Кроме «ЕвроТранса», самые тревожные — и панические — ситуации с погашением ЦФА такие.
«Форте Хоум ГмбХ». После непогашения нескольких выпусков выплаты по реструктуризации приостановлены. Банки потребовали банкротства компаний холдинга, на имущество наложены обеспечительные меры. Инвесторам, вероятно, придётся включаться в реестр кредиторов.
«Финансовые системы» (AzurDrive). Неплатежи по ЦФА стали частью общего дефолта компании по долговым обязательствам. Введена процедура наблюдения, требования держателей ЦФА рассматриваются в рамках банкротства.
«Альфамонолит». В августе–сентябре пропущены выплаты по нескольким выпускам, включая погашение основного долга. Подано заявление о банкротстве. Одной из причин компания назвала долг «ЕвроТранса» перед ней — пример распространения кризиса по цепочке.
«Главснаб». Выпуск «Глава-1» не погашен с апреля. Компания неоднократно переносила срок выплаты. Суд принял групповой иск инвесторов, другой кредитор заявил о намерении инициировать банкротство.
По выпускам «КЛК», «Имиджстрой», «ПК Биллион», «Экодом-С», «Наша Лига», «Донецкая Долина», SILA-1 и «Эксимклуб ААА» уже ведётся либо готовится судебное взыскание.
«Автосити» вместо выплаты 200 млн рублей предложила обмен на новый выпуск с погашением до 2028 года и сниженной ставкой. То есть долг не возвращён, а растянут во времени.
А чего ещё было ожидать.
Более мягкие и фрагментарные требования к раскрытию информации на раннем рынке ЦФА снизили барьер для привлечения денег рискованными компаниями, которым публичный выпуск облигаций оказался бы сложнее и дороже.
У ЦФА не требовались полноценный облигационный проспект, биржевой листинг и столь же стандартизированное постоянное раскрытие. Оператор платформы проверял выпуск по собственным правилам, но не гарантировал платёжеспособность эмитента. Показательно, что дефолтные эмитенты 2025 года преимущественно не имели публичных рейтингов и полноценной доступной отчётности.
Читайте мою книгу про обман на криптовалютах. Подпишитесь на мой телеграм-канал «Финсайд» и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside. Темы канала: экономика, инвестиции, финтех, банки. Автор: Олег Анисимов.
Рискованные компании выходят и на рынок высокодоходных облигаций. Просто там больше процедур, независимых участников и публичной информации.
Юридически ЦФА будут приближать к облигациям. С 1 октября начнёт действовать Указание Банка России № 7315‑У, расширяющее содержание решения о выпуске ЦФА. Это не полноценное непрерывное раскрытие, как у облигаций, а обязательный инфопакет перед размещением.
В любом случае, если кто-то предлагает купить чей-то долг, то необходимо максимально напрячься. Это обычно делают из корыстных побуждений, например, получая комиссию от заёмщика. Будь то договор займа, облигации или ЦФА.
И это мы видим не только в случае банков, которые предлагают сомнительные продукты клиентам, но и в нелицензированной сфере. Люди теряют деньги, связавшись с «инвестиционными клубами», где налицо дикий конфликт интересов. Заёмщик платит клубу за то, чтобы презентовал его своим членам. Последние думают, что дело проверенное и выгодное, раз нам клуб это показывает. В итоге заёмщик и клуб в плюсе, а кредитор теряет деньги.
Недавний случай: арест главы агентства «Фронтиерс» Марии Кузнецовой и бизнесмена Станислава Бокова (ООО «Поколение кофе», ООО «Ритейл Групп»). Первая помогала второму привлекать деньги в «кофейный бизнес» от частных лиц под проценты.
Инвесторы утверждают, что пришли в проект через Николая Мрочковского: проект представлялся прошедшим скоринг его инвестиционного клуба. Это далеко не первый раз, когда Мрочковский за комиссию агитировал людей за вложения в несостоятельные проекты, такие как ПромЛесТорг, МонтажРитейл, Актив-центр, СКС трейдинг, Рота, Ютул и другие.
Есть данные о более чем тысяче инвесторов, которые, по их заявлениям, вложили в кофейный бизнес свыше 1,5 млрд рублей. Сначала проценты выплачивались, затем начались задержки, а потом платежи прекратились.
