Так выглядела облигация довоенной Австрии.
На ней написано:
«Internationale Bundesanleihe der Republik Österreich 1930» — «Международный федеральный заём Республики Австрия 1930 года».
Это австрийская часть международного займа, серия B, № 11 387, номинал 500 «золотых шиллингов», ставка 7% годовых, бумага на предъявителя. То есть владелец такого листа имел право получать проценты по купонам, а затем — погашение номинала. Слово «amortisabile» означает, что заём должен был постепенно погашаться через выкуп или розыгрыш облигаций. По условиям займа конечный срок погашения был 1 июля 1957 года, а погашение шло по 103% от номинала.
История такая. После Первой мировой Австрия из центра огромной империи превратилась в небольшую республику с тяжёлым долгом, инфляцией и разрушенными хозяйственными связями. В начале 1920-х её финансы стабилизировали при участии Лиги Наций, затем была проведена валютная реформа: крона была заменена шиллингом по курсу 10 000 крон за 1 шиллинг. Австрийский нацбанк описывает это как ключевой этап стабилизации валюты Первой республики.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside. Темы канала: экономика, инвестиции, финтех, банки. Автор: Олег Анисимов Обязательно прочтите мою книгу про крипту.
К 1930 году Австрия уже смогла снова выйти на международный рынок капитала. В британских парламентских материалах прямо отмечалось, что после стабилизации бюджета и валюты кредитоспособность Австрии восстановилась настолько, что в 1930 году она смогла привлечь займ.
Этот выпуск был крупным международным займом: американская, британская, голландская, итальянская, шведская, швейцарская и австрийская части. В документах по размещению указывалось, что общий эффективный объём займа мог достигать 725 млн австрийских шиллингов, а деньги предназначались для капитальных вложений, прежде всего в железные дороги, почту и телеграф.
Залогом по займу были доходы государства от таможни и табачной монополии. Роль доверительного управляющего выполнял Банк международных расчётов в Базеле.
Дальше началась драматичная часть. В 1931 году рухнул крупнейший австрийский банк Creditanstalt, в рамках европейского финансового кризиса. Тем не менее по отчёту Банка международных расчётов за 1936–1937 годы обслуживание этой австрийской облигации тогда ещё шло регулярно: BIS получал и распределял платежи, а часть бумаг гасилась через фонд погашения.
Проблема возникла после аншлюса 1938 года, когда Австрия была включена в состав нацистской Германии. США тогда фиксировали, что Австрия как независимое государство «ceased to exist» — перестала существовать как самостоятельная страна, — и ожидали, что германские власти продолжат обслуживание австрийских долгов. В финансовой хронике 1938 года уже сообщалось, что по займу 1930 года не был получен очередной платёж, и держателям купонов могли выплатить только часть причитавшейся суммы.
После войны такие займы ещё долго урегулировались через соглашения, обмены и частичные погашения. Даже в отчёте BIS за 1971 год этот австрийский заём 1930 года всё ещё фигурировал как отдельная категория «assented bonds» — то есть бумаги, владельцы которых согласились на условия реструктуризации.
Перевод текста:
Серия B № 11 387
Международный федеральный заём Республики Австрия 1930 года
Австрийский частичный выпуск
Выпущен на основании Федерального закона от 21 марта 1930 года, Федеральный законодательный вестник № 86, с согласия Контрольного комитета, учреждённого протоколом № II от 3 октября 1922 года, заключённым правительствами Великобритании, Франции, Италии, Чехословакии и Австрии, и размещён в соответствии с ниже напечатанным общим соглашением Федерального правительства Австрии с Банком международных расчётов в Базеле — General Bond, датированным в Лондоне 30 июня 1930 года.
Погашаемая 7-процентная долговая облигация
на сумму
пятьсот золотых шиллингов
на предъявителя
Федеральное правительство Австрии выплатит предъявителю настоящей долговой облигации при наступлении срока погашения капитал в размере 500 золотых шиллингов, плюс премию 3%, а до этого — 7% годовых. Проценты выплачиваются полугодовыми платежами 1 января и 1 июля каждого года против предъявления соответствующих купонов. Первый процентный купон подлежит оплате 1 января 1931 года.
К данной облигации прилагаются купоны со сроками выплаты с 1 января 1931 года по 1 июля 1943 года включительно, а также обновительный талон, на основании которого будут выданы дальнейшие купоны до 1 июля 1957 года включительно.
Заём погашается из ежегодно пополняемого фонда погашения в течение 27 лет, самое позднее — 1 июля 1957 года. Погашение производится либо путём розыгрышей, которые ежегодно проходят между 15 октября и 30 ноября, впервые — в 1931 году, либо, с согласия доверительного управляющего, путём свободного обратного выкупа, если цена облигаций не превышает 103% плюс накопленные проценты.
Результат розыгрыша каждый раз публикуется в газете «Wiener Zeitung». Облигации, выпавшие в розыгрыше, подлежат оплате в ближайшее после розыгрыша 1 января по номиналу плюс премия; при этом из суммы вычитается номинальная стоимость отсутствующих купонов с более поздними сроками выплаты. С момента предоставления суммы для выкупа выигравших в розыгрыше облигаций, то есть с даты их погашения, дальнейшее начисление процентов прекращается.
Капитал, премия и проценты выплачиваются в Вене в Австрийском национальном банке по номинальной стоимости либо в иных законных платёжных средствах. Если расчёт производится в иных законных платёжных средствах, он осуществляется по номиналу при условии, что официальный средний курс венской котировки по лондонской валюте на рабочий день, предшествующий сроку платежа, находится в пределах золотых точек.
Если на дату платежа этот средний курс не находится в пределах золотых точек, держатель облигации имеет право получить за каждый шиллинг такую сумму в законных платёжных средствах, которая, согласно котировке этих средств в валюте, отвечающей практическим требованиям золотой или золотовалютной системы, будет соответствовать стоимости 0,21172086 грамма чистого золота.
Платежи по облигации производятся без удержания существующих или будущих австрийских налогов либо иных сборов в Австрийском национальном банке в Вене и его отделениях, причём также в случае войны и независимо от гражданства предъявителя.
Просроченные проценты теряют силу по истечении шести лет, а просроченные суммы основного долга — по истечении тридцати лет после наступления срока их выплаты.
Обслуживание процентов и погашение займа обеспечиваются постоянным ежегодным платежом и обеспечены — непосредственно после залоговых прав, установленных или подлежащих установлению в пользу Гарантированного австрийского государственного займа 1923–1943 годов и приравненного к нему Чехословацкого конверсионного займа II, — в первую очередь следующими доходами Республики Австрия:
а) валовыми поступлениями от таможенных сборов и табачной монополии;
б) теми особыми дополнительными доходами и активами, которые могут быть предоставлены в качестве дополнительного обеспечения для обслуживания Гарантированного австрийского государственного займа 1923–1943 годов и Чехословацкого конверсионного займа II;
в) теми особыми дополнительными доходами и активами, которые доверительный управляющий может потребовать на основании General Bond.
Банк международных расчётов в Базеле принял на себя обязанность выступать доверительным управляющим для держателей облигаций в соответствии с положениями General Bond.
Федеральное правительство Республики Австрия имеет право погасить все находящиеся в обращении шиллинговые облигации после предварительного уведомления доверительного управляющего не менее чем за 90 дней — 1 июля 1935 года или в последующее 1 января либо 1 июля — по номинальной стоимости плюс премия 3% и накопленные к тому времени проценты. Уведомление о досрочном погашении должно быть опубликовано в «Wiener Zeitung» не менее чем за 90 дней до даты погашения.
Вена, 1 июля 1930 года.
Настоящая облигация выпущена в установленном законом порядке и внесена в Главную книгу федерального долга Республики Австрия.
Президент Счётной палаты
Федеральный министр финансов
