На Слоне колонка висит, но перестали отображаться графики, поэтому дублирую сюда с ними.
Олег Анисимов
Доллар за 35 рублей выглядит дешево
В условиях, когда в страну постоянно поступают огромные валютные выручки экспортеров, говорить о свободном ценообразовании на валютном рынке по крайней мере наивно. Так или иначе Центральный банк может способствовать установлению любого курса – в условно разумных пределах. Захочет – 30 рублей за доллар, захочет – 60.
Поэтому никому не стоит переоценивать свои прогнозные способности, однако я все же рискну: доллар сейчас скорее дешевый, нежели дорогой. По крайней мере он намного дешевле по покупательной способности, чем был раньше. И эта диспропорция выглядит подозрительно.
Совершим путешествие во времени, в начало 2000 года. Доллар стоит 27 рублей. Зарплаты в стране маленькие. Вы не поверите, но, по данным Росстата, средняя зарплата составляла 1830 рублей.
Понятно, что без учета серых доходов, но все равно показательно. Средний россиянин официально получает 67 долларов. Я, к примеру, тогда зарабатывал 5500 рублей, то есть аж 203 доллара. Считался по тем временам довольно обеспеченным. Но и цены невысокие. Литр бензина стоит 5 рублей. Масло, колбаса – 70–80 рублей за килограмм.
Перенесемся в настоящее. Что мы видим? Доллар стоит 35,03 рубля. Средняя заработная плата – 29,5 тысячи рублей. Средний россиянин получает 842 доллара в месяц, в 12,5 раза больше, чем 14 лет назад. А что с ценами? Если судить по индексу потребительских цен Росстата, цены с начала 2000 года выросли в 4,6 раза.
Представьте, что у вас есть 1000 долларов в начале 2000 года. Вы продаете их за 27 тысяч рублей и покупаете продукты и услуги, соответствующию структуре, по которой Росстат считает цены. Получается, допустим, X таких корзин. Сейчас за 1000 долларов вы выручите 35 тысяч рублей, но та же корзина стоит в 4,6 раза дороже. Таким образом, вы сможете купить 35 : (27 · 4,6) = 0,28X. То есть в 3,6 раза меньше реальных товаров (хлеб, вино, бензин и т.д.), чем в 2000 году. Другими словами, покупательная способность доллара упала в России на 72%. Чтобы купить ту корзину, надо уже не $1000, а $3600.
Такого уменьшения покупательной способности доллара в США даже близко не наблюдалось. Там прирост цен составляет, как правило, 1–2% в год.
В России же цены росли, а доллар, по сути, стоял. Курс вырос за 14 с лишним лет всего на 29,6%, тогда как цены – на 364%. В результате цены в долларах на одни и те же товары в России зачастую существенно выше, чем в США. А уровень доходов населения за океаном в разы выше (медианная зарплата в США превышает 50 тысяч долларов в год).
В России уже был период, когда искусственно казалось, что россияне богаты: могут ездить за границу и покупать импортные товары. Период продолжался до августа 1998 года, когда ЦБ приступил к девальвации. Курс доллара вырос в 3 раза за несколько месяцев. Уже после кризиса все поняли, что власти с непонятной целью держали очень сильный рубль. Держать можно долго, но не вечно – прорвет. Правы оказались те, кто приобретал до кризиса доллары по 6 рублей.
Сейчас снова зреет ощущение, что рубль слишком силен. А вызовов накопилось сколько угодно: экономические санкции, инвестиции в два новых субъекта Федерации, высокие социальные обещания, огромные расходы на силовиков, слабость банковской системы и т.д. Все эти вызовы до сих пор заливались сверхдоходами от экспорта нефти и газа, но с каждым годом это делалось все менее уверенно. Да и нефть подозрительно давно стоит дорого… В общем, я нисколько не удивлюсь, если часть этих рисков реализуется и станет спусковым крючком к девальвации рубля, пусть не резкой, но довольно быстрой
