Подписывайтесь на мой телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside. Темы канала: экономика, инвестиции, финтех, банки. Автор: Олег Анисимов
«Браво» пренебрегло опытом «Вены»
02.10.2002
Компания «Браво Интернешнл» решилась на смелый шаг. Вчера она заявила о прекращении розлива пива «Бочкарев» в стандартные бутылки емкостью 0,5 литра. Пивовары рассчитывают продавать больше пива за счет эксклюзивной упаковки. Однако велик риск и потерять покупателей, привыкших к обычной бутылке.
Петербургский завод «Браво Интернешнл» выпускает три сорта бутылочного пива «Бочкарев»: «Светлое», «Крепкое» и «Бочковое». Теперь они не будут разливаться в стандартные бутылки. В такую тару «Браво» продолжит розлив пива под маркой «Охота» и лицензионного немецкое Lowenbrau («Браво» имеет длительный контракт с этой компанией, и он не подвергся изменению даже после того, как в начале года завод был куплен за $400 млн голландским концерном Heineken).
Новую продолговатую бутылку емкостью 0,5 литра «Браво» заказывает в Германии. По данным компании, точно такую же бутылку российские производители не используют, но некоторые сорта пива разливаются в похожую тару. В «Браво» говорят о следующих преимуществах новой упаковки: пиво воспринимается как престижный, элегантный, модный продукт, усиливается «индивидуальность и премиальность брэнда», продукция становится более привлекательной не только для мужчин, но и для женщин.
Несмотря на плюсы, отказ от стандартной бутылки на рынке считают очень смелым решением. Ведь, став более престижным, «Бочкарев» может потерять покупателей, привыкших к старой бутылке еще с советских времен. Кроме того, теперь «Бочкарев» должен подорожать. По данным директора по маркетингу «Браво Интернешнл» Максима Мальченко, с появлением эксклюзивной бутылки розничная цена пива увеличится не более чем на 1,5-2 рубля. На «Браво» уверены, что за более привлекательную упаковку потребитель готов платить больше, но рост цены вполне способен оказать влияние на величину спроса. Тем более что новая тара поначалу не будет приниматься компанией обратно. «Технические свойства бутылки позволяют сделать ее оборотной, но окончательное решение о приеме бутылок еще не принято», — сообщили Ъ представители «Браво».
Другие крупные петербургские заводы разливают пиво в стандартные бутылки, используя другую стеклянную тару в значительно меньших масштабах. Так, самые покупаемые сорта в стандартные бутылки 0,5 литра разливает «Балтика», а в эксклюзивные бутылки — пиво, которое позиционируется в сегменте premium (например «Парнас»). Львиная доля продаж «Степана Разина» также приходится на стандартные бутылки. Только «советскую» тару использует «Бавария».
Но наиболее интересен опыт «Вены». В середине 90-х годов компания отказалась от использования стандартных бутылок, разливая основной свой продукт — пиво «Невское оригинальное» — в бутылки и алюминиевые банки емкостью 0,33 литра. Однако убедить значительную долю рынка употреблять пиво именно в этой упаковке «Вена» не смогла. В результате было принято решение о выводе на рынок сортов «Невское-Классическое» и «Невское-Светлое» в стандартной таре. Именно этим решением объясняют резкий взлет продаж «Вены» в 2000-2002 годы.
Но менеджеры «Браво» опытом «Вены» решили пренебречь, видимо, считая, что в последнее время ситуация на рынке пива значительно изменилась.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Город будет должен до 2011 года
04.10.2002
Комитет финансов администрации Петербурга объявил о размещении новой серии облигаций с беспрецедентным для российского рынка сроком обращения. 9 октября город попробует разместить девятилетние бумаги. А сегодня пройдет выбор банка, который на наиболее приемлемых условиях привлечет для города еще $120 млн на семь лет.
В среду вечером комитет финансов опубликовал официальное объявление, из которого следует, что 9 октября на Санкт-Петербургской валютной бирже пройдет аукцион по размещению облигаций серии 26002 на сумму 800 млн рублей. Облигации имеют 18 купонов, доходы по которым будут выплачиваться держателям каждые полгода. Таким образом, общий срок обращения облигаций составляет девять лет.
Выпуск таких длинных облигаций стал возможен после регистрации 13 августа в Министерстве финансов РФ новых проспектов эмиссии, предусматривавших появление новых бумаг сроком от 5 до 30 лет. К тридцатилетним облигациям внутренний рынок еще явно не готов, но протестировать биржу более короткими бумагами КФ все-таки решил. 11 сентября город разместил самые длинные на данный момент русские облигации — с погашением в сентябре 2009 года. На первичном аукционе город продал облигации на сумму 146,9 млн рублей из выпуска объемом 600 млн рублей. Бумаги продавали по средней цене в 80,84% от номинала. Это обеспечивает инвесторам доходность к погашению всего на уровне 19,5% годовых. После аукциона КФ доразмещал облигации на вторичном рынке.
Помимо разницы по сравнению с номиналом инвесторы каждые полгода будут получать купонный доход в размере от 10% до 15% годовых. Схожие параметры имеют и объявленные к размещению бумаги. Но если по первым двум купонам город будет платить из расчета 15% годовых, то по последним двум (в течение девятого года обращения) — по 8,5% годовых.
Надо заметить, что продавать рекордные по сроку обращения бумаги городским финансовым чиновникам понравилось. Благодаря им Петербург получает хорошую рекламу как один из самых кредитоспособных субъектов РФ.
И покупателей на такие бумаги найти можно, предварительно проведя с ними сепаратные переговоры. Это финансовые институты, имеющие в своем распоряжении «длинные» деньги (банки, страховщики, пенсионные фонды). Правда, для их убеждения КФ, вполне возможно, неформально пообещал поддерживать приемлемую ликвидность бумаг. Ведь при небольшом количестве держателей таких «длинных» облигаций очень велика вероятность того, что купить и продать их будет крайне сложно. Особенно если финансовая конъюнктура серьезно изменится: например, вырастут процентные ставки. Именно процентный риск является основным для владельцев облигаций со столь длительным сроком обращения.
А срок действительно очень велик. Даже западный кредит в размере $120 млн город в этом году будет привлекать всего на семь лет. Сегодня должно стать известно имя организатора кредита (кредит будет привлечен путем размещения сертификатов участия в кредите — инструмента аналогичного еврооблигациям, но не требующего регистрации в Минфине РФ). Сегодня запланировано заседание конкурсной комиссии, состоящей в основном из чиновников КФ и депутатов Законодательного собрания.
Около месяца назад КФ разослал приглашения об участии в конкурсе 11 иностранным банкам, имеющим значительный опыт в организации финансирования. Вчера члены конкурсной комиссии вскрыли конверты с заявками. Как сообщил Ъ член комиссии, депутат ЗС Игорь Артемьев, один банк документы не прислал, один — отказался от участия, а еще один — предоставил неполный комплект документов. Таким образом, выбор предстоит из восьми банков. По мнению экспертов, делом чести для нынешнего руководства КФ будет привлечение денег на лучших условиях, чем это сделал КФ в июне 1997 года под руководством Игоря Артемьева, тезки депутата ЗС. Тогда инвестбанк Salomon Brothers помог городу взять $300 млн под 9,6% годовых. Но лучшие условия не станут заслугой конкретных персон из горадминистрации. Кредит должен быть дешевле только потому, что финансовое состояние города с 1997 года заметно улучшилось, а кредитная история осталась безупречной.
Впрочем, итоги конкурса могут и обернуться скандалом, если выяснится, что в мире есть банк, готовый привлечь для Петербурга деньги на более выгодных условиях. Но сделать этого не может, поскольку городские чиновники решили провести закрытый тендер.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Удар головой
Александр Кержаков написал мемуары
05.10.2002
Немного не дождавшись собственного 20-летия, нападающий «Зенита» Александр Кержаков написал мемуары под названием «До 16 и старше». Точнее, не написал, а надиктовал. А на рынок книгу ему помог вывести новый акционер «Зенита» — Банкирский дом «Санкт-Петербург».
Вчера Александр Кержаков презентовал книгу собственного сочинения в «Футбол-Баре». Он был весел и бодр, несмотря на полученное накануне повреждение в матче со швейцарским «Грассхоппером». В четверг, напомним, Александр забил швейцарцам два мяча, но после столкновения с соперником во втором тайме был заменен. В самом конце матча «Грассхоппер» забил мяч в ворота «Зенита», остановив его продвижение в розыгрыше кубка УЕФА уже в самом начале пути.
«Все, что мы хотели, чтобы обо мне знали и болельщики, и люди — все написали», — сформулировал концепцию книги «До 16 и старше» Александр Кержаков. Он сразу отверг предположение, что его последняя безголевая серия в российском чемпионате была связана с работой над книгой. Писательский труд отнимал не более четырех часов в неделю. Это время господин Кержаков тратил на работу с диктофоном. Позже магнитофонные записи в литературный вид приводил его соавтор Кирилл Кудрявцев. Свежее название для книги было выбрано после перебора 25-30 вариантов. Финансовых целей лично для себя футболист пока не преследует.
Президент «Зенита» Виталий Мутко на презентацию вчера не пришел, а от акционеров «Зенита» выступил Виктор Будилов. Сначала было не совсем понятно, какого именно акционера он представляет, так как все представители акционеров уже известны. Потом, однако, выяснилось, что господин Будилов выступает от нового стратегического акционера «Зенита» — Банкирского дома «Санкт-Петербург» (связан с Промышленно-строительным банком), который уже имеет блокирующий пакет акций футбольного клуба и, видимо, будет расширять свою долю. В БД «Санкт-Петербург» Ъ сообщили, что господин Будилов на днях был назначен новым вице-президентом, курирующим маркетинг. Причем маркетинг не только спортивный, но и любой другой.
Касательно книги Александра Кержакова господин Будилов сообщил, что в рознице она будет продаваться по 65-70 рублей. «Нам важно начать продвижение марки «Зенита» и марки Александра Кержакова, если хотите», — рассказал господин Будилов. Он поведал, что над имиджем «Зенита» будет работать целая команда «маркетологов, рекламистов, пиарщиков», в результате чего доходы клуба обязательно вырастут. Книга Александра Кержакова — всего лишь один из первых шагов к бурному росту доходов клуба.
На этом месте захотелось книгу футболиста пролистнуть, а потом, может быть, даже и прочитать. Но в этом удовольствии устроители мероприятия отказали. Был сделан гениальный маркетинговый ход — на презентации книги сама книга презентована не была (за исключением нескольких экземпляров, которые Александр Кержаков подписал особо активным участникам мероприятия). В продаже книги тоже нет. Судя по всему, маркетологи, рекламисты и пиарщики уже начали работать с «Зенитом».
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Три лишние буквы
Организаторы конференции ФКЦБ зарабатывают на делегатах
08.10.2002
Петербург готовится принять участников фондового рынка со всей страны. 17-19 октября в Таврическом дворце пройдет Всероссийская конференция, на которой делегаты изберут новый состав экспертного совета при Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Конференция станет самой скандальной в истории — близкие к ФКЦБ устроители мероприятия попытались заработать сотни тысяч долларов на официальном мероприятии.
Вчера Ъ стало известно, что кандидатами в экспертный совет при ФКЦБ должны быть зарегистрированы пять петербургских финансистов, собравших предварительные письма в свою поддержку от других компаний. Это президент Телекомбанка Юрий Новиков, председатель правления «Вэб-Инвест банка» Александр Винокуров, гендиректор ИА «Пролог» Станислав Федоров, гендиректор «Единого регистратора» Валерий Титов и заместитель гендиректора ИК «Энергокапитал» Элла Томилина. Из них в действующий экспертный совет при ФКЦБ входят только последние двое. То есть конкуренция между петербуржцами может оказаться значительной. По данным Ъ, сегодня они соберутся (без господина Новикова) в местном офисе Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) с целью обсудить стратегию поведения на выборах.
Экспертный совет (ЭС) при ФКЦБ России является организацией, которая одобряет проекты постановлений комиссии. При этом ЭС обладает уникальным правом приостанавливать действие документов ФКЦБ. Выборы в совет проходят один раз в два года на Всероссийской конференции. В этом году выборы пройдут 17-19 октября в Петербурге. На конференции путем прямого тайного голосования будет избрано 19 кандидатов в члены ЭС по трем спискам, из них: 9 кандидатов по региональному списку; 7 кандидатов по Московскому списку; 3 кандидата от саморегулируемых организаций (СРО). Из них ФКЦБ своим решением выберет 7 членов ЭС по региональному списку, 5 членов по Московскому списку и 1 члена от СРО.
В процессе регистрации кандидатов в ЭС ФКЦБ уже меняла правила выдвижения, ущемив интересы одних компаний и предоставив льготы другим (Ъ писал об этом). Но на этом скандалы не закончились. Выяснилось, что за участие в официальном мероприятии участники должны платить очень ощутимые, даже для крупных региональных инвесткомпаний, деньги. Эти деньги собирает администратор конференции — Институт фондового рынка и управления (ИФРУ) — структура, близкая к ФКЦБ.
Менеджер одной из инвесткомпаний рассказал Ъ: «Стоит это безумно: стенд площадью два метра — $1200. Мы заранее запланировали место для стенда, а нам из ИФРУ пишут: ‘Директор распорядился отдать его банку МФК, так как мы с ними работаем и планируем работать дальше’. Спрашиваю — а с нами не планируете? На это ответ: вы же знаете, у нас есть Голова, он всех собирает по утрам и дает распоряжения. Пришлось подвинуться в другой, худший, зал за те же деньги».
Желание устроителей заработать обрело на новой конференции и другие, более странные формы. Элла Томилина из «Энергокапитала» сообщила Ъ, что после заказа стенда из ИФРУ пришло сообщение с просьбой решить, какую надпись над кабинкой повесить: «Надпись, сказали, должна быть не более 10 знаков. Спрашиваю, а как быть компании ‘Энергокапитал’, название которой состоит из 13 букв?! Говорят: ‘Доплатите!’. Жаль, забыла выяснить, сколько будет стоить каждая буква».
Эта история среди городских брокеров уже разошлась как анекдот про «три лишние буквы». Фондовики недовольны и высокой платой за участие в официальной конференции. Участие одного представителя компании обходится в $385-485 (без допуслуг). Таким образом, если приедет тысяча участников, на что надеются чиновники ФКЦБ, доход «от продажи билетов» составит около $400 тыс.
Значительные средства добавят спонсоры, которые на мероприятия, патронируемые федеральной властью, денег не жалеют. Несколько месяцев назад ИФРУ предлагал в письмах к компаниям стать генеральным спонсором за $100 тыс., главным спонсором — за $50 тыс., а просто спонсором — всего за $30 тыс. Судя по списку, приведенному на сайте конференции (http://5conf.ismm.ru), финансисты достаточно живо отнеслись к идее «посветить логотипом». Генспонсоров стало пять (ЮКОС, Сбербанк, МДМ-банк, Ингосстрах и депозитарий «Гарант»).
Главных спонсоров тоже пять: «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Северсталь», Альфа-банк и АФК «Система». Еще 10 организаций получили статус «спонсора». Если считать по первоначальному тарифу ИФРУ, сбор с 20 богатых спонсоров должен составить около $1 млн. Но, как заявил в пятницу директор института Евгений Енин, он «был бы счастлив, если бы опубликованные в СМИ объемы спонсорских средств соответствовали действительности». Правда, реальные суммы доходов института господин Енин не называет.
В любом случае речь идет о сотнях тысяч долларов, предназначение которых не совсем понятно. Все услуги делегатам предоставляются за деньги, поэтому средства ИФРУ собирал явно не для них. Возможно, кто-то из брокеров на конференции поднимет вопрос об использовании собранных денег, а также других ресурсов, поступающих ИФРУ. Тем более что глава этой организации Евгений Енин — ближайший соратник председателя ФКЦБ Игоря Костикова. Еще несколько месяцев назад господин Енин возглавлял совет директоров петербургской инвесткомпании АВК, которую господин Костиков покинул в 1999 году, став чиновником.
Любопытно, что ИФРУ уже во второй раз за последние несколько месяцев оказывается в центре скандала, связанного со сбором денег с организаций, контролируемых ФКЦБ. В середине августа институт высказал идею создать «консорциум по разработке стандартов профессионального обучения». В этот консорциум за $10 тыс. могла войти любая организация, которая участвовала бы в подготовке стандартов работы финансовых консультантов, а следовательно, ранее других знала о них. Участники рынка сочли предложение ФКЦБ и ИФРУ вымогательством, и идея после нескольких писем брокерам от ИФРУ вроде бы заглохла.
Впрочем, есть профучастники, которых доходы устроителей конференции особо не интересуют. «И два, и четыре года назад за участие во Всероссийской конференции платили. Сейчас сумма стала побольше, но это неважно. Люди от кризиса отошли, и народу на конференции будет гораздо больше», — говорит Валерий Титов из «Единого регистратора».
Но, как выяснил Ъ, четыре года назад на 3-й Всероссийской конференции (так же, как и на первых двух) платы за участие не было, финансисты оплачивали только дополнительные услуги. А платным главный съезд фондового рынка стал на 4-й конференции в 2000 году.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Петербургские банки беднее, но умнее
09.10.2002
Вчера Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) впервые раскрыла обороты участников рынка сделок РЕПО. Около половины оборота торгов этими финансовыми инструментами делают петербургские финансовые институты. Получается, что более интеллектуальные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, РЕПО) петербургские банкиры используют активнее, чем москвичи, у которых на порядок больше денег.
Сделка РЕПО представляет собой продажу ценных бумаг с одновременным заключением соглашения на обратный выкуп их через определенное время по более высокой цене. По сути, этот инструмент аналогичен кредитованию под залог ценных бумаг. Запуск режима торгов РЕПО с корпоративными ценными бумагами состоялся на ММВБ в конце марта. За шесть месяцев банки и инвестиционные компании заключили более 7 тыс. сделок на общую сумму 38 млрд рублей.
Для финансовых институтов РЕПО является привлекательным инструментом кредитования. Если на срок до недели банкиры предпочитают использовать межбанковские кредиты, то на срок от недели до нескольких недель популярным инструментом кредитования является именно РЕПО. Биржевой рынок РЕПО первым появился в Петербурге в 1999 году на Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ). Сделки РЕПО там заключают в основном с облигациями Петербурга, а по объему этот рынок уже опередил рынок простых сделок с облигациями. В сентябре, например, после летнего затишья оборот РЕПО на СПВБ превысил 4 млрд рублей, составив 56% от общего оборота торгов субфедеральными облигациями.
Неудивительно, что, имея опыт в работе на СПВБ, петербургские финансисты задают тон на рынке, относительно недавно появившемся на ММВБ. В сентябре активнее других сделки РЕПО там заключал петербургский Промышленно-строительный банк, объем операций которого составил 3,5 млрд рублей. «Банк заключал сделки РЕПО и до появления их на ММВБ. Когда эти сделки появились на ММВБ, банк смог очень быстро перенести туда часть своих операций. На ММВБ оформление сделок гораздо удобнее и менее трудоемко», — объясняет директор дирекции по управлению активными и пассивными операциями ПСБ Евгений Новиков.
Первое место среди инвестиционных компаний и пятое место в общем зачете заняло ООО «Вэб-инвест.ру» с оборотом 0,65 млрд рублей. «С помощью сделок РЕПО любой профучастник может привлечь денежные средства у крупных банков, располагающих избыточными рублевыми ресурсами, смягчив проблему открытых лимитов», — говорит Сергей Барсуков, управляющий директор Вэб-инвест банка, работающего в группе с «Вэб-инвест.ру».
В отличие от СПВБ сделки РЕПО на ММВБ проводятся в основном с корпоративными ценными бумагами. Заместитель управляющего СПВБ Владимир Микитюк рассказал Ъ о различиях в схемах торгов двух площадок: «На СПВБ сделка РЕПО с облигациями стандартизирована. В ней известно все, кроме процентной ставки, что позволяет проводить анонимные торги. На ММВБ же параметры сделок обсуждаются контрагентами в режиме переговорных сделок (РПС). То есть фигуранты сделки знают друг друга».
Финансисты ожидают развития рынка РЕПО. «У ЦБ есть план ввести операции РЕПО на рынке ГКО/ОФЗ. Там могут быть гораздо более высокие объемы», — говорит Владимир Микитюк. А Евгений Новиков считает, что оборот может подняться, если будет предусмотрена возможность проводить переоценку ценных бумаг, находящихся в РЕПО, в течение срока сделки. Это существенным образом снизит риски по операциям РЕПО.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Ижорские заводы бьются за право выплачивать дивиденды
или не выплачивать
14.10.2002
Генеральный директор ОАО «Ижорские заводы» (ИЗ) Евгений Сергеев направил в Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области отзыв на иск финансовой компании «Рич», которая требует выплатить дивиденды по привилегированным акциям ИЗ. Основной упор в защите господин Сергеев делает на статье 42 Закона «Об акционерных обществах». В ней говорится, что общество вправе выплачивать дивиденды, а представители ИЗ считают, что эта норма снимает обязанность выплат.
Как уже сообщал Ъ, 25 апреля совет директоров ИЗ рекомендовал собранию не выплачивать дивиденды по итогам работы за 2001 год. 14 июня собрание акционеров, среди которых доминируют структуры предпринимателя Кахи Бендукидзе, утвердило это решение. Между тем чистая прибыль ИЗ в 2001 году составила 660 млн рублей, а 10% чистой прибыли компания должна выплачивать в качестве дивидендов по привилегированным акциям (так во время приватизации было записано в уставе колпинского предприятия и многих других открытых АО).
Мелкие акционеры Ижорских заводов возмутились невыплате дивидендов за 2001 год, а некоторые решили довести свое возмущение до суда. В частности, это брокерская фирма «К-1» и финансовая компания «Рич», имеющие одного руководителя — известного петербургского финансиста Валерия Кобелева. Пока предварительные слушания состоялись только по иску «Рич». Рассмотрение дела по существу назначено на 5 ноября. А первое заседание по иску «К-1» на прошлой неделе было перенесено из-за болезни судьи. Но генеральный директор ИЗ Евгений Сергеев уже представил суду отзыв на иск «Рич». Из отзыва следует, что основной упор в защите юристы ИЗ будут делать на статье 42 Закона об АО, а не на 43-й статье, как представители компании заявляли ранее.
Господин Сергеев пишет, что в соответствии с пунктом 1 статьи 42 общество вправе (а не обязано) принимать решение о выплате дивидендов. А пункт устава общество толкует как определение размера дивидендов в случае, если они объявлены. Поэтому, заключает господин Сергеев, органы управления общества (совет директоров и собрание акционеров) могут принять решение об отсутствии выплат даже в случае наличия чистой прибыли.
По мнению директора ИЗ, данную точку зрения подтверждает и пленум Верховного суда и Высшего арбитражного суда, постановление которого от 2 апреля 1997 года определяет, что «не подлежат взысканию дивиденды полностью или частично и по искам акционеров — владельцев привилегированных акций, размер которых определен уставом, если общим собранием акционеров на основании пункта 3 статьи 42 Закона принято решение о невыплате или неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям данного типа».
ИЗ также приводит цифры по распределению прибыли за прошлый год. Из 660 млн рублей «использовано в соответствии с бюджетом общества» 48,68 млн рублей. Часть денежных средств в размере 139,44 млн рублей направлена на погашение «убытка за прошлые годы», общая сумма которого составляла 1,015 млрд рублей. По данным ИЗ, за 2001 год «закрыто» убытков на 375,8 млн рублей. Оставшиеся убытки прошлых лет состоят из пеней в бюджет и внебюджетные фонды.
«Принятие решений в угоду сиюминутной выгоде владельцев привилегированных акций, количество которых почти в четыре раза меньше количества акционеров — владельцев обыкновенных акций, существенно нарушило бы права последних, связанные с обеспечением долгосрочных перспектив развития предприятия и принесения стабильных доходов в будущем», — отмечает в письме Евгений Сергеев.
Но держатели привилегированных акций с ним вряд ли согласятся. Интересы «акционеров — владельцев обыкновенных акций» господин Кобелев считает интересами господина Бендукидзе. Мелкие же акционеры хотят получить собственную выгоду от акций ИЗ — либо в форме дивидендов, либо в виде курсового роста.
Но ни того, ни другого нет. Вокруг выплаты дивидендов ведутся споры, а цена на акции ИЗ находится на крайне низком уровне. Обыкновенные бумаги стоят около $8, привилегированные — $5. Исходя из этих цифр, стоимость всего завода можно оценить всего в $12 млн, что вдвое меньше полученной только в прошлом году чистой прибыли. Но спрос на такие дешевые бумаги отсутствует в силу того, что основной собственник компании не заинтересован в развитии рынка ее акций.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
АЛРОСА предложила уже проданные облигации
16.10.2002
Вчера алмазный монополист АЛРОСА презентовала для местных инвесторов свой крупнейший облигационный заем. Но цель мероприятия была не совсем понятна — оба соорганизатора займа — Доверительный и инвестиционный банк и «Вэб-Инвест банк» утверждают, что предварительные заявки на весь выпуск облигаций объемом 3 млрд рублей уже собраны.
На мероприятие собрался почти весь городской финансовый цвет. Пришел даже бывший финансист, а сейчас — пищевик Александр Аладушкин. Презентацию начал вице-президент АЛРОСЫ Дмитрий Новиков, который очень подробно рассказал о компании, ее планах и цели займа. Как выяснилось, цель — замещение вексельной программы, которая сейчас в АЛРОСЕ очень развита. Только в 4-м квартале 2002 года компании предстоит погасить векселей на 1,11 млрд руб., а в 2003 году — на 2,26 млрд руб. Заметим, что векселей алмазной компании на открытом рынке почти не осталось. По данным компании, бумаги находятся на руках «у нескольких держателей, которые их аккуратно предъявляют к погашению». Суммарный же долг, несмотря на это, очень велик — $942 млн. Это примерно половина от годового объема продаж компании.
Для реструктуризации этого долга АЛРОСА в ближайшие несколько месяцев проведет серию новых займов. На 24 октября наблюдательный совет компании назначил размещение облигаций на сумму 3 млрд руб., потом привлечет целевой кредит на $25 млн. Затем — синдицированный кредит для предэкспортного финансирования на $500 млн и выпуск евробондов на $300 млн. Замысел финансистов АЛРОСЫ понятен. Они хотят заменить короткие и дорогие долги на дешевые и длинные. После господина Новикова о новом займе говорил представитель «Вэб-Инвест банка» Юрий Новожилов. Он сказал, что мало какой инструмент может быть сейчас привлекательнее облигаций АЛРОСЫ, а новый выпуск назвал «работой над ошибками». Господин Новожилов имел в виду то, что алмазная компания имеет серьезный опыт выпуска облигаций на ММВБ. В обращении находятся 13 выпусков на 3,75 млрд руб. Но отдельные серии невелики, а поэтому ликвидностью бумаги не обладают.
Цена размещения новых облигаций установлена на уровне 96,14% от номинала. Процентная ставка — 16%. Купонный доход будет выплачиваться один раз в полгода. Всего облигации будут обращаться три года, но на протяжении этого срока трижды (через 365, 547, 730 дней) эмитент даст инвесторам возможность продать облигации. Если инвестор продаст бумаги через год, это принесет ему доходность в размере 18,5% годовых. Рассказав об этих параметрах, господин Новожилов сказал, что «Вэб-Инвест банк» рекомендует «покупать» облигации АЛРОСЫ. Следом вышел директор по долговому рынку Доверительного и инвестиционного банка Кирилл Презанти. Он был предельно краток, сказав, что предварительные заявки на свой объем (оба соорганизатора обязались продать бумаг на 1,5 млрд рублей каждый) ДИБ уже собрал. Потом дело дошло до первого вице-президента АЛРОСЫ Федора Андреева, который битые полтора часа сидел и улыбался в президиуме. Именно на господина Андреева, как бывшего председателя правления БАЛТОНЭКСИМбанка (до октября 2001 года), финансисты и пришли посмотреть. Но он был краток и выдал свою рекомендацию — не «покупать», а «выпивать», чем заслужил вялые хлопки в уже почти заснувшем зале. Рекомендация господина Андреева оказалась наиболее актуальной — если заявки на бумаги уже собраны, зачем же рекомендовать их покупать.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Рынку объяснили, откуда деньги растут
Идеи «Коммерсанта» легли в основу новой идеологии ФКЦБ
18.10.2002
фондовый рынок
Вчера в Санкт-Петербурге открылась V Всероссийская конференция участников рынка ценных бумаг. На ней председатель Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) Игорь Костиков обнародовал новую генеральную линию комиссии: акцент переносится с ужесточения контроля над профучастниками на создание максимального комфорта для инвесторов. Неделю назад Ъ предлагал то же самое. Напомним, что 9 октября «Коммерсантъ» вышел с тематическими страницами «Фондовой рынок». В статье, посвященной предстоящей конференции, мы отметили, что старая идеология ФКЦБ — усиление надзора над профессиональными участниками с целью снижения рисков нарушения прав инвесторов — себя исчерпала. И предложили альтернативу — бороться за то, чтобы сделать российский рынок максимально удобным для инвестора как с точки зрения рисков, так и с точки зрения издержек, для чего надо улучшать инфраструктуру.
Вчера господин Костиков фактически признал наличие описанного идеологического вакуума и объявил новую программу ФКЦБ. «Главный предприниматель на рынке — это инвестор, а профучастники — лишь посредники,— заявил он на пресс-конференции.— Не будет интересов инвесторов — не будет посредников. И ФКЦБ на данном этапе интересует прежде всего не соблюдение прав инвесторов, поскольку с этим мы почти разобрались, а именно соблюдение интересов инвесторов».
Видимо, намереваясь привести пример правильного подхода к инвестору, Игорь Костиков после данного заявления довольно подробно остановился на рынке облигаций, темпы роста которого опережают темпы роста кредитного рынка. И пообещал, что вскоре появится новый закон, разрешающий эмиссию краткосрочных облигаций без государственной регистрации (Ъ подробно рассказывал об этом проекте). Иными словами, на рынке появится еще один привлекательный инструмент.
Помимо главы ФКЦБ ориентированный на клиентов подход вчера демонстрировали и другие высокопоставленные чиновники. Заместитель министра финансов Белла Златкис сообщила, что уже почти готов проект Минфина, который позволит ему продавать государственные бумаги населению, минуя посредников. Предполагается, например, что оплачивать подобные покупки можно будет с помощью магнитных карт. Госпожа Златкис отметила при этом, что еще не все технологические вопросы решены, однако есть высокая вероятность того, что уже в будущем году начнется реализация этого проекта.
Первый заместитель председателя ЦБ Андрей Козлов тоже позаботился о потребителях финансовых услуг, правда, на этот раз в роли первичных потребителей выступали сами профучастники. Выступая на пленарном заседании конференции, он заявил, что необходимо покончить с разнообразием расчетных и клиринговых центров и сделать единую расчетно-клиринговую систему в масштабах страны. Интересно, что с ним согласились даже те, с кем предлагается покончить. Так, президент компании ДКК Константин Костына заявил Ъ, что считает предложение ЦБ абсолютно верным. А на вопрос, не боится ли он за свою компанию, господин Костына ответил: «Ну вряд ли они с нуля будут строить единую систему… Пытались же уже — не вышло. Так что построят на базе существующих структур».
Среди секций, прошедших в первый день конференции, можно выделить секцию «Маржинальная торговля — что дальше?». Здесь разгорелись, наверное, самые оживленные дискуссии. Что вполне объяснимо: последние инициативы ФКЦБ по отделению маржинального счета от обычного денежного поставили на грань разорения целый класс небольших инвестиционных компаний, бизнес которых держится именно на предоставлении очень высоких маржинальных плеч, что значительно увеличивает риски всего рынка (Ъ рассказывал об этом). Как пояснил вчера член ФКЦБ Александр Плешаков, крупные компании поддержали планы комиссии, поэтому в ближайшее время будет разработано постановление ФКЦБ о выделении маржинального счета. Для маржинальщиков это равносильно приговору — биржа будет видеть, с какого счета ведется операция и какого размера плечо было предоставлено клиенту.
Вместе с тем говорить о том, что между профучастниками и регуляторами фондового рынка царит полное взаимопонимание, явно преждевременно. Вчера корреспонденты Ъ побывали также на открытии альтернативной конференции профессиональных участников рынка ценных бумаг. Мероприятие проходило в петербургском ресторане «Тинькофф», ради него ресторан даже открылся на час раньше. Альтернативную конференцию устроили оппозиционно настроенные к руководству ФКЦБ деятели фондового рынка, в основном представители московских регистраторов.
Пришедшие фондовики обнаружили перед собой целый ряд накрытых столов с пивом и закусками. Почти сразу на сцене появилась новомодная петербургская группа «Света Кулибаба». Веселые песни шли вперемежку с выступлениями женщин-мимов. В акции оппозиции участвовали 15-20 человек, которые сидели и мирно пили пиво, не призывая к смене существующего строя. В течение дня с конференции в Таврическом дворце в ресторан приезжали и другие участники рынка, но, увидев, что празднование не приняло массового характера, быстро уезжали.
ОЛЕГ Ъ-АНИСИМОВ, СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ, ПЕТР Ъ-РУШАЙЛО, Санкт-Петербург
Ольга Казанская назначила наместника
в Инкасбанк
21.10.2002
В конце минувшей недели совет Инкасбанка назначил нового председателя правления. Им стал бывший зампред другого банка из группы МДМ — Петровского народного банка — Анатолий Бирюков. Его задачи на новом посту не совсем ясны, так как МДМ-банк до сих пор не представил внятного плана развития своих подразделений на Северо-Западе.
О том, что в Инкасбанке сменится председатель правления, начали говорить еще в апреле, когда петербургская группа ИСТ продала контрольный пакет акций банка фирмам, связанным с московской МДМ-группой. Но время шло, а Виктор Питернов оставался во главе банка. Одновременно шло уменьшение бизнеса Инкасбанка: группа ИСТ вывела из него значительные средства. По данным МДМ-банка, на конец первого квартала 2002 года валюта баланса Инкасбанка составляла 9,6 млрд рублей, что включало его в пятерку крупнейших в Петербурге. Но уже к 1 июля активы сократились до 6,2 млрд рублей. Не исключено, что сейчас они еще меньше (после прихода группы МДМ банк прекратил вывешивать финансовую отчетность на интернет-сайте). Параллельно с сокращением бизнеса шло приведение банка к технологическим стандартам группы МДМ.
Разговоры об уходе господина Питернова из Инкасбанка вновь появились в начале сентября. Тогда сразу несколько источников сообщили Ъ о том, что отставка главы банка неизбежна. Тогда же Ъ обратился к господину Питернову с просьбой прокомментировать эту информацию. Он назвал ее слухами, которые распространяют конкуренты. По мнению господина Питернова, информация о его уходе могла бы способствовать оттоку клиентов.
Однако буквально через две недели выяснилось, что бывший председатель правления Инкасбанка все-таки переходит на работу в НОМОС-банк. Этот банк имеет московскую прописку и петербургского собственника — группу ИСТ. Затем в МДМ-группе сообщили, что на пост председателя правления банка претендуют три кандидата. Решающее слово, видимо, было за председателем правления Петровского народного банка (ПНБ) Ольгой Казанской. По совместительству она является руководителем всего банковского бизнеса группы МДМ на Северо-Западе, а значит, должна вникать не только в проблемы ПНБ, но и Инкасбанка, Выборг-банка, Комисоцбанка, Мурмансксоцбанка и петербургского филиала МДМ-банка. В итоге выбор пал на зампреда ПНБ Анатолия Бирюкова. Господин Бирюков известен также по работе в Балтийском банке и БАЛТОНЭКСИМбанке. Учитывая дружеские отношения Ольги Казанской с начальником Главного управления Центрального банка по Санкт-Петербургу Надеждой Савинской, сомнений в том, что кандидатура будет согласована в ЦБ, у наблюдателей нет.
Однако, чем будет заниматься господин Бирюков в рамках единой стратегии группы МДМ, не совсем понятно, так как сама стратегия все еще внятно не сформулирована. Проводя экспансию, МДМ позволил себе иметь в городе сразу несколько банковских структур, что увеличило его рыночную долю, но снизило текущую эффективность работы: по размерам прибыли в Петербурге банки группы МДМ серьезно уступают местным конкурентам.
Между тем в пятницу любопытное заявление последовало из НОМОС-банка. Его представители объявили об открытии «представительства по Северо-Западному федеральному округу». Модные словосочетания, вероятно, связаны с тем, что НОМОС-банк сейчас принимает на работу бывших менеджеров Инкасбанка. Руководителем представительства в должности старшего вице-президента НОМОС-банка будет Виктор Питернов, а его заместителем — недавний зампред Инкасбанка Мурат Сатаев. Он также будет вице-президентом НОМОС-банка.
«Представительство займется развитием бизнеса в целом в СЗФО, в первую очередь в направлении развития и диверсификации его клиентской базы», — сообщает НОМОС-банк. Работающий в городе филиал при этом продолжит выполнять роль опорной финансовой структуры банка как в городе, так и в округе.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
ПСБ ушел от «Вэб-Инвест банка»
оставив «Рондо» и Давида Трактовенко
22.10.2002
Bчера первый заместитель председателя правления Промышленно-строительного банка Михаил Осеевский направил письмо в «Вэб-Инвест банк» (ВИБ) с просьбой прекратить его полномочия как члена наблюдательного совета этого банка. Между тем член совета ПСБ Давид Трактовенко продолжает оставаться в совете ВИБ, а связанное с ним ООО «Рондо» сохраняет планы по выкупу до 20% акций банка.
Наблюдательный совет ВИБ состоит из девяти человек. В него входят управляющий директор ВИБ Сергей Барсуков, председатель правления ВИБ Александр Винокуров, президент АОЗТ «Петровест» Газимагомед Газимагомедов, гендиректор ЗАО «Компакт» Клименти Касрадзе, гендиректор ООО «Финансовая группа «Вэб-инвест» Наталия Курачева, член наблюдательного совета ОАО «Промышленно-строительный банк» Отар Маргания, гендиректор ОАО «Метрострой» Вадим Александров, первый вице-президент ЗАО «Банкирский дом ‘Санкт-Петербург'» Давид Трактовенко, первый заместитель председателя правления ПСБ Михаил Осеевский.
В июне 2002 года в наблюдательный совет ВИБ вошли известные в городе финансисты, связанные с ПСБ: Давид Трактовенко и Михаил Осеевский. Руководители ВИБ объясняли их появление тем, что всегда рады, когда авторитетные на финансовом рынке люди принимают участие в работе банка. При этом была достигнута договоренность о том, что связанное с БД «Санкт-Петербург» ООО «Рондо» выкупит часть новой эмиссии акций банка. По данным Ъ, речи о том, что ПСБ берет ВИБ под контроль, вообще не было.
Но в сентябре в СМИ появилась информация о том, что ПСБ покупает ВИБ и делает его своим инвестиционно-банковским подразделением (то есть структурой, занимающейся организацией выпусков ценных бумаг). Клиенты и участники рынка решили, что банк вообще решил отказаться от выгодного бизнеса. Но такое общественное мнение ПСБ не устроило, и он решил пойти на несколько театральный жест, выразившийся во вчерашнем письме господина Осеевского в ВИБ. «Я попросил, чтобы меня вывели, поскольку наши организации идут параллельными путями. Правильно, чтобы у клиентов и банковского сообщества было понимание этого», — сообщил Ъ Михаил Осеевский. Свое июньское вхождение в совет ВИБ он объяснил тем, что переговоры о совместном бизнесе банков тогда действительно велись. «Переговоры — это как любовь. Могут зайти очень далеко. Но в случае с ВИБ ноги забежали вперед головы», — говорит господин Осеевский. В ПСБ рассказали, что официальной причиной письма Михаила Осеевского является как раз ложная информация о том, что бизнес банков объединяется.
Между тем в совете ВИБ продолжают оставаться члены совета ПСБ Давид Трактовенко и Отар Маргания. Получить комментарии господина Трактовенко по возникшей ситуации вчера не удалось. Но председатель правления ВИБ Александр Винокуров сообщил Ъ, что ООО «Рондо», которое как и ПСБ связано с Банкирским домом «Санкт-Петербург», не изменило свои планы по участию в новой эмиссии акций ВИБ. В ходе эмиссии «Рондо» собирается выкупить до 20% акций ВИБ примерно за 100 млн рублей. Не исключено, что таким образом «Рондо» просто помогает другим акционерам провести эмиссию, выполнив требования ЦБ и МАП. Господин Винокуров говорит, что и изначально речь шла о том, что структуры ПСБ приобретут до 20% акций ВИБ, а о продаже всего бизнеса стороны не договаривались. Между тем глава ВИБ не исключает возможность продажи банка: «Мало осталось в стране идиотов, которые говорят, что бизнес не будет продан ни при каких условиях. Я уверен, что есть такая сумма денег, при которой я сегодня же вечером смогу убедить акционеров продать банк».
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Ленобласть расстается с банком «Объединенный капитал»
25.10.2002
Вчера правительство Ленинградской области приняло решение о продаже 7% акций небольшого банка «Объединенный капитал». Если пакет будет реализован, у области останутся акции только одного банка — БАЛТОНЭКСИМа (менее 5%).
Банк «Объединенный капитал» получил лицензию ЦБ РФ #2611 13 декабря 1993 года. В 1994-1995 годах в состав его акционеров вошел Фонд имущества Ленобласти, и губернатор своим распоряжением назначил его уполномоченным банком правительства области. В 1997 году банк был переименован в Северо-западный инвестиционный банк «Объединенный капитал». Председатель совета директоров — Игорь Минаков. Председатель правления — Вера Привалова.
Ленобласть вошла в состав акционеров банка «Объединенный капитал» во время губернаторства Александра Белякова. Его администрация активно сотрудничала с этим банком, но после поражения господина Белякова на выборах 1996 года банк перестал участвовать в областных программах. В итоге областные чиновники решили избавиться от акций банка.
Любопытно, что проект постановления о продаже акций банка представлял вчера на заседании правительства бывший вице-губернатор Алексей Мальков. Уже около двух месяцев он работает первым заместителем главы Байконура, а обязанности главы Леноблкомимущества исполняет Александр Соколов. Тем не менее господин Соколов просто сидел в зале, а господин Мальков делал доклад. Он сказал, что для продажи акций банка «Объединенный капитал» есть три причины. Во-первых, 7% акций не позволяют влиять на работу банка. Во-вторых, дивиденды за последние три года не выплачивались. В-третьих, средства от продажи увеличат доходную часть областного бюджета. Областные чиновники решили, что расходы на подготовку и проведение продажи акций не должны превышать 3% от стоимости пакета.
«Мы давно знали, что 7% акций будут проданы. На составе акционеров это никак не отразится, поскольку пакет маленький. Есть шанс, что кто-то из наших акционеров прикупит эту долю, но сейчас об этом говорить рано», — говорит PR-менеджер банка «Объединенный капитал» Екатерина Шлапакова. Она сообщила, что собственный капитал банка к концу года превысит 20 млн руб., а валюта баланса превышает 100 млн руб.
Если считать из размера собственного капитала, то 7% акций банка можно оценить в 1,4 млн руб. Вероятно, цена продажи будет недалека от этой суммы. А реальными покупателями вряд ли станут структуры, не связанные с нынешними собственниками банка. По данным Центрального банка, основными акционерами банка являются ЗАО «Завод художественных красок» (19,9%), ОАО «Типография ‘Новые полиграфические технологии'» (19,9%). 53,2% акций принадлежат нескольким физическим лицам.
Надо отметить, что решение областного правительства о продаже акций банка «Объединенный капитал» выглядит немного нелогичным, так как область сохраняет свою долю еще в одном банке. Субъект РФ владеет более 4% акций БАЛТОНЭКСИМбанка. В банке Ъ сообщили, что информации о намерении области продать пакет не поступало.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Город уценил «Европу»
40% акций лучшего отеля продано за $1 млн
30.10.2002
Вчера директор Фонда имущества Санкт-Петербурга Людмила Кулешова объявила о продаже городом 40,37% акций ЗАО «Европа-Отель», владеющего пятизвездочным Гранд-отелем «Европа». Швейцарской компании GHE Holding AG пакет обошелся в сумму чуть больше $1 млн. Это в несколько раз дешевле, чем стоят аналогичные доли в других гостиницах.
Пресс-конференцию по поводу продажи пакета акций ЗАО «Европа-Отель» Фонд имущества решил провести вчера в экстренном порядке — то есть без оповещения большинства средств массовой информации. Экстренность в фонде объяснили тем, что деньги за проданные акции только что получены, а распоряжение для переоформления акций было подписано в понедельник. Однако нашлось и другое объяснение тому, что продажа акций «Европы» была проведена скрытно и спешно (информация о готовящейся продаже из городской администрации просочилась всего неделю назад, но чиновники отказывались называть любые подробности сделки).
Скрывать могли в первую очередь цену, по которой акции ЗАО «Европа-Отель» достались швейцарской компании GHE Holding AG, обладающей теперь почти 90% акций гостиницы (еще 11% принадлежит ЗАО «Москва-Холдинг»). Так как продаже подлежали акции ЗАО, выставлять пакет на открытый конкурс город не мог. Оценку пакета проводило ЗАО «Петербургская оценочная компания». 430 акций номиналом 15,25 рубля (40,37% уставного капитала) были проданы за 32,878 млн рублей (чуть больше $1 млн). Исходя из этой оценки, весь отель стоит $2,6 млн. Для пятизвездочной гостиницы с 300 номерами это явно недорого.
Так, компания «ЭКО-Феникс Холдинг» сейчас реализует проект строительства гостиницы на Невском проспекте, 89, общей стоимостью $16 млн. Гостиница, которая строится по стандартам Courtyard сети Marriott (категория отеля — между тремя и четырьмя звездами), вместит в себя 165 номеров, то есть почти вдвое меньше, чем «Европа», входящая в сеть Kempinski.
В начале этого года город продал свою долю (51%) в уставном капитале ООО «Невский палас» мальтийской группе Corinthia. За гостиницу и права на реконструкцию близлежащих домов мальтийцы согласились решить проблемы города по оплате более $100 млн долга австрийскому банку Сreditanstalt.
Эти случаи свидетельствуют о том, что швейцарская GHE Holding AG, владельцы которой никогда не раскрывались, весьма дешево увеличила свой пакет в ЗАО «Европа-Отель». Впрочем, шансов на получение более значительных средств у города могло и не появиться. Участникам рынка недвижимости памятен скандал с продажей на конкурсе городского пакета акций гостиничного комплекса «Астория». Продажа на рыночных условиях состоялась, но впоследствии сделка была оспорена, а доля города в результате действий с капиталом сократилась с 35% до 15%.В
В Гранд-отеле «Европа» Ъ сообщили, что добавить к информации, уже обнародованной представителями Фонда имущества на пресс-конференции, ничего не могут.
ОЛЕГ АНИСИМОВ
Специалист по финансовым рынкам поделился видением
двух важных законов
01.11.2002
Вчера посетивший Санкт-Петербург председатель Комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета федерации Сергей Васильев поделился с местными финансистами своими соображениями по поводу двух новых законопроектов, касающихся банковской деятельности. Корреспондент Ъ ОЛЕГ АНИСИМОВ сомневается, что многие из высказанных господином Васильевым идей попадут в законы.
Встреча с банкирами прошла в Ассоциации банков Северо-Запада (АБСЗ). Сергей Васильев привез не самые свежие проекты законов «О гарантировании возврата вкладов физических лиц в банках РФ» и «О валютном регулировании и валютном контроле». Но решил высказать свое мнение по каждому из них.
По словам господина Васильева, оба проекта законов нуждаются в глубокой доработке. В первую очередь, считает он, система страхования вкладов населения должна быть наполовину добровольной. Обязательно участвовать в системе гарантирования вкладов должны 100 банков, которые оперируют 95% сбережений населения. Остальные банки участвуют в гарантировании на добровольной основе.
При этом господина Васильева не очень устраивает 34-я статья законопроекта. Она включает требования к банкам, которые могут быть допущены в систему гарантирования вкладов. При этом оценивать соответствие критериев будут некие чиновники Банка России. Они будут выносить суждение о качестве текущего управления банка, оценивать систему внутреннего контроля и качество стратегического управления и бизнес-планирования. На практике, считает господин Васильев, это приведет к следующему: «Допустим, крупный региональный банк захочет поглотить мелкий. Он просто заплатит инспектору, чтобы мелкий банк не прошел проверку».
При этом господин Васильев заметил, что гарантирование вкладов в первую очередь дело банков, а не государства. Видимо, сказал он, это зря, — на него набросились сразу два руководителя АБСЗ — президент ассоциации Владимир Джикович и исполнительный директор Виктор Титов. Они считают, что как раз государство должно быть заинтересовано в гарантировании вкладов. По данным господина Титова, вне инвестиционного процесса в России находится до $50 млрд, а инвестиции на $2-3 млрд ищут за рубежом. После достаточно шумного спора господин Васильев согласился, что задачей государства должно являться создание наилучших условий для инвестиционного климата. Но главный финансист Совета федерации считает, что, если государство гарантирует вклады, возникают «моральные риски»: «Риски переключаются на государство и в банках все успокаиваются».
Возможный произвол чиновников пугает господина Васильева и в законопроекте о валютном регулировании («нет либерализации, сохраняются и экономические, и административные рычаги»). Банкиры также говорят, что действующий закон устарел, действуют громоздкие бюрократические процедуры, которые целям контроля, однако, в значительной степени не соответствуют. Сергей Васильев же заявил, что проблему взаимодействий между ЦБ и правительством в этом вопросе можно решить путем передачи всех контрольных функций в ЦБ. Однако в проекте закона пока сохраняется многостороннее регулирование валютного оборота.
Северо-западные банкиры предложили сформулировать свои поправки в законопроект, но господин Васильев остановил их, заявив, что смысла в этом до принятия проекта на правительстве нет. Так как даже господин Васильев не знает, в каком виде проект будет существовать уже сегодня. После принятия правительством «валютный законопроект» доставят в АБСЗ, где он подвергнется правке. Которую, впрочем, Госдума сможет проигнорировать.
