже нет. Судя по всему, маркетологи, рекламисты и пиарщики уже начали работать с «Зенитом».

ОЛЕГ АНИСИМОВ

Три лишние буквы

Организаторы конференции ФКЦБ зарабатывают на делегатах

08.10.2002

Петербург готовится принять участников фондового рынка со всей страны. 17-19 октября в Таврическом дворце пройдет Всероссийская конференция, на которой делегаты изберут новый состав экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Конференция станет самой скандальной в истории — близкие к ФКЦБ устроители мероприятия попытались заработать сотни тысяч долларов на официальном мероприятии.

Вчера Ъ стало известно, что кандидатами в экспертный совет при ФКЦБ должны быть зарегистрированы пять петербургских финансистов, собравших предварительные письма в свою поддержку от других компаний. Это президент Телекомбанка Юрий Новиков, председатель правления «Вэб-Инвест банка» Александр Винокуров, гендиректор ИА «Пролог» Станислав Федоров, гендиректор «Единого регистратора» Валерий Титов и заместитель гендиректора ИК «Энергокапитал» Элла Томилина. Из них в действующий экспертный совет при ФКЦБ входят только последние двое. То есть конкуренция между петербуржцами может оказаться значительной. По данным Ъ, сегодня они соберутся (без господина Новикова) в местном офисе Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) с целью обсудить стратегию поведения на выборах.

Экспертный совет (ЭС) при ФКЦБ России является организацией, которая одобряет проекты постановлений комиссии. При этом ЭС обладает уникальным правом приостанавливать действие документов ФКЦБ. Выборы в совет проходят один раз в два года на Всероссийской конференции. В этом году выборы пройдут 17-19 октября в Петербурге. На конференции путем прямого тайного голосования будет избрано 19 кандидатов в члены ЭС по трем спискам, из них: 9 кандидатов по региональному списку; 7 кандидатов по Московскому списку; 3 кандидата от саморегулируемых организаций (СРО). Из них ФКЦБ своим решением выберет 7 членов ЭС по региональному списку, 5 членов по Московскому списку и 1 члена от СРО.

В процессе регистрации кандидатов в ЭС ФКЦБ уже меняла правила выдвижения, ущемив интересы одних компаний и предоставив льготы другим (Ъ писал об этом). Но на этом скандалы не закончились. Выяснилось, что за участие в официальном мероприятии участники должны платить очень ощутимые, даже для крупных региональных инвесткомпаний, деньги. Эти деньги собирает администратор конференции — Институт фондового рынка и управления (ИФРУ) — структура, близкая к ФКЦБ.

Менеджер одной из инвесткомпаний рассказал Ъ: «Стоит это безумно: стенд площадью два метра — $1200. Мы заранее запланировали место для стенда, а нам из ИФРУ пишут: ‘Директор распорядился отдать его банку МФК, так как мы с ними работаем и планируем работать дальше’. Спрашиваю — а с нами не планируете? На это ответ: вы же знаете, у нас есть Голова, он всех собирает по утрам и дает распоряжения. Пришлось подвинуться в другой, худший, зал за те же деньги».

Желание устроителей заработать обрело на новой конференции и другие, более странные формы. Элла Томилина из «Энергокапитала» сообщила Ъ, что после заказа стенда из ИФРУ пришло сообщение с просьбой решить, какую надпись над кабинкой повесить: «Надпись, сказали, должна быть не более 10 знаков. Спрашиваю, а как быть компании ‘Энергокапитал’, название которой состоит из 13 букв?! Говорят: ‘Доплатите!’. Жаль, забыла выяснить, сколько будет стоить каждая буква».

Эта история среди городских брокеров уже разошлась как анекдот про «три лишние буквы». Фондовики недовольны и высокой платой за участие в официальной конференции. Участие одного представителя компании обходится в $385-485 (без допуслуг). Таким образом, если приедет тысяча участников, на что надеются чиновники ФКЦБ, доход «от продажи билетов» составит около $400 тыс.

Значительные средства добавят спонсоры, которые на мероприятия, патронируемые федеральной властью, денег не жалеют. Несколько месяцев назад ИФРУ предлагал в письмах к компаниям стать генеральным спонсором за $100 тыс., главным спонсором — за $50 тыс., а просто спонсором — всего за $30 тыс. Судя по списку, приведенному на сайте конференции (http://5conf.ismm.ru), финансисты достаточно живо отнеслись к идее «посветить логотипом». Генспонсоров стало пять (ЮКОС, Сбербанк, МДМ-банк, Ингосстрах и депозитарий «Гарант»).

Главных спонсоров тоже пять: «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Северсталь», Альфа-банк и АФК «Система». Еще 10 организаций получили статус «спонсора». Если считать по первоначальному тарифу ИФРУ, сбор с 20 богатых спонсоров должен составить около $1 млн. Но, как заявил в пятницу директор института Евгений Енин, он «был бы счастлив, если бы опубликованные в СМИ объемы спонсорских средств соответствовали действительности». Правда, реальные суммы доходов института господин Енин не называет.

В любом случае речь идет о сотнях тысяч долларов, предназначение которых не совсем понятно. Все услуги делегатам предоставляются за деньги, поэтому средства ИФРУ собирал явно не для них. Возможно, кто-то из брокеров на конференции поднимет вопрос об использовании собранных денег, а также других ресурсов, поступающих ИФРУ. Тем более что глава этой организации Евгений Енин — ближайший соратник председателя ФКЦБ Игоря Костикова. Еще несколько месяцев назад господин Енин возглавлял совет директоров петербургской инвесткомпании АВК, которую господин Костиков покинул в 1999 году, став чиновником.

Любопытно, что ИФРУ уже во второй раз за последние несколько месяцев оказывается в центре скандала, связанного со сбором денег с организаций, контролируемых ФКЦБ. В середине августа институт высказал идею создать «консорциум по разработке стандартов профессионального обучения». В этот консорциум за $10 тыс. могла войти любая организация, которая участвовала бы в подготовке стандартов работы финансовых консультантов, а следовательно, ранее других знала о них. Участники рынка сочли предложение ФКЦБ и ИФРУ вымогательством, и идея после нескольких писем брокерам от ИФРУ вроде бы заглохла.

Впрочем, есть профучастники, которых доходы устроителей конференции особо не интересуют. «И два, и четыре года назад за участие во Всероссийской конференции платили. Сейчас сумма стала побольше, но это неважно. Люди от кризиса отошли, и народу на конференции будет гораздо больше», — говорит Валерий Титов из «Единого регистратора».

Но, как выяснил Ъ, четыре года назад на 3-й Всероссийской конференции (так же, как и на первых двух) платы за участие не было, финансисты оплачивали только дополнительные услуги. А платным главный съезд фондового рынка стал на 4-й конференции в 2000 году.

ОЛЕГ АНИСИМОВ

Петербургские банки беднее, но умнее

09.10.2002

Вчера Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) впервые раскрыла обороты участников рынка сделок РЕПО. Около половины оборота торгов этими финансовыми инструментами делают петербургские финансовые институты. Получается, что более интеллектуальные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, РЕПО) петербургские банкиры используют активнее, чем москвичи, у которых на порядок больше денег.

Сделка РЕПО представляет собой продажу ценных бумаг с одновременным заключением соглашения на обратный выкуп их через определенное время по более высокой цене. По сути, этот инструмент аналогичен кредитованию под залог ценных бумаг. Запуск режима торгов РЕПО с корпоративными ценными бумагами состоялся на ММВБ в конце марта. За шесть месяцев банки и инвестиционные компании заключили более 7 тыс. сделок на общую сумму 38 млрд рублей.

Для финансовых институтов РЕПО является привлекательным инструментом кредитования. Если на срок до недели банкиры предпочитают использовать межбанковские кредиты, то на срок от недели до нескольких недель популярным инструментом кредитования является именно РЕПО. Биржевой рынок РЕПО первым появился в Петербурге в 1999 году на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ). Сделки РЕПО там заключают в основном с облигациями Петербурга, а по объему этот рынок уже опередил рынок простых сделок с облигациями. В сентябре, например, после летнего затишья оборот РЕПО на СПВБ превысил 4 млрд рублей, составив 56% от общего оборота торгов субфедеральными облигациями.

Неудивительно, что, имея опыт в работе на СПВБ, петербургские финансисты задают тон на рынке, относительно недавно появившемся на ММВБ. В сентябре активнее других сделки РЕПО там заключал петербургский Промышленно-строительный банк, объем операций которого составил 3,5 млрд рублей. «Банк заключал сделки РЕПО и до появления их на ММВБ. Когда эти сделки появились на ММВБ, банк смог очень быстро перенести туда часть своих операций. На ММВБ оформление сделок гораздо удобнее и менее трудоемко», — объясняет директор дирекции по управлению активными и пассивными операциями ПСБ Евгений Новиков.

Первое место среди инвестиционных компаний и пятое место в общем зачете заняло ООО «Вэб-инвест.ру» с оборотом 0,65 млрд рублей. «С помощью сделок РЕПО любой профучастник может привлечь денежные средства у крупных банков, располагающих избыточными рублевыми ресурсами, смягчив проблему открытых лимитов», — говорит Сергей Барсуков, управляющий директор Вэб-инвест банка, работающего в группе с «Вэб-инвест.ру».

В отличие от СПВБ сделки РЕПО на ММВБ проводятся в основном с корпоративными ценными бумагами. Заместитель управляющего СПВБ Владимир Микитюк рассказал Ъ о различиях в схемах торгов двух площадок: «На СПВБ сделка РЕПО с облигациями стандартизирована. В ней известно все, кроме процентной ставки, что позволяет проводить анонимные торги. На ММВБ же параметры сделок обсуждаются контрагентами в режиме переговорных сделок (РПС). То есть фигуранты сделки знают друг друга».

Финансисты ожидают развития рынка РЕПО. «У ЦБ есть план ввести операции РЕПО на рынке ГКО/ОФЗ. Там могут быть гораздо более высокие объемы», — говорит Владимир Микитюк. А Евгений Новиков считает, что оборот может подняться, если будет предусмотрена возможность проводить переоценку ценных бумаг, находящихся в РЕПО, в течение срока сделки. Это существенным образом снизит риски по операциям РЕПО.

ОЛЕГ АНИСИМОВ

Ижорские заводы бьются за право выплачивать дивиденды

или не выплачивать

14.10.2002

Генеральный директор ОАО «Ижорские заводы» (ИЗ) Евгений Сергеев направил в Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области отзыв на иск финансовой компании «Рич», которая требует выплатить дивиденды по привилегированным акциям ИЗ. Основной упор в защите господин Сергеев делает на статье 42 Закона «Об акционерных обществах». В ней говорится, что общество вправе выплачивать дивиденды, а представители ИЗ считают, что эта норма снимает обязанность выплат.

Как уже сообщал Ъ, 25 апреля совет директоров ИЗ рекомендовал собранию не выплачивать дивиденды по итогам работы за 2001 год. 14 июня собрание акционеров, среди которых доминируют структуры предпринимателя Кахи Бендукидзе, утвердило это решение. Между тем чистая прибыль ИЗ в 2001 году составила 660 млн рублей, а 10% чистой прибыли компания должна выплачивать в качестве дивидендов по привилегированным акциям (так во время приватизации было записано в уставе колпинского предприятия и многих других открытых АО).

Мелкие акционеры Ижорских заводов возмутились невыплате дивидендов за 2001 год, а некоторые решили довести свое возмущение до суда. В частности, это брокерская фирма «К-1» и финансовая компания «Рич», имеющие одного руководителя — известного петербургского финансиста Валерия Кобелева. Пока предварительные слушания состоялись только по иску «Рич». Рассмотрение дела по существу назначено на 5 ноября. А первое заседание по иску «К-1» на прошлой неделе было перенесено из-за болезни судьи. Но генеральный директор ИЗ Евгений Сергеев уже представил суду отзыв на иск «Рич». Из отзыва следует, что основной упор в защите юристы ИЗ будут делать на статье 42 Закона об АО, а не на 43-й статье, как представители компании заявляли ранее.

Господин Сергеев пишет, что в соответствии с пунктом 1 статьи 42 общество вправе (а не обязано) принимать решение о выплате дивидендов. А пункт устава общество толкует как определение размера дивидендов в случае, если они объявлены. Поэтому, заключает господин Сергеев, органы управления общества (совет директоров и собрание акционеров) могут принять решение об отсутствии выплат даже в случае наличия чистой прибыли.

По мнению директора ИЗ, данную точку зрения подтверждает и пленум Верховного суда и Высшего арбитражного суда, постановление которого от 2 апреля 1997 года определяет, что «не подлежат взысканию дивиденды полностью или частично и по искам акционеров — владельцев привилегированных акций, размер которых определен уставом, если общим собранием акционеров на основании пункта 3 статьи 42 Закона принято решение о невыплате или неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям данного типа».

ИЗ также приводит цифры по распределению прибыли за прошлый год. Из 660 млн рублей «использовано в соответствии с бюджетом общества» 48,68 млн рублей. Часть денежных средств в размере 139,44 млн рублей направлена на погашение «убытка за прошлые годы», общая сумма которого составляла 1,015 млрд рублей. По данным ИЗ, за 2001 год «закрыто» убытков на 375,8 млн рублей. Оставшиеся убытки прошлых лет состоят из пеней в бюджет и внебюджетные фонды.

«Принятие решений в угоду сиюминутной выгоде владельцев привилегированных акций, количество которых почти в четыре раза меньше количества акционеров — владельцев обыкновенных акций, существенно нарушило бы права последних, связанные с обеспечением долгосрочных перспектив развития предприятия и принесения стабильных доходов в будущем», — отмечает в письме Евгений Сергеев.

Но держатели привилегированных акций с ним вряд ли согласятся. Интересы «акционеров — владельцев обыкновенных акций» господин Кобелев считает интересами господина Бендукидзе. Мелкие же акционеры хотят получить собственную выгоду от акций ИЗ — либо в форме дивидендов, либо в виде курсового роста.

Но ни того, ни другого нет. Вокруг выплаты дивидендов ведутся споры, а цена на акции ИЗ находится на крайне низком уровне. Обыкновенные бумаги стоят около $8, привилегированные — $5. Исходя из этих цифр, стоимость всего завода можно оценить всего в $12 млн, что вдвое меньше полученной только в прошлом году чистой прибыли. Но спрос на такие дешевые бумаги отсутствует в силу того, что основной собственник компании не заинтересован в развитии рынка ее акций.

ОЛЕГ АНИСИМОВ