Олег Анисимов, главный редактор
Извержение исландского вулкана Эйяфьяллайекюль отменило десятки тысяч авиарейсов по Европе и заставило меня задуматься о рисках
Риски — большие или маленькие — есть всегда. «От тюрьмы и сумы не зарекайся», говорят в народе, и когда я вижу человека, абсолютно в чем-то уверенного, начинаю если не крутить пальцем у виска, то как минимум поднимать брови.
Через год доллар может стоить и 20, и 50 рублей, хотя сейчас его цена 29. 95% россиян не поверили бы, скажи им об этом феврале 2009 года, когда единица американской валюты оценивалась в 36 рублей. Тогда девальвационные ожидания были крайне высоки и мы едва ли не единственные писали, что падения рубля ожидать не надо.
Наши денежные власти полагают, что курс рубля должен определяться в основном рынком. Между тем рынок в данном случае заменяет цена на нефть, а это, как доказывают макроэкономисты, очень часто сродни рулетке. Сейчас нефть стоит $85 за баррель, а доллар — 29 рублей. Что будет с рублем, если нефть снизится до $30? Грубо говоря, обнаружат очень дешевые для добычи огромные залежи нефти или произойдет нечто, заставляющее людей вдвое реже пользоваться автомобилями. Таким образом, курс рубля, а значит, конкурентоспособность российской экономики это — всего лишь функция от случайного числа.
Представьте: 14-летний злой гений из Таганрога вместо того чтобы «сдаться» Google или Microsoft, пишет такой вирус, который за считанные минуты выводит из строя все компьютеры мира. Безумно? Да, но если находится талантливый человек, отказывающийся от нобелевского миллиона (даже не направив его на благотворительность), то почему бы не найтись человеку, которому просто приятно будет наблюдать глобальную панику.
Какова будет реакция финансовых, товарных и т.п. рынков на подобный коллапс? Во-первых, многие бизнесы очень серьезно пострадают. Во-вторых, их акции серьезно упадут. В-третьих, держатели акций почувствуют себя беднее и станут меньше покупать.
В В Это я к тому, что одно неожиданное событие может повернуть историю вспять, и стопроцентной уверенности в том, что касается финансов, быть не может. Но может быть почти стопроцентная уверенность, и ее, пожалуй, способно генерировать только государство. Облигации Соединенных Штатов, почему-то не падают ниже плинтуса, хотя по корпоративным меркам эта страна — почти банкрот (впрочем, таковы и крупнейшие европейские страны). И понятно почему: если другие страны откажутся покупать красно-полосатые долги, американцы в любом случае погасят существующие облигации путем квазиэмиссии. Долг погасят, а если доллар при этом обвалится, то это, извините, уже другой риск — валютный. Другой пример — главная причина того, что граждане крупных стран до сих пор не вывели деньги из банков — государственные гарантии по вкладам.
Есть еще куча примеров, позволяющих выдвинуть тезис о том, что миром, который хочет выглядеть рыночным, правят государство и случай.
Журнал «Финанс.» № 14 (345) 19.04-25.04.2010