Ленобласть приготовилась к авральному займу
14.12.2001
Вчера Ленинградская область провела презентацию своего займа в Гранд-отеле «Европа». 18 декабря такое же мероприятие пройдет в Москве, а уже 20 декабря на Московской межбанковской валютной биржи пройдет аукцион по размещению бумаг. В таком высоком темпе российские эмитенты на рынок еще не выходили.
Напомним, что итоги тендера на генерального агента своего займа администрация Ленобласти подвела 30 октября. Победителем стала финансовая группа «Вэб-инвест», которая распределила обязанности по займу между тремя своими структурами. Генеральным агентом стало ООО «ИК ‘БАЛТОНЭКСИМ финанс'», платежным агентом — ЗАО «Вэб-инвест банк», а андеррайтером — ООО «Вэб-инвест.ру».
10 декабря Министерство финансов зарегистрировало облигации на сумму 400 млн рублей. Область собирается разместить трехлетние бумаги с определенным заранее купонным доходом на каждый трехмесячный купонный период. Номинал облигаций — 1000 рублей. Средства, привлеченные за счет размещения, Ленобласть направит на газификацию.
Интересно, что 18 декабря на ММВБ размещение трехлетних облигаций на аналогичную сумму проводит Республика Коми (генеральный агент — Ухтабанк). То есть у Ленобласти появится ориентир, по которому можно будет судить о готовности рынка воспринять бумаги.
Однако для удачного размещения выпуска только на рынок эмитенту рассчитывать нельзя. Это доказывает пример Карелии, которой инвесторы в октябре соглашались одолжить только под 25% годовых. Эмитента такая ставка не устроила и он не продал ни одной облигации (Ъ писал об этом). Вчера вице-губернатор Ленобласти Александр Яковлев заявил о намерении платить по облигациям 21-22% годовых. Поэтому размещение вряд ли обойдется без предварительных переговоров с потенциальными инвесторами .
В любом случае стоимость заимствований для Коми и Ленобласти будет превышать доходность по облигациям Петербурга, имеющего лучшую кредитную историю. Вчера, например, городской комитет финансов разместил годовые облигации под среднюю доходность в 17,7% годовых.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Подписывайтесь на мой телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside. Темы канала: экономика, инвестиции, финтех, банки. Автор: Олег Анисимов Также читайте, как я погорел на стартапе.
Брокеров обошел «Профит»
НАУФОР расставила инвестиционные компании по обороту
14.12.2001
Вчера Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) раскрыла финансовые показатели профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам 3-го квартала 2001 года. Ъ сделал из общего списка «северо-западную выжимку» (общероссийский список см. на стр. 7). По обороту торгов акциями первое место заняла финансовая группа «Вэб-инвест», а по общему обороту — малоизвестное ООО «Профит», наторговавшее векселями на $1 млрд.
В последнем списке НАУФОР удовлетворила пожелания инвестиционных компаний, которые хотели, чтобы в рейтинге учитывались не отдельные юридические лица, а финансовые группы. В результате в рейтинге по Северо-Западу появились два новых субъекта: группа АВК (включила в себя ЗАО «Инвестиционная компания АВК» и ООО «АВК-Ценные бумаги») и группа «Вэб-инвест» (интернет-брокер ООО «Вэб-Инвест.ру» и ООО «ИК ‘БАЛТОНЭКСИМ финанс'»). «Вэб-инвесту» это пошло на пользу — он впервые занял первую строчку, а АВК, даже с учетом двух компаний, не смогла войти в десятку самых активных торговцев акциями.
Зато по обороту торгов облигациями АВК сохранила бесспорное 1-е место (7,9 млрд рублей), а в России уступила только группе «Тройка-диалог». В десятку российских лидеров по облигациям (без учета банков) с оборотом в 2 млрд рублей вошел и «Вэб-инвест».
В числе лидеров по акциям — знакомые все лица. Медленно рос оборот лидера по итогам полугодия — ЗАО «Балтийское финансовое агентство» (БФА). Вероятно, это связано с тем, что ПСБ, как главный акционер БФА, решил перевести брокерские операции в банк. В результате агентство по акциям обошли сразу два конкурента — «Элтра» и «Вэб-инвест». Оба участника в 3-м квартале наращивали оборот высокими темпами: «Элтра» — на 46%, «Вэб-инвест» — на 84%.
Резко увеличивает оборот по акциям «ЧИК ‘РО-инвест'» — некогда известный в городе брокер, который после кризиса снизил активность практически до нуля. Интересно посмотреть и на «рейтинг с конца». За 9 месяцев ни одной сделки с акциями не провели такие известные в прошлом брокеры как АОЗТ «Аквилонъ», ЗАО «Главстройинвест — ценные бумаги», ЗАО «Северная ИК», ООО «Орими брокер» и ООО «Финансовая компания ‘Петр'». Их собственники переключились на другие виды деятельности.
Абсолютно неожиданно на первое место по общему объему сделок вышло ООО «Профит» (более 30 млрд рублей). По итогам первых двух кварталов оборот компании составлял 2,6 млрд рублей. 99% оборота компании пришлось на векселя. Интересно, что собственником компании является одно физическое лицо, а один из основных клиентов — Комбинат им. Степана Разина. «Липовых сделок мы не делали, — заявила вчера Ъ Елена Ежова, генеральный директор ООО ‘Профит’. — В принципе, можно с любыми бумагами накрутить оборот, но мы не ставили перед собой эту задачу».
Заметим, однако, что «накрутить» оборот с векселями несколько легче, чем с акциями или облигациями. Хотя бы потому, что последние обращаются преимущественно на биржах. Торговцы векселями вообще занимают несколько обособленное положение в рейтинге. На векселях специализируются, например, такие фирмы как ООО «ЭС-ПИ секьюритиз», ООО «ИК ‘ФИНЭК'», ОАО «Федерально-инвестиционная палата». Они, как правило, мало проявляют себя в других секторах рынка (например, не являются членами бирж), но входят в число лидеров по общему обороту.
Самой прибыльной компанией Северо-Запада стало ОАО «Инвестиционная компания ‘Нева-инвест'». За 9 месяцев она заработала 24 млн рублей (13-й показатель в России, где фондовики привыкли скрывать реальные доходы). Генеральный директор компании Яков Марков сообщил, что прибыль получена исключительно на рынке ценных бумаг. «Размер прибыли говорит о том, что в свое время были приняты правильные решения о направлении развития компании», — объяснил господин Марков. Самая убыточная компания — БФА (-17 млн рублей). Вероятно, агентство может позволить себе такие убытки, поскольку обладает самым значительным собственным капиталом (66 млн рублей) и активами (2,2 млрд рублей).
Безусловным лидером по числу сотрудников является группа АВК. Там работают 260 человек, из них 94 аттестованы ФКЦБ. В среднем северо-западная инвесткомпания насчитывает 24 человека.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
К ОАО «Балтика» присоединились два завода — из Тулы и Ростова-на-Дону
17.12.2001
В субботу внеочередное заочное собрание акционеров ОАО «Пивоваренная компания ‘Балтика'» одобрило присоединение к компании двух ее дочерних предприятий — ОАО «Пивоваренный завод ‘Тульское пиво'» (Тула) и ОАО «Балтика-Дон» (Ростов-на-Дону). 11 декабря такие же решения приняли акционеры региональных заводов. Таким образом, пивоваренная компания консолидирует все производственные мощности в рамках одного юридического лица.
В том, что все три компании одобрят сделку, никто не сомневался, поскольку более 75% акций «Балтики» принадлежит холдингу Baltic Beverages Holding (BBH), а «Балтика», в свою очередь, владеет контрольными пакетами региональных заводов (82,6% в «Балтике-Дон», 50% — в «Тульском пиве»). BBH же, имеющий также 35,6% «Тульского пива», против слияния не возражал.
Более того, за реорганизацию голосовали и мелкие акционеры, так как совет директоров «Балтики» еще 30 октября утвердил выгодные для них коэффициенты обмена акций (Ъ писал об этом). Одна акция «Тульского пива» будет обменена на пять акций «Балтики», а одна акция «Балтики-Дон» — на 60 бумаг. Для конвертации собрание акционеров «Балтики» одобрило выпуск 15 млн акций (из которых 0,5 млн — привилегированные).
Известие о реорганизации привело к росту акций «Балтики» в цене еще в середине октября после того, как компания произвела дробление акций в соотношении 1:80. Бумаги выросли почти в два раза (до $9), а рыночная капитализация «Балтики» впервые превысила $1 млрд. Предприятия в Ростове и Туле уже и так работают под жестким контролем «Балтики»: разливают нужные компании сорта пива и учитываются в агрегированной отчетности компании. При этом ростовский завод изначально покупался «Балтикой», а не BBH. Тульское же предприятие до 1999 года находилось под управлением BBH (как, например, сейчас «Ярпиво», красноярская «Пикра» и челябинский «Золотой Урал»). Однако BBH со штаб-квартирой в Стокгольме посчитал предприятие неперспективным и отдал 50% его акций петербургской компании.
Этот шаг вызвал резкий рост оборота предприятия в Туле. В 2000 году по объему производства «Тульское пиво» опередило «Балтику-Дон», а в 2001 году стало основным источником роста всей «Балтики». Осенью 2001 года почти четверть всего пива «Балтики» разливалась в Туле. Фондовые аналитики считают, что новым корпоративным шагом BBH станет перевод на единую акцию и других компаний холдинга. Однако BBH с этим спешить не будет, так как на разных предприятиях по-разному выстроена структура управления. Три завода группы «Балтика» ведут согласованную политику, а остальные компании достаточно автономны и нацелены в первую очередь на местные рынки.
Интересно, что акционером всех трех сливающихся компаний является президент «Балтики» Таймураз Боллоев. По данным ФКЦБ, он обладает 0,71% акций «Балтики», 5% компании «Балтика-Дон» и 1,5% «Тульского пива». Господин Боллоев также входит в советы директоров всех трех предприятий. После слияния доля президента «Балтики» в капитале компании превысит 1%, а стоимость пакета по нынешним ценам составит $13,5 млн. ОЛЕГ АНИСИМО
«Балтика» присоединит два завода
В субботу внеочередное заочное собрание акционеров ОАО «Пивоваренная компания
17.12.2001
В субботу внеочередное заочное собрание акционеров ОАО «Пивоваренная компания ‘Балтика'» одобрило присоединение к компании двух ее дочерних предприятий — ОАО «Пивоваренный завод ‘Тульское пиво'» (Тула) и ОАО «Балтика-Дон» (Ростов-на-Дону). 11 декабря такие же решения приняли акционеры региональных заводов. Таким образом, пивоваренная компания консолидирует все производственные мощности в рамках одного юридического лица.
В том, что все три компании одобрят сделку, никто не сомневался, поскольку более 75% акций «Балтики» принадлежит холдингу Baltic Beverages Holding (BBH), а «Балтика», в свою очередь, владеет контрольными пакетами региональных заводов (82,6% в «Балтике-Дон», 50% — в «Тульском пиве»). BBH же, имеющий также 35,6% «Тульского пива», против слияния не возражал.
Более того, за реорганизацию голосовали и мелкие акционеры, так как совет директоров «Балтики» еще 30 октября утвердил выгодные для них коэффициенты обмена акций (Ъ писал об этом). Одна акция «Тульского пива» будет обменена на пять акций «Балтики», а одна акция «Балтики-Дон» — на 60 бумаг. Для конвертации собрание акционеров «Балтики» одобрило выпуск 15 млн акций (из которых 0,5 млн — привилегированные). Известие о реорганизации привело к росту акций «Балтики» в цене еще в середине октября после того, как компания произвела дробление акций в соотношении 1:80. Бумаги выросли почти в два раза (до $9), а рыночная капитализация «Балтики» впервые превысила $1 млрд.
Предприятия в Ростове и Туле уже и так работают под жестким контролем «Балтики»: разливают нужные компании сорта пива и учитываются в агрегированной отчетности компании. При этом ростовский завод изначально покупался «Балтикой», а не BBH. Тульское же предприятие до 1999 года находилось под управлением BBH (как, например, сейчас «Ярпиво», красноярская «Пикра» и челябинский «Золотой Урал»). Однако BBH со штаб-квартирой в Стокгольме посчитал предприятие неперспективным и отдал 50% его акций петербургской компании.
Этот шаг вызвал резкий рост оборота предприятия в Туле. В 2000 году по объему производства «Тульское пиво» опередило «Балтику-Дон», а в 2001 году стало основным источником роста всей «Балтики». Осенью 2001 года почти четверть всего пива «Балтики» разливалась в Туле.
Фондовые аналитики считают, что новым корпоративным шагом BBH станет перевод на единую акцию и других компаний холдинга. Однако BBH с этим спешить не будет, так как на разных предприятиях по-разному выстроена структура управления. Три завода группы «Балтика» ведут согласованную политику, а остальные компании достаточно автономны и нацелены в первую очередь на местные рынки.
Интересно, что акционером всех трех сливающихся компаний является президент «Балтики» Таймураз Боллоев. По данным ФКЦБ, он обладает 0,71% акций «Балтики», 5% компании «Балтика-Дон» и 1,5% «Тульского пива». Господин Боллоев также входит в советы директоров всех трех предприятий. После слияния доля президента «Балтики» в капитале компании превысит 1%, а стоимость пакета по нынешним ценам составит $13,5 млн.
ОЛЕГ Ъ-АНИСИМОВ, Санкт-Петербург
«Роску» отлучают от биржи
26.12.2001
Фондовая биржа РТС сообщила о том, что 28 декабря из списка ценных бумаг, допущенных к обращению, будут исключены обыкновенные акции ОАО «Петербургская молочная компания — Роска». Причиной этого стало непредоставление эмитентом информации на биржу. Акции «Роски» были включены в листинг РТС-2 11 августа 1997 года, а 5 января 2000 года переведены в основную систему РТС. Однако ликвидными бумаги молочной компании не были никогда. За 4 года обращения с акциями в РТС было заключено 6 сделок на сумму $0,76 млн, а последняя сделка была заключена 11 апреля 2000 года. В РТС остаются акции другого молочного предприятия — ОАО «Петмол». Активно ими сейчас не торгуют: последняя сделка датируется 10 августа 2001 года.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Табачок — врозь
«Петро» избавляется от мелких акционеров
26.12.2001
Вчера Ъ стало известно, что региональное отделение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) в Северо-Западном федеральном округе зарегистрировало отчет об итогах выпуска акций петербургского ОАО «Петро» (бывшая табачная фабрика имени Урицкого). Компания обменяла каждые 206.069 акций на одну, и у нее остался всего один полноценный акционер — табачный концерн Japan Tobacco International. Однако мелкие акционеры не хотят отказываться от образовавшихся дробных акций.
Фабрика имени Урицкого в 1992 году была приобретена американской корпорацией RJR и переименована в «Р.Дж.Р Петро». В 1999 году RJR была поглощена японским табачным концерном Japan Tobacco International (JTI), а фабрика получила название ОАО «Петро». Фабрика выпускает такие марки сигарет, как Winston, Camel, Magna, «Русский стиль», «Петр I», папиросы «Беломорканал». Уставный капитал ОАО «Петро» составляет 88 609 рублей. До последней эмиссии он был разделен на 8 860 967 обыкновенных акций номиналом 1 копейка.
Решение о проведении консолидации (обмен большого количества акций на меньшее) внеочередное собрание акционеров ОАО «Петро» приняло 29 октября. JTI решил, что акций у общества слишком много и нашел число на которое делится общее количество бумаг (минимальным простым числом оказалось 43). Исходя из этого был выбран и коэффициент консолидации — 1:206069. 30 ноября РО ФКЦБ зарегистрировало выпуск 43 акций «Петро». Как сообщили вчера на «Петро», в результате конвертации акций у основного собственника оказалась 41 целая акция, а у других акционеров — дробные.
При этом «Петро» в соответствии с законом об АО предложило акционерам выкупить их акции по $8,5 (по курсу ЦБ). Многие работники предприятия уже продали бумаги и сделали крупные приобретения — квартиры и машины. Но нашлось около 10 мелких акционеров, которые отказались продавать акции и решили всячески бороться против консолидации. Они принципиально хотят остаться в числе совладельцев и считают цену выкупа заниженной. Мелкие акционеры жаловались в северо-западное отделение ФКЦБ, однако чиновники нарушений при проведении эмиссии не нашли и зарегистрировали документы. Заявление акционеров рассмотрит и главное управление Минюста.
Недовольные акционеры не предъявили свои акции к выкупу «Петро». Держатель 1500 акций Андрей Фирсов, говорит, что не будет получать от компании и денежный перевод, и деньги вернутся в компанию. Он также утверждает, что акционеры готовят коллективный иск с целью остаться держателями дробного количества акций. Сейчас пенсионер Борис Белов, проработавший на табачной фабрике 16 лет, за более 3000 акций «Петро» может получить «чистыми» около $24000. Но не желает этого делать. По его словам, от «Петро» в последнее время писем и денежных переводов не приходило. Господин Белов хочет подать судебный иск, однако, утверждает, что за разбирательство с табачниками юристы требуют $20000.
Суд может внять аргументам акционеров, поскольку с 1 января российское акционерное законодательство допускает обращение дробных акций, то есть делает консолидацию бессмысленным мероприятием для основного собственника. Между тем, мелкие акционеры могут и перегнуть палку. Если они добьются восстановления в реестре, «Петро» может отказать им в выкупе акций вовсе.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Инвесткомпания АВК резко расширила совет
27.12.2001
Вчера инвестиционная компания АВК объявила о беспрецедентном расширении совета директоров. Вместо двух человек в него теперь входят восемь, большинство из которых акционерами компании не являются, а четверо — в АВК не работают.
Ранее в совет директоров инвестиционной компании АВК входили только Евгений Енин и Ирина Малышева — ближайшие соратники основателя компании, а ныне — главы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) Игоря Костикова.
Инвестиционная компания АВК основана в 1993 году Игорем Костиковым. Он являлся ее крупнейшим акционером до марта 1999 года, когда стал заместителем председателя Комитета финансов Петербурга. В феврале 2000 года господин Костиков занял пост председателя ФКЦБ.
Теперь в наблюдательный орган введены другие менеджеры АВК — Антонина Днепровая и Дмитрий Ивантер, а также так называемые «независимые директора». Их оказалось четверо: профессор Финансовой академии при Правительстве РФ Ефим Хесин, глава интернет-компании «Авалон» Сергей Толстиков, директор «БВ Медиа в Санкт-Петербурге» Владимир Виноградов и гендиректор британской компании Dragon Partners Limited Джонатан Тейлор (Jonathan Taylor).
«Ввод независимых директоров в состав совета директоров обусловлен стремлением оптимизировать структуру управления и добиться ее максимальной прозрачности», — говорится в информационном сообщении АВК. В компании также подчеркивают, что «изменения в положение о совете директоров были внесены в соответствии с проектом Кодекса корпоративного поведения». Автором идеи кодекса, кстати, является Игорь Костиков.
Интересно, что абсолютное большинство членов совета директоров АВК не являются акционерами компании. Согласно данным, предоставленным компанией в ФКЦБ, на 1 октября 2001 года крупнейшим акционером компании (84%) являлся офшор Bishopsgate UK Investments Ltd из английского графства Кент. 15,6% акций ЗАО «ИК АВК» принадлежит ЗАО «АВК», крупнейшим акционером которого, в свою очередь, выступает административный директор компании госпожа Днепровая.
Владельцем вышеупомянутого английского офшора является другой офшор, но уже багамский — Staplepark Overseas Ltd. Однако, как выяснил Ъ, этот офшор принадлежит не господину Костикову (он не может выступать акционером как госслужащий), а одному из менеджеров АВК. Почему акции нельзя было записать на этого менеджера напрямую, остается загадкой.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
